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負(fù)商譽(yù)研究
一、負(fù)商譽(yù)的因素 界將“購買成本小于被購買可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額”理解為負(fù)商譽(yù)，那么形成負(fù)商譽(yù)的原因何在呢？筆者認(rèn)為主要有以下幾點(diǎn)： 1.交易費(fèi)用因素。美國著名會(huì)計(jì)學(xué)家亨德里克森在其《會(huì)計(jì)》一書中認(rèn)為，負(fù)商譽(yù)在邏輯上是不存在的。他認(rèn)為：如果企業(yè)的整體交易價(jià)格低于其各單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值之和時(shí)，則該企業(yè)的業(yè)主就會(huì)選擇將資產(chǎn)分項(xiàng)出售，而不是將企業(yè)整體出售。如果沒有交易費(fèi)用的話，無疑他的結(jié)論是正確的，但考慮交易費(fèi)用的因素后，就值得商榷。根據(jù)產(chǎn)權(quán)學(xué)的理論，企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)需要發(fā)生一定的交易費(fèi)用，這些費(fèi)用包括效益前的信息搜集、與對(duì)手談判、執(zhí)行合約、監(jiān)督履約、違約制裁等一系列的必要支出。由于交易費(fèi)用的存在，使得出售資產(chǎn)的真實(shí)收益就不能用該資產(chǎn)的公允價(jià)值來衡量，而還要考慮該資產(chǎn)的公允價(jià)值與交易費(fèi)用之差。當(dāng)被收購企業(yè)的資產(chǎn)采用分項(xiàng)出售時(shí)，由于每筆交易都需要發(fā)生一定的交易費(fèi)用，交易費(fèi)用的總額較大，而在企業(yè)整體出售時(shí)，只需要進(jìn)行一次交易活動(dòng)，因而發(fā)生的交易費(fèi)用較少。盡管分項(xiàng)出售的價(jià)格可能會(huì)高于整體出售的價(jià)格，但當(dāng)分項(xiàng)出售比整體出售的價(jià)差收益小于過多的交易費(fèi)用開支時(shí)，被收購企業(yè)的所有者必然會(huì)選擇整體出售的方案，這樣就產(chǎn)生了購買成本低于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)差。 2.貨幣資金時(shí)間價(jià)值因素。當(dāng)被收購企業(yè)準(zhǔn)備中止經(jīng)營活動(dòng)而從事其他投資時(shí)，及時(shí)回籠資金成為必要。為了避免喪失新投資機(jī)會(huì)的收益，節(jié)約資金成本，可能會(huì)采用低價(jià)整體出售企業(yè)。如果采用分項(xiàng)出售資產(chǎn)，資產(chǎn)的變現(xiàn)時(shí)間較長，這樣業(yè)主就可能喪失良好的投資機(jī)會(huì)，承擔(dān)更大的貨幣時(shí)間價(jià)值，蒙受更大的損失。因此當(dāng)業(yè)主的機(jī)會(huì)收益較大，而分項(xiàng)出售超過整體出售的差額較小時(shí)，業(yè)主會(huì)選擇以低于凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)格將企業(yè)整體出售。 3.單項(xiàng)資產(chǎn)的可變現(xiàn)價(jià)值小于其公允價(jià)值。企業(yè)每項(xiàng)資產(chǎn)的公允價(jià)值是將企業(yè)作為一個(gè)整體時(shí)對(duì)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值，而企業(yè)有些資產(chǎn)（如專用生產(chǎn)線）一旦拆開出售，其價(jià)值將大為降低，甚至毫無價(jià)值。正是基于這一點(diǎn)，使得業(yè)主無法將企業(yè)的資產(chǎn)分開出售。 4.被收購企業(yè)存在不利條件。由于被收購企業(yè)可能存在一些賬面上未能反映的不利因素，這些不利因素將導(dǎo)致未來盈利能力的下降。如被收購企業(yè)擁有大量的退休職工，積欠大量的退休費(fèi)等，因此收購企業(yè)可能會(huì)要求被收購企業(yè)以低于凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，在價(jià)格上取得被收購企業(yè)一定的讓步，以彌補(bǔ)未來的隱性支出。 此外，被收購企業(yè)的業(yè)主急于轉(zhuǎn)讓的心理、交易雙方談判的技巧等因素，都可能使負(fù)商譽(yù)成為現(xiàn)實(shí)。