武鋼發展非鋼產業的計量經濟分析論文

武鋼發展非鋼產業的計量經濟分析論文

　　未來四年，武鋼將投資390億元發展非鋼產業。本文在歷史數據的基礎上，通過建立計量經濟學模型，分析在鋼鐵行業產能過剩、微利經營的現今，武鋼發展非鋼產業策略的科學性。

　　1.導論

　　2008年經濟危機以后，國家出臺四萬億元的刺激計劃，加強了諸如基礎設施、房地產等方面的建設。當前中國經濟進入調整階段，鋼鐵行業告別快速擴張期，需求增長放緩。但另一面，鋼鐵產能繼續釋放，整個行業出現產能過剩，鋼鐵行業微利經營甚至虧損。

　　2011年，武鋼非鋼產業的利潤達208億元，雖然只占集團總收入的28%，但為武鋼建廠53年來首次超過鋼鐵主業的利潤，占全年集團總利潤的比例高達58%，并幫助企業在鋼鐵業的“嚴冬”保持著174%的利潤增幅。

　　2012年3月初以來，武鋼“390億元養豬種菜”的消息就不脛而走，在相關媒體的報道中，由于鋼鐵行業普遍微利，武鋼將在綠色養殖業上砸重金求發展。之后武鋼正式澄清，只是利用后勤集團的閑置資產和富余人員，生產綠色有機食品、養殖生豬，所謂390億是武鋼計劃四年內用于發展非鋼產業的總投資。

　　本文旨在通過計量經濟學的方法分析武鋼發展非鋼產業的策略，為了在數量上更直觀地比較鋼鐵產業和非鋼產業單位成本所產生的最終收入，引入邊際收益率的概念，即對回歸模型的系數進行比較分析。

　　2.模型闡述

　　2.1 數據獲取及處理

　　通過查閱武鋼上市后(2000年—2011年)的《年度報告》，得到武鋼鋼鐵產業和非鋼產業的成本以及收入數據，由于物價變動對于成本以及收入的絕對量具有重大影響，所以在此以2000年為基期，通過查閱《中國統計年鑒》得到2000年—2011年的CPI指數，對數據進行標準化處理，消除物價變動的影響。得到數據如表1。

　　2.2 建立簡單線性回歸模型

　　設回歸方程為Yi=α+βKi+u，其中Y=收入X=成本，i=1鋼鐵產業2非鋼鐵產業，β為解釋變量系數，即邊際收益率。運用EViews軟件進行OLS估計，輸出結果如下：

　　上述分析有一個重要的假定：2000年到2011年鋼鐵產業的發展情況沒有明顯變化。但受2008年全球經濟危機的影響，鋼鐵產業在最近幾年的發展狀態與世紀初的幾年發生了重大轉變。所以需要利用EViews中的Chow Breakpoint Test對2008年是否是數據轉折點進行判斷，得到輸出結果如下：

　　鋼鐵產業方程：

　　因為F=1247>F005(2，8)=446，故拒絕原假設H0=數據無轉折點。

　　非鋼鐵產業方程：

　　因為F=5059>F005(2，8)=446，故拒絕原假設H0=數據無轉折點。

　　通過上述分析可知，2008年武鋼鋼鐵產業和非鋼產業的確受到了經濟波動的影響，所以需要對2000—2007年及2008—2011年兩段時間分別進行分析。

　　2.3 引入虛擬變量后的線性回歸模型

　　設斜率變動模型為：Yi=β0+β1Xi+β2(DXi)+u

　　式中Y=收入X=成本，D=12008t201102000t<2008，i=1鋼鐵產業2非鋼鐵產業，運用EViews軟件進行OLS估計，輸出結果如下：

　　2.4 模型檢驗

　　R12=0996，R22=0992，F1=1073685，F2=591353，均處于較高水平，說明模型整體擬合程度很好;

　　解釋變量的t統計量均達到了顯著水平;

　　分別對兩個方程進行White檢驗，判斷是否存在異方差。結論如下：

　　鋼鐵產業：ProbF(4，7)=05858>005，故接受原假設H0=方程不具有異方差。

　　非鋼產業：ProbF(4，7)=06963>005，故接受原假設H0=方程不具有異方差。

　　通過檢驗得出，兩方程具有較高的可信度，由于需對近期武鋼鋼鐵產業和非鋼鐵產業的邊際收益率即方程中解釋變量X的系數進行分析，所以取D=1時即2008年以后的方程如下：

　　Y1=-156156770178+1095X1，Y2=11138633013+1203X2

　　3.模型結論

　　根據上述計量經濟學模型可得，2008年以后及短期之內，武鋼的鋼鐵產業每增加1單位成本，可增加1095單位收入;而非鋼產業每增加1單位成本，可增加1203單位收入。從而說明武鋼非鋼產業短期內的邊際收益率比鋼鐵產業的更高，發展非鋼產業的策略具有一定的科學性。

　　4.建議

　　在鋼鐵行業面臨困境的背景下，武鋼應該在做優、做強鋼鐵主業的同時，適度發展非鋼產業，完成產業結構由“一業為主”向“一業特強、適度多元化”的轉變。

　　武鋼發展非鋼產業，首先應立足鋼鐵主業，圍繞鋼鐵上下游產業鏈做文章。采用相關多元化拓展業務的道路相對平坦，鋼鐵企業熟悉鋼鐵產業鏈及相關環境，圍繞產業鏈開拓新業務，能夠降低風險。同時產業積極向下游延伸，從客戶服務中創造價值，由生產型企業向生產服務型企業轉變，實現價值鏈的延伸。只有這樣，武鋼才能在鋼鐵行業的困境中探尋適合自己的發展道路。

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