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試論高校財務風險指標體系的構建
摘要：文章根據高校財務風險的特點,從償債能力、運營效益、成長能力以及非財務因素四個方面,構建了高校財務風險指標體系。
關鍵詞：高校財務風險;償債能力;運營效益;成長能力;非財務因素
隨著高校獨立法人地位的確立,高校必須開始通過各種途徑籌集資金自主辦學,這樣必然產生一定的財務風險。因此,如何預測以及控制高校財務風險成了一個急需解決的問題。
一、建立高校財務風險指標體系的構思
近年來,關于企業財務風險的評價方法與實證研究日趨成熟。在構建高校財務風險評價指標體系時,可以借鑒企業財務風險的評價方法。然而,高等教育具有公共產品的性質,決定了高校不同于企業的性質。因此,在對高校財務風險進行評價時,又要區別于企業。
1、高校財務風險不同于企業的財務風險,有自己獨特的特點。企業一般是從籌資、投資、利潤分配等資金流轉環節分別考察其財務風險,目的是增值。高校的資金流轉環節與企業類似,但目的是維持和發展高校教學、研究事業。因此,在建立指標體系時,可以考慮從資金流轉環節入手,但是具體設定指標時又要反映高校財務風險的特點。
2、高校財務風險的來源不同于企業。高校財務風險主要有四個方面:一是從總體上看,存在失衡風險,即高校的流動資金可能出現短缺現象;二是在資金運作上,存在金融風險;三是校辦產業投資過程中,校辦產業自身的財務風險以及學校的連帶責任風險;四是在舉債過程中,高校存在向金融機構進行過度舉債或不良舉債問題,帶來的過度舉債風險。因此,衡量財務風險指標,應從這些財務風險的來源來考察,抓住財務風險的實質。
3、現在各高校實行財政部、教育部頒布的《高等學校會計制度》,該制度對高校會計核算的范圍、方法和口徑等作了具體規定。所以,選取的財務風險指標要能直接利用這類會計信息,力求簡便、快捷和實用。高校年度會計報表由資產負債表、收入支出表、專用基金變動情況表和其他有關附表組成。由于沒有反映現金流量的報表,因此,在構建財務指標時,無法通過現金流量分析評估高校發生財務危機的可能性。
4、導致高校財務風險的因素中很多是財務因素,但一些非財務因素,特別是反映高校辦學社會效益的因素,也要引起注意。因此,需要增加社會效益方面的量化指標。
二、高校財務風險指標體系構建
企業財務風險評價指標體系一般包括四個方面:企業償債能力、盈利能力、資產營運能力和成長能力。但是,高校并不以盈利為目的,也不存在負債經營的條件,因此,本文從償債能力、運營效益、成長能力以及非財務因素四個方面構建高校財務風險指標體系。
(一)償債能力
高校雖然不太可能出現資不抵債的現象,但是流動資金可能出現短缺,可能出現發不出工資,沒有資金用于日常開支等現象。因此,針對高校可能產生的失衡風險,從償債能力方面考察高校財務風險是很必要的。其中,償債能力又包括短期償債能力、變現能力、長期償債能力以及支付能力。當然,與一般企業的負債不同,高校不具備負債經營的條件,因此,高校的負債僅僅是高校進行財務分析時了解學校財務風險狀況的一種工具。
1、流動比率。流動比率是流動資產除以流動負債的比值,是衡量一個組織變現能力最常用的指標之一。它表明高校每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證,反映高校用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。流動比率高,不僅反映高校擁有的營運資金多,而且表明高�？勺儸F的資產數額大,短期償債能力越強。一般認為,合理的最低流動比率為2,因為除了日常生產經營的流動資金需要滿足,還要有足夠的財力償付到期短期債務。但是,流動比率也不能過高,不然會占用過多流動資產,影響資金的使用效率。在分析高校流動比率時還需注意流動資產的結構和周轉情況等。