由于形成負(fù)商譽(yù)的因素是多方面的，人們很難具體確定究竟是哪些因素引起的，可以說是綜合因素作用的結(jié)果。因此，對(duì)負(fù)商譽(yù)做出明確的定義是比較困難的，目前許多權(quán)威的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)都回避了這一。如國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)-企業(yè)合并》指出：“在交易中，購買企業(yè)在購入的可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值中的權(quán)益金額超過其購買成本的部分，應(yīng)確認(rèn)為負(fù)商譽(yù)。”這個(gè)文件也只給出了負(fù)商譽(yù)的計(jì)量，并沒有對(duì)什么是負(fù)商譽(yù)做出明確的解釋。筆者認(rèn)為，企業(yè)兼并中購買成本低于所購得可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，不能采用“負(fù)商譽(yù)”一詞來概括。因?yàn)槿藗內(nèi)菀装选柏?fù)商譽(yù)”理解為“商譽(yù)”的對(duì)應(yīng)概念，盡管目前關(guān)于商譽(yù)的本質(zhì)尚有爭(zhēng)議，而商譽(yù)作為一項(xiàng)無形資產(chǎn)基本上已成為會(huì)計(jì)界的共識(shí)。“負(fù)商譽(yù)”的確認(rèn)就意味著企業(yè)有負(fù)資產(chǎn)，但資產(chǎn)不可能存在負(fù)值，因此“負(fù)商譽(yù)”一詞與基本的會(huì)計(jì)理論相悖，應(yīng)予取消。 二、負(fù)商譽(yù)的性質(zhì)及其處理方法 對(duì)購買成本低于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額的認(rèn)識(shí)和會(huì)計(jì)處理，目前的爭(zhēng)議較大，缺乏統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。比較有代表性的觀點(diǎn)有： 1.負(fù)商譽(yù)是一種負(fù)債。這種觀點(diǎn)將負(fù)商譽(yù)視為一種負(fù)債，是“兼并企業(yè)替被兼并企業(yè)承擔(dān)的未來的資產(chǎn)貶值或收益減少的責(zé)任”。一個(gè)企業(yè)之所以以低于公允價(jià)值的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，是因?yàn)楹喜⒑筚徺I企業(yè)必須承擔(dān)被購買企業(yè)的隱性成本（或隱性負(fù)債），從而導(dǎo)致未來經(jīng)濟(jì)資源的付出，負(fù)商譽(yù)就體現(xiàn)為一種未來的負(fù)債。“負(fù)商譽(yù)的價(jià)值正是對(duì)購買企業(yè)未來損失的一種事前補(bǔ)償。”這種觀點(diǎn)較好地解釋了由于被購買企業(yè)存在隱性負(fù)債時(shí)所形成的購買價(jià)低于所購得可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值差額的現(xiàn)象，但對(duì)其他原因引起的負(fù)商譽(yù)卻沒有作出合理的解釋。根據(jù)我國《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定：負(fù)債是指過去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。負(fù)債的基本特征之一是債務(wù)的消失需要債務(wù)人以債權(quán)人可以接受的方式來償還，或者債權(quán)人放棄債權(quán)。而負(fù)商譽(yù)的發(fā)生是因?yàn)槠髽I(yè)在購買過程中所形成的一種價(jià)差，這種價(jià)差沒有哪一方對(duì)其有要求權(quán)，它既不需要將來付出資產(chǎn)或勞務(wù)，也無需借新債來償還，它不具有負(fù)債的內(nèi)在屬性。 2.負(fù)商譽(yù)是購買企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，被購買企業(yè)之所以愿意以低于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)格出售，是因?yàn)槭召徠髽I(yè)具有知名的品牌、良好的銷售、較高的市場(chǎng)占有率、先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)等未入賬的無形資產(chǎn)，被購買企業(yè)為了獲得購買企業(yè)的這些優(yōu)勢(shì)，愿意以較低的價(jià)格吸引購買企業(yè)的注意。