中國企業“走出去”趨勢-跨國并購

中國企業“走出去”趨勢-跨國并購

中國企業“走出去”趨勢——跨國并購 摘 要 要適應經濟全球化和入世后市場開放的新形勢，中國必須在更廣泛的領域、更高層次上融入世界經濟體系，必須加快實施“走出去”戰略。這是應對全球化和技術進步的挑戰，分享全球市場開放和知識積累的需要，是解決經濟發展與資源短缺矛盾的需要。現階段，中國企業在“走出去”方面應有新作為，尤其是在國內短缺資源的跨國開發利用和高新技術產業的國際化合作等方面。
　　關鍵詞 跨國并購 資源短缺 核心競爭力
　
跨國并購是企業擴展的重要形式，也是近年來國際直接投資的最主要形式之一。中國企業跨國并購始于20世紀80年代中期，如今已成為中國對外直接投資的重要方式。國家商務部不久前披露，目前有3萬多家“走出去”的中國企業，遍布149個國家和地區，投資重點逐漸從港澳地區及北美轉移到亞太、非洲和拉丁美洲等發展中國家；一部分優勢企業正發展成集境內外研發、生產、銷售、服務于一體的大型跨國企業，一批境外研發中心、工業產業集聚區逐漸建立；《福布斯》和《財富》的最新排名均顯示，2005年有15家中國企業躋身世界500強。
這些境外投資項目不僅為我國企業帶來了新的發展空間,還在利用國外資源、資金技術、信息和管理經驗方面取得了積極的成果。首先，經濟發展與資源短缺是20世紀90年代以來中國面臨的嚴峻形勢，分享國外資源以確保國內經濟的穩定發展，已成為中國全球資源戰略的必然選擇。第二，我國企業在技術水平上與發達國家的跨國公司存在較大差距，大多數企業都未能掌握本行業的核心技術。大多數企業家和學者認為，過去我們的跨國經營之所以處于全球產業鏈下游，源于缺乏獨立自主研發能力，實際上以技術引進、并購來獲取關鍵技術并快速提高技術和商業競爭力也屬于自主創新的范疇。過去我國引進的都是國外早已成熟甚至過時的技術或設備，這雖然有效地幫助我們形成了一定的制造能力和技術水平，卻很少給中國企業帶來持續性的競爭優勢，以至我們一直跟在別人后面追趕。而通過企業并購卻可以在很短時間為企業取得戰略競爭地位的核心技術，實現質的飛躍。
1 跨國并購對于提升我國企業國際競爭力的分析
并購的核心要素在于市場支配能力和獲得壟斷地位。對企業的成長而言，單靠自身的積累是非常緩慢的，必須借助于并購重組這一外生擴展形式。近代以來，全球相繼發生了5次大的企業并購浪潮，每次并購浪潮都產生一批巨型公司，我國企業有必要而且完全有可能通過并購重組，迅速帶動規模和效率的提升。
1.1 獲取戰略性資源
獲取戰略性資源是中國大型國有能源開發企業跨國并購的主要動機。中海油與中石油的幾次大的跨國并購舉動頗為引人注目。前者通過收購西班牙瑞普索公司在印尼5大油田的部分股權和收購澳大利亞西北大陸架天然氣項目，獲得了數千萬噸原油地質儲量；后者通過跨國收購戴文能源集團在印尼的油田和天然氣資產，擴充了自己的海外油氣探采資產規模。當然我們這里所強調的資源不僅僅局限于能源、礦產等自然資源，還包括資金、技術、人才、知識等各種戰略性資源，這些資源在全球的自由流動,意味著企業可以在更為廣闊的領域尋找商機。中國企業應根據時代的變化,相應地調整發展思路。
1.2 擴張與整合市場
企業通過并購可以迅速獲得新的市場機會，在不加載行業生產能力下達到臨界規模，是增強中國企業的國際競爭力，獲取更多利潤的主要途徑。此外，在寡占市場追求市場力量和市場支配地位也是進行并購的推動力量。通過橫向并購活動跨國公司可以提高市場占有率，憑借競爭對手的減少來增加對國際市場的控制力；跨國公司的縱向并購可以通過對大量關鍵原材料和銷售渠道的控制，有力地控制競爭對手的活動，并借助對方的品牌，提高企業所在領域的進入壁壘，從而迅速進入東道國市場擴大原有企業市場總份額。TCL集團對德國施耐德公司收購，使其獲得了歐洲市場高達2億歐元的銷售額和多于41萬臺彩電的市場份額，超過了歐盟給予中國7家企業40萬臺配額的總和。
1.3 獲得的研發技術實效強，不確定性低
從事跨國經營的3萬多家中國企業，其中1 800多家主要是對外承包工程，600多家從事對外勞務合作，主要還是得益于勞動力優勢。相當多的企業從事進出口、外向型生產加工、農業、旅游、餐飲等業務，基本上處于全球產業鏈下游或末端，干的多是低附加值的活。在這種情況下大家一致認為“自主知識創新”是未來國家和企業實現可持續增長的必由之路。目前普遍存在的誤識將自主技術局限于獨立自主研發，獨立研發不確定性大、周期長，可能會使企業喪失一些戰略性的時間“窗口”，從而錯過最佳市場時機。實際上除此之外，技術引進、并購其他公司來獲取關鍵技術并快速提高技術和商業競爭力也屬于自主創新的范疇。但是技術管理的專家們都清楚，引進國外技術僅能夠獲得一些通用性的技術或二、三流的工藝或設備，那些能夠為企業取得戰略競爭地位的核心技術能力基本上不能通過此種方式獲得。
我國的盛大網絡游戲公司設立時只是一家游戲代理，沒有任何研發能力，它通過收購韓國網絡游戲開發商ACTOZ的控股權而立刻獲得了游戲產品開發能力；另外，通過對全球領先的網絡游戲引擎技術開發企業——美國ZONA公司收購，在短短的2年時間使自己取得了行業領先的技術地位，這是其他方式無法達到的。
2005年底，聯想宣布以17.5億美元收購IBM的PC業務，不僅獲得了IBM的PC業務和市場，同時也獲得了IBM所擁有的全球最好的筆記本研發能力、研發技術、品牌以及其在全球注冊的4 000多項專利，迅速提高了自身技術實力和自主創新能力。如果聯想完全依靠閉門研發，要達到這樣的技術水平恐怕要多年以后。與自我發展構建企業核心競爭力相比，跨國并購時效強、低成本，特別是當某種知識和資源專屬于另一企業時，并購就成為獲取該優勢的唯一途徑。
1.4 繞過貿易壁壘
跨國并購避開了國外知識產權保護壁壘，快速進入戰略性行業。近年來，歐盟對我國制造業特別是紡織品設置了重重壁壘，在出口受阻的情況下，并購當地企業成為中國企業進軍歐洲的重要途徑之一。湖南中聯公司通過收購英國保路捷公司使其技術提升了20年，由一家默默無聞的企業一躍成為非開發技術行業中生產高清晰電視、等離子彩電等新產品的全球知名企業。

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