2、資產負債率。學校資產負債率是指學校負債總額與全部資產的比率。它用于衡量高校利用債權人提供的資金開展業務活動的能力,反映債權人提供資金的安全保障程度,也反映高校長期償債能力。高校的資產負債率越低,說明學校的凈資產越多,由所有者提供的部分就越大,資產對債權人的保障程度就越低;反之,債權人面臨的風險也越高。根據經驗,高校資產負債率一般在60%以下才能說明高校的資產負債情況正常。
3、現實支付能力�，F實支付能力是指高校年末貨幣資金結存數與月均支出額的比值,它用來預測高校近期正常的支付能力,反映高校貨幣資金可供正常運行周轉所需的周轉月份數。該指標值越大,說明高校償還到期債務的能力越強;反之,高校償還到期債務的能力越弱。該指標不能過低。
4、潛在支付能力。與現實支付能力不同,潛在支付能力分析的是年末速動資產減去流動負債后的資產,是現實支付能力指標的補充。
潛在支付能力=(年末貨幣資金+年末應收票據+年末借出款+年末債券投資-年末借入款-年末應繳財政專戶-年末應繳稅金)/月均支出額
它反映了高校貨幣資金與所有短期可變現資產扣除短期應支付款后滿足正常運行管理所需的周轉月份數。該指標值越大,表明潛在的支付能力越強;反之則越弱。后兩個指標主要是從資金周轉的角度,將學校作為一個整體,用現有貨幣資金存量來分析保證正常支付的能力。
(二)運營效益
高校辦學資金的籌集渠道有很多,比如:財政撥款、收費收入、產業收益、社會捐助、基金捐贈等等。隨著教育改革的深入,高校對自身的資金運作逐漸擁有一定程度的自主權。但是由于受到各種環境因素的制約,高校的資金運作活動也充滿風險。因此,針對資金分配、資金運用以及隱形連帶財務風險,從高校運營效益方面,構建財務風險指標。
1、生均總經費收入。學�？偨涃M收入是高校在一年內所獲得的全部經費之和,揭示了學校在年度的經濟發展中“靠國家、靠自己、靠朋友”等多渠道籌措經費的能力和成果,體現了學校所擁有的綜合經濟實力,表明學校各項事業發展的能力和后勁。學�？偨涃M收入是個絕對值,應與學校規模、學校學生總數相匹配。因此,用生均總經費收入取代總經費收入,來衡量學校的財務實力。該指標不應過低,否則不利于學校正常工作的開展。
2、學校自籌收入能力。自籌收入能力是學校自籌收入與學�？偸杖氲谋戎怠Ｆ渲�,自籌收入包括事業收入、經營收入、附屬單位繳款以及其他收入。它反映了高校對國家和地方的依賴程度,也反映了高校自我籌集資金的能力以及努力程度。由于高校的財政撥款數額基本上為一定值,所以該指標值越大,說明高校自我發展能力越強;反之,則越差。該指標值不應過低,否則將影響高校的正常運轉。
3、經費總支出收入比。該比率是高校本年度經費總支出與經費總收入的比值,它反映了高校的辦學效益以及高校對總經費的運作把握度,也反映了經費結余率。若該比值超過1,反映學校該年度出現負債和赤字,已動用歷年財務結余。數額越大,說明學校財務運轉越困難。若總支出小于總收入,說明學校的財務運行處于正常狀況。
4、校產投資收益率。我國大多數高校都有校辦產業,校辦產業收益已成為高�；I資的一個重要渠道。然而,校辦產業的財務風險也給學校帶來隱性連帶風險。校產投資收益率是校辦企業投資收益與校辦企業投資的比值,它反映高校對校辦產業投資的收益狀況,是衡量高校經濟管理工作中對校辦產業投資工作績效的重要指標,也反映了高校利用其自身優勢,將其科技成果轉化為收益的能力。該指標值越大,說明高校校產投資收益效果越好;反之,投資收益效果越差。該指標過低時應引起關注。
