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企業的根本競爭力在于人力資源的資本化
[內容提要]本文對什么是人力資本、人力資源的競爭力究竟如何量化等問題進行研究，導出人力成為資本的路徑，以及如何才能有效實現人力資源的資本化。進而從原理上解析企業的根本競爭力在于人力資源的資本化這一命題。 [關鍵詞]競爭力；人力資源；資本一、什么是人力資本
進入21世紀以來，企業家、政界人士、管理理論界在談論到企業核心競爭力時，總會想到人力資源這一最為關鍵的核心競爭力要素。人力資本作為人力資源管理開發最前沿問題而被學術界和企業界反復點擊。如何從人力資源這一特殊資源出發，探討人力成為資本的有效路徑，是所有從事人力資源管理開發研究工作的人應該思考的問題。筆者提出自己對這一問題的思考，愿與所有學者和實業界人士共同探討。
企業管理雜志刊登了清華大學著名經濟學家的一篇文章《CEO是制度變革的結果》。在論及對人力資本的看法時，該文提出：“人力資本僅僅是指企業中的兩種人，一種是職業經理人，另外一種是技術總監，這兩種人作為一種資本進入了市場。他們雖然表現為人，但他們有資本的功能。”我們認為，這種對人力資本定義的內涵過于狹窄。
人力資本有別于貨幣資本，其根本就是人力資本的自身素質、能力的不斷提高所帶來的持續增值性和素質外化為能力進而提升績效的主動性，它可以與各種形式的貨幣資本結合在一起形成企業的真正核心競爭力。因此，我們認為企業中所有與貨幣資本有效結合后，而能為企業創造持續增量現金流的資本化了的人力資源都叫人力資本。盡快實現并維持人力資源的資本化是企業核心競爭力的關鍵，人力資源愈早轉換為人力資本，則企業競爭的先導優勢愈明顯。對一個企業來說，很少有人力資源直接可以轉化為人力資本的，更多的是需要經過培訓、開發，使其盡快勝任職位要求，增強其對企業的忠誠度，進而實現資本化。這就是我們經常提到的人力資源管理與開發的問題。 二、何謂人力資源的競爭力
人力資源競爭力的高低是一個比較概念，即：在同行業內可橫向比較。而比較就需有量化指數，凡該指數值大于行業平均水平，則公司就具有一定競爭力；凡低于平均值，則企業將面臨淘汰。
獲取某一人力資源所需的投資(人力的獲取成本)、人力的資本化成本與人力轉化為資本所需的時間長短、資本化了的人力為企業創造增量現金流的多少、以及維持資本化這一過程所必然付出的成本等相互之間的關系處理，是企業人力資源管理開發的核心問題。處理好了上述因素之間的關系，人力資源才有可能成為核心競爭要素。基于這一觀點，我們得出以下公式用以表征人力資源的競爭力：
企業人力資源的競爭力指數＝(公司總增量現金流 品牌的價值)／(總的人力資源的獲取成本 總的人力的使用成本 總的人力資源資本化成本 總的維持資本化的成本＋人力資本的其他管理成本)——
(1)(注：所有成本都是以一個會計期間為統計周期)
公司總增量現金流：公司所有以贏利為目的的活動的直接結果均表現為增量現金流。公司總增量現金流，系指反映在公司現金流量表上的期末與期初的現金流入與流出的差額。為準確測量，一般應在期末比較時，用CAPM資本資產定價模型或加權平均資本成本(債務成本 股權成本)來計算貼現率，然后對流入與流出現金進行同期貼現比較。
品牌的價值：構成品牌的內涵至少應包含以下7個方面：(1)公司戰略；(2)資源擁有狀況和價值鏈的整合能力。此處所指資源是指能為企業帶來可持續競爭能力的資源，用四大標準衡量——富有價值 (valuable)，模仿代價昂貴(costly to imitate)，不可替代(unsubstitutable)，稀缺(rare)；
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