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上市公司資本結構與融資行為實證研究
長期以來,單一的融資體制和低效的內源融資能力導致國有過度負債,并成為困擾國有企業改革和的一個重要因素。近年來,隨著證券市場的迅速發展和融資功能的增強,企業注重股票融資有其客觀必然性,但過度依靠股票融資也將對公司本身和證券市場的發展帶來很多負面。引言
不同資金來源的組合配置產生不同的資本結構,并導致不同的資金本錢、利益沖突及財務風險,進而影響到公司的市場價值。如何通過融資行為使負債和股東權益保持公道比例,形成一個最優的資本結構,不但是股東和債權人的共同目標,也是長久以來的焦點。
1958年,莫迪利亞尼和米勒(Modigliani
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