5、基建投資支付能力。近年來,由于高校擴張的需要,新校區的建設、舊有基建設施的改造與更新等都需要用到大量資金,再加上基建投資的范圍大,時間周期長,將基建投資的支付能力納入財務風險考核范圍尤為必要�；ㄍ顿Y支付能力是基建借款與基建應付賬款之和與基建年末貨幣資金的比值,它是指主管基建投資的部門為保持正常運行和基建項目能順利完工所擁有的償債或付款能力。該比值越小,證明支付能力越強。一般情況下,該指標值小于1。
(三)成長能力
與企業一樣,在社會主義市場經濟體制下,高校之間也充滿著競爭。高校要吸引生源和優秀人才,就需要抓住市場經濟提供的有利時機,取得長足發展。因此,高校的成長能力以及未來的發展潛力也成為考核高校財務狀況的重要方面。
1、貨幣資金支出比率。貨幣資金支出比率是年末貨幣資金與總支出的比值,它反映高校每份支出需要多少貨幣資金作為保障,即高校未來貨幣資金的剛性滿足程度。該比率越高,說明高校未來的總支出中貨幣資金支出的保障程度越高;反之則越低。該指標不應過低。
2、自有資金動用程度。自有資金是指學校可以支配的自有財力,包括事業基金中的一般基金和專用基金。其中,專業基金中的留本基金因不能動用,應剔除。即:自有資金=年末事業基金+年末專用基金-留本基金。自有資金動用程度是應收及暫付款、校辦企業投資、其他投資、借出款之和與自有資金的比值。該指標越小,表明學校可支配的自有資金動用得越少;反之,該指標值越大,則高校未來的發展越有可能受到制約。當該指標大到一定程度時,表明學�？芍涞淖杂匈Y金到了警戒線,出現了潛在危險。一般來說,該指標不應超過100%。
3、凈資產增長率。凈資產增長率是本年凈資產的增長額與上年資產的比值。高校的凈資產主要包括學校的各項基金(事業基金、固定基金、專用基金)和經營結余,是衡量高校發展潛力的一個重要指標。該比率越大,表明高校的成長能力越強,面臨的財務風險越小,反之,高校面臨的財務風險將會越大。
4、現金凈額增長率。現金凈額增長率是本年現金凈額的增長額與上年現金凈額的比值。它反映高校流動資金中現金的運作風險狀況,更深刻地反映高校的成長能力。該比率越大,表明高校的發展潛力越大,面臨的財務風險越小;反之,高校面臨的財務風險越大。
(四)非財務因素
高校與企業一樣,都存在著投入、產出和效益的問題。不同的是,高校的產出有其特殊性,人才及科研成果才是高校的主要產出。從根本上講,我國高校的目標應是社會效益的最大化和經濟效益最大化的統一。高校只有為社會培養高質量的人才,才能提高學校的社會地位和知名度,才能受到社會的公認和尊重,這是實現經濟利益最大化的堅實基礎。因此,需要把一些重要的非財務因素納入衡量高校財務風險的指標體系。
1、師生比。師生比是全部在編專業教師人數與全部在校生人數折合平均本專科學生人數。這一指標說明高校的人力資源的利用效率,間接反映辦學效率。師生比越高,說明學校具有較高的管理水平,辦學效益越好。
2、教師人均科研經費。教師人均科研經費是科研活動收入總額比教學人員與科研人員的總和。它一方面反映學校科研的能力與規模,另一方面也反映學校的財務管理水平,與學校財務的良性循環有較大關聯。該指標值越大,說明學校對科研水平重視程度越高,學�？蒲械囊幠：湍芰υ胶�。
3、教職工人才貢獻率。教職工人才貢獻率是指每個教職工當年為社會培養畢業生的貢獻能力,主要是指科研成果。科研成果水平主要從國家科學技術獎、發表論文數、學術專著數等方面來考核。通過學術界專家打分,對各個方面重要程度賦權來量化。
目前,隨著我國高等學校的產業化趨勢,高校不再單純是以前的“賣方市場”。高校作為獨立自主的法人,同樣面臨著一系列的財務風險。因此,在財務管理過程中,構建一套財務風險指標體系,建立財務危機預警系統非常重要。通過這套指標體系,為正確評價學校財務狀況,為主管部門提供宏觀管理的工具,為學校自身加強財務管理提供依據,為關注高校的社會各界提供財務分析資料等起到重要作用。
參考文獻:
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