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金融危機背景下的公允價值會計再思考
【摘要】 美國金融危機的影響引起了理論界對公允價值會計的普遍質(zhì)疑,有人公然表示應(yīng)該拋棄公允價值,以緩解金融危機。本文以為,公允價值會計不是金融危機的罪魁罪魁,公允價值計量方法的科學(xué)性依然存在,只是由于在非正常市場的情況下,公允價值會計的操縱存在題目。面對非公允的市場報價,對公允價值進行調(diào)整是必要的。但鑒于我國新準(zhǔn)則中對公允價值的運用是謹(jǐn)慎的,所以沒有必要修訂我國現(xiàn)行會計準(zhǔn)則。【關(guān)鍵詞】 公允價值;金融危機;相關(guān)性;會計目標(biāo)
一、金融危機背景下,公允價值會計遭遇“信任危機”
2008年,美國金融市場遭遇了歷史上罕見的嚴(yán)冬,由2007年次貸危機引爆的金融危機愈演愈烈,很多重量級的金融機構(gòu)陷進破產(chǎn)或被收購的窘境。在經(jīng)濟全球化的今天,這場在美國引燃的金融危機迅速向世界蔓延,各國股市紛紛下挫,工廠大量倒閉,失業(yè)人口劇增。在這場危機中,會計準(zhǔn)則飽受質(zhì)疑。有人以為,國際會計準(zhǔn)則對于公允價值的規(guī)定放大了金融危機。公允價值原則在次貸危機中造成了順周期效應(yīng),即市場高漲時,由于交易價格高,輕易造成相關(guān)金融產(chǎn)品價值的高估;市場低落時,由于交易價格低,往往造成相關(guān)產(chǎn)品價值的低估,進而促使金融機構(gòu)加大資產(chǎn)拋售力度,從而使市場陷進交易價格下跌——資產(chǎn)減計——核減資本金——恐慌性拋售——價格進一步下跌的惡性循環(huán)之中。
目前,國際會計準(zhǔn)則委員會已同意修訂會計準(zhǔn)則,答應(yīng)企業(yè)把手上的金融投資工具重新分類,對非衍生工具的金融資產(chǎn)毋須按市值計進損益表。在美國,面對越來越大的對公允價值質(zhì)疑的聲音,在參眾兩院2008年10月份表決通過的救援法案中,賦予了SEC暫停使用公允價值計量的權(quán)利,并要求SEC在未來90天內(nèi)就公允價值對金融業(yè)的影響進行一個全面的研究。歐洲、日本等國家也已經(jīng)停止或考慮停止使用公允價值會計準(zhǔn)則。
面對這一系列調(diào)整公允價值計量的措施,我們不禁要問,公允價值將由于金融危機被中止使用嗎?我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》是否需要跟上這股風(fēng)潮呢?
二、公允價值會計的理論基礎(chǔ)
會計計量模式的選擇終極服務(wù)于會計目標(biāo)。多年來,會計目標(biāo)一直是各國會計學(xué)界研究的焦點,其中,以美國的研究最為突出。美國會計界在20世紀(jì)70、80年代形成了兩個代表性的會計目標(biāo)流派,受托責(zé)任學(xué)派和決策有用學(xué)派。受托責(zé)任學(xué)派以為,會計目標(biāo)就是向資源的提供者報告資源的受托治理情況,以歷史、客觀的信息為主,比較注重會計信息的可靠性;決策有用學(xué)派以為,會計目標(biāo)在于向信息使用者提供有助于公道決策的信息,比較注重會計信息的相關(guān)性。
由于資本市場的快速發(fā)展及其在資源配置中主導(dǎo)地位的確立,促使財務(wù)報告的目標(biāo)由以受托責(zé)任觀為主轉(zhuǎn)為決策有用觀為主。我國新準(zhǔn)則就體現(xiàn)了這一轉(zhuǎn)化。新準(zhǔn)則中第十三條則明確規(guī)定:“企業(yè)提供的會計信息應(yīng)當(dāng)與財務(wù)會計報告使用者的經(jīng)濟決策需要相關(guān),有助于財務(wù)會計報告使用者對企業(yè)過往、現(xiàn)在或者未來的情況作出評價或者猜測。
決策有用觀要求財務(wù)信息要有助于現(xiàn)實的和潛伏的投資者、債權(quán)人的投資決策,而這些人不僅僅關(guān)注企業(yè)過往和現(xiàn)在的經(jīng)營業(yè)績,而且關(guān)注企業(yè)未來的經(jīng)營狀況,也就是希看財務(wù)信息面向未來。這就使得信息的相關(guān)性成為重要的質(zhì)量特征,排在可靠性之前。在這樣的背景下,公允價值作為一種可以有效進步信息相關(guān)性的計量屬性出現(xiàn),且得到廣泛的應(yīng)用。
也就是說,公允價值會計經(jīng)濟內(nèi)核具有科學(xué)性,只要決策有用的會計目標(biāo)仍然得到認(rèn)可,公允價值會計的基礎(chǔ)就難以削弱。IMF在最新發(fā)表的《全球金融穩(wěn)定報告》中,就本次金融危機中公允價值會計準(zhǔn)則的發(fā)展給出了答案。IMF以為,“采用公允價值會計準(zhǔn)則仍然是未來的趨勢,其中一個關(guān)鍵挑戰(zhàn),就是要改善公允價值會計準(zhǔn)則的框架,以加強市場約束和促進金融穩(wěn)定”。2008年12月30日,SEC向國會遞交了調(diào)查報告,這份調(diào)查報告旨在闡述以市場為計量的會計準(zhǔn)則在本次金融海嘯中并沒有發(fā)揮錯誤的作用,因此金融企業(yè)陷進危機不應(yīng)該回罪于現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則。美國的“會計門”事件或?qū)⒑芸靹澤暇涮枴Ｈ⒏鶕?jù)市場情況,公道確定公允價值