所以，“收購中表現(xiàn)出來的負(fù)商譽(yù)只是收購公司自創(chuàng)商譽(yù)的轉(zhuǎn)化形式，負(fù)商譽(yù)的存在基礎(chǔ)一定是收購公司的自創(chuàng)商譽(yù)”。“它之所以表現(xiàn)為負(fù)商譽(yù)，是因?yàn)槭召徆镜纳套u(yù)未入賬。”這種觀點(diǎn)采用購買過程中的負(fù)商譽(yù)來確定商譽(yù)的價(jià)值，否定了商譽(yù)的客觀性，與現(xiàn)行不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)的會(huì)計(jì)慣例相矛盾。因?yàn)槿绻麑①彶⒅行纬傻呢?fù)商譽(yù)價(jià)值作為購買企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)價(jià)值入賬，那么一個(gè)企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)價(jià)值的大小將取決于該企業(yè)低價(jià)購買其他企業(yè)的次數(shù)和形成的負(fù)商譽(yù)價(jià)值的大小，這與商譽(yù)的本質(zhì)是矛盾的。 3.負(fù)商譽(yù)是被購買資產(chǎn)的高估價(jià)值。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，導(dǎo)致購買成本低于被購買企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值差額的主要原因是：被購買企業(yè)的非貨幣性資產(chǎn)（或非流動(dòng)性資產(chǎn)）存在價(jià)值的高估，因此主張將負(fù)商譽(yù)先等比例沖銷企業(yè)購入的各項(xiàng)非貨幣性資產(chǎn)的價(jià)值，沖銷后的余額列作遞延收益，在規(guī)定的有效期限內(nèi)平均攤銷，或立即確認(rèn)為收益。這種觀點(diǎn)受到美國和國際準(zhǔn)則委員會(huì)的推崇。這種處理的優(yōu)點(diǎn)是避免了虛計(jì)資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值，符合謹(jǐn)慎性原則的要求。其缺陷是：只將負(fù)商譽(yù)理解為資產(chǎn)價(jià)值的高估，否定了其他因素對(duì)負(fù)商譽(yù)的。如果將負(fù)商譽(yù)按比例沖減被購買企業(yè)的非貨幣性資產(chǎn)（或非流動(dòng)性資產(chǎn)）的公允價(jià)值，那么沖減后的價(jià)值既不代表資產(chǎn)的公允價(jià)值，也不代表其成本，會(huì)計(jì)信息的可理解性降低，在以后的經(jīng)營期間，被購買企業(yè)將以較低的資產(chǎn)攤銷費(fèi)用與其收入相配比，導(dǎo)致利潤虛增。這種處理方法的實(shí)質(zhì)是將負(fù)商譽(yù)的攤銷與資產(chǎn)的使用年限和折舊方法聯(lián)系在一起，其結(jié)果是同一個(gè)項(xiàng)目采用了不同的攤銷方法進(jìn)行處理，違背了會(huì)計(jì)的一慣性原則。 4.負(fù)商譽(yù)表現(xiàn)為負(fù)值的商譽(yù)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，負(fù)商譽(yù)和商譽(yù)都是企業(yè)合并購買法下一攬子購買價(jià)格與其凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，只不過一個(gè)表現(xiàn)為負(fù)值，一個(gè)表現(xiàn)為正值，其本質(zhì)都是一樣的，都是企業(yè)未來超額盈利能力的反映，因?yàn)橘徺I企業(yè)之所以愿意以低于凈資產(chǎn)公允價(jià)值的金額購買另一個(gè)企業(yè)，也是為了獲得高于購入企業(yè)凈資產(chǎn)可能帶來的平均水平以上的超額收益，而不是為了獲得低于平均的利潤水平。因此，將負(fù)商譽(yù)理解為以購買企業(yè)為取得被購企業(yè)的全部凈資產(chǎn)所支付價(jià)格低于其公允價(jià)值的差額來體現(xiàn)的企業(yè)未來超額收益能力。這種觀點(diǎn)把負(fù)商譽(yù)理解為商譽(yù)的對(duì)應(yīng)概念，是一種負(fù)值的商譽(yù)，它不僅承認(rèn)了負(fù)商譽(yù)的存在，也將商譽(yù)資產(chǎn)區(qū)分為：正商譽(yù)和負(fù)商譽(yù)，上難以成立。 