國際會計準(zhǔn)則委員會以為,公允價值是指“在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~”。我國會計準(zhǔn)則委員會對公允價值的定義與之無甚差別。從國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的定義來看,公允價值是指理想狀態(tài)下的市場交易價格,由此可見,公允價值具有理想化色彩,在實際應(yīng)用中,只能采用逼近的辦法加以確定。最接近公允價值的就是完全競爭市場的理想市場的市價。但是由于完全競爭的市場也是理想化的,因此退而求其次,以一個活躍的市場的市價來代表,所以全面、充分地了解和熟悉市場情況對改善公允價值的應(yīng)用意義重大。在活躍市場條件下,公允價值會計將實際交易確當(dāng)前市場價格作為估價的第一參照,它以企業(yè)持續(xù)經(jīng)營為條件,是計量日或報告日模擬真實市場交易出售資產(chǎn)、清償債務(wù)而推導(dǎo)出的企業(yè)當(dāng)前市場價值,它是企業(yè)想繼續(xù)控制資產(chǎn)或承擔(dān)負(fù)債,而又急于獲取市場對其評價的一種操縱。公允價值的本質(zhì)是一種基于市場信息的評價,是市場而不是其他主體對企業(yè)資產(chǎn)或負(fù)債價值的認(rèn)定。因此,對市場情況進行調(diào)查研究,獲得具體資產(chǎn)或負(fù)債市場交易金額及交易活躍程度的信息,據(jù)此確定公允價值應(yīng)用的范圍和方法,是公允價值應(yīng)用研究的核心題目。
在本次金融危機中,金融機構(gòu)***以螺旋下降的市場報價確定公允價值,并在資本充足率約束下尋求融資或賤賣資產(chǎn),市場報價也類似于資產(chǎn)快速變現(xiàn)時的“清算價格”,市場不再是理想狀態(tài)下的市場,市場報價就不再是確定公允價值的最優(yōu)選擇,也不符合“持續(xù)經(jīng)營”的會計假設(shè)條件。因此,在極端、非正常市場狀況下,明確了市場報價非公允時,應(yīng)通過考慮價格下滑時間是非、跌幅以及市場活動性等因素,借助內(nèi)部估值模型和假設(shè)條件來確定金融資產(chǎn)的公允價值。IASB的觀察員托馬斯·林斯邁爾說:“當(dāng)所報價格似乎不切實際的時候,公司必須要做額外的工作和研究來調(diào)整報價。凡是不符合公允價值計量規(guī)定的價格,當(dāng)事人都不能接受。”這說明公允價值是可以規(guī)范的。
四、公允價值在我國運用的范圍
新會計準(zhǔn)則在《投資性房地產(chǎn)》、《非貨幣性資產(chǎn)交換》、《金融工具確認(rèn)和計量》等17個具體準(zhǔn)則中引用了公允價值的計量模式,公允價值的應(yīng)用、計量成為此次準(zhǔn)則修改中的一大亮點。盡管我國新會計準(zhǔn)則中公允價值的運用范圍較為廣泛,但這種運用是有條件的、謹(jǐn)慎的,這主要表現(xiàn)在公允價值運用的非主導(dǎo)性和符合一些限制性條件兩方面:
基本準(zhǔn)則第九章第四十二條中明確規(guī)定:“企業(yè)在對會計要素進行計量時,一般應(yīng)當(dāng)采用歷史本錢;采用重置本錢、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值計量的,應(yīng)當(dāng)保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。”這說明在歷史本錢和公允價值并存的計量格式中,歷史本錢仍處在主導(dǎo)地位,是在堅持歷史本錢計量屬性主導(dǎo)地位的條件下才引進公允價值的,公允價值處于從屬地位,這一點在基本準(zhǔn)則和具體準(zhǔn)則中都可以看出。
公允價值的運用要符合一些限制性條件。我國新會計準(zhǔn)則對公允價值在什么情況下可以用是設(shè)定了一些限制條件的,如《企業(yè)會計準(zhǔn)則第7號——非貨幣性資產(chǎn)交換》規(guī)定:可以運用公允價值的非貨幣***換必須具有貿(mào)易實質(zhì),并且換進資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價值能夠可靠計量。
從以上方面可以看出,新會計準(zhǔn)則對公允價值的運用采取了非常謹(jǐn)慎的態(tài)度,不是任何企業(yè)在任何情況下都可以運用公允價值,若不能滿足公允價值適用條件,是不能運用的。我國新會計準(zhǔn)則中的公允價值在堅持與國際會計準(zhǔn)則趨同方向的條件下,充分考慮了我國目前的經(jīng)濟發(fā)展、企業(yè)體制和公司治理以及法律、文化等會計環(huán)境,因此沒有必要修訂我國現(xiàn)行會計準(zhǔn)則。而且,我國金融市場體系仍處于總體健康狀態(tài),沒有必要啟動非正常、非有效市場下如何確定公允價值的操縱機制。
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