5.負(fù)商譽(yù)是一種利得。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，購買企業(yè)以低于被購買企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)格完成兼并，對(duì)購買企業(yè)來說無疑是獲得了一種利得，即購買企業(yè)以較少的資金換來了較多的凈資產(chǎn)，這個(gè)差額是進(jìn)行資產(chǎn)交易過程中的節(jié)約，是一種利得。有人主張將這一利得作為一項(xiàng)遞延收益，并分期進(jìn)行攤銷。這種觀點(diǎn)實(shí)際上是將負(fù)商譽(yù)理解為投資的折價(jià)，并采用與一般的股票投資和債券投資相同的會(huì)計(jì)處理方法。這種觀點(diǎn)較好地反映了由于購買企業(yè)存在的隱性負(fù)債、非公平交易等原因形成的負(fù)商譽(yù)。但是，將負(fù)商譽(yù)作為遞延收益，分期攤?cè)敫髌谑找妫貙⑹垢髌诘氖找婵傤~增加，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者產(chǎn)生盲目樂觀，也為企業(yè)的管理者人為地調(diào)節(jié)利潤創(chuàng)造了便利，同時(shí)還會(huì)使企業(yè)在未來沒有現(xiàn)金流入的情況下，增加企業(yè)的稅負(fù)。此外，根據(jù)負(fù)商譽(yù)利得分期攤銷所產(chǎn)生的會(huì)計(jì)信息是否有用，未攤銷遞延收益的性質(zhì)是什么，在會(huì)計(jì)報(bào)表中是作為負(fù)債項(xiàng)目列示還是作為所有者權(quán)益項(xiàng)目列示等，還存在很大的爭(zhēng)議，這些都可能降低會(huì)計(jì)信息的可理解性。 以上眾多觀點(diǎn)中，筆者比較贊成“負(fù)商譽(yù)是一種利得”的觀點(diǎn)，但不贊成其攤銷處理方法。因此，建議取消“負(fù)商譽(yù)”的名稱，在會(huì)計(jì)處理上采用以下方法： （1）購買企業(yè)兼并被購買企業(yè)后，被購買企業(yè)被取消了法人資格。在這種情況下，購買企業(yè)按所購得資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值入賬，同時(shí)將購買成本低于所購得可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額在收購當(dāng)期全部確認(rèn)為利得。但由于這種利得與企業(yè)正常的經(jīng)營活動(dòng)無關(guān)，應(yīng)與企業(yè)正常經(jīng)營活動(dòng)所形成的收益分開來反映，可以在現(xiàn)有的利潤表中單獨(dú)反映，也可以通過增設(shè)新的報(bào)表（如“利得和損失表”）來加以解決。 （2）購買企業(yè)兼并被購買企業(yè)后，被購買企業(yè)仍然保留著法人資格。在這種情況下，購買企業(yè)將按購買成本的金額作為長期股權(quán)投資核算，并按權(quán)益法核算未來的投資收益，賬面上不再出現(xiàn)負(fù)商譽(yù)。而被購買企業(yè)由于兼并業(yè)務(wù)的發(fā)生，將產(chǎn)生新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，其資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)按公允價(jià)值重新入賬，凈資產(chǎn)公允價(jià)值與其原賬面價(jià)值的差額作為資本公積計(jì)入被購買企業(yè)的所有者權(quán)益中。會(huì)計(jì)期末被購買企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表與購買企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行合并。在編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，通過購買企業(yè)應(yīng)編制長期股權(quán)投資與被購買企業(yè)所有者權(quán)益的抵消分錄，其抵消的余額應(yīng)為購買成本低于被購買企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，此差額即為利得，然后將這一項(xiàng)利得單獨(dú)反映在合并利潤表中。?【負(fù)商譽(yù)研究】相關(guān)文章：
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