托管機制中服務實體經濟發揮的積極作用論文
摘要：隨著金融脫媒形勢下大資管時代的繁榮發展，資產托管業務作為一種降低交易成本、增進委托信任、保障合同履行的制度安排，呈現出跨越式快速發展態勢。資產托管業務從傳統地服務于資本市場投資領域正逐步向服務于實體經濟融資領域延伸。本文旨在通過商業銀行資產托管業務的發展，探討資產托管機制在保障金融安全和服務實體經濟中發揮的積極作用。
關鍵詞：資產托管；發展；金融安全；實體經濟
隨著金融脫媒形勢下大資管時代的繁榮發展，資產托管行業迎來了良好的發展契機，呈現出跨越式快速發展態勢，托管機制亦不斷滲透到金融生活的方方面面。資產托管業務從傳統地服務于資本市場投資領域正逐步向服務于實體經濟融資領域延伸，已經成為各家商業銀行戰略轉型主要發力點和中間業務新興增長點。截至2016年底,中國銀行業資產托管規模達121.92萬億元，和去年同期的87.7萬億元相比，增長39.03%;較2009年初托管委員會成立時4.1萬億元的行業規模，增長近30倍；2010-2016年托管規模平均復合增長率達53.06%，托管媒介社會融資總量的能力日漸提升。隨著境內各項托管資產規模的迅猛發展，QDII資產的海外投資，我國商業銀行資產托管業務必將在各項領域發揮更加重要的作用，未來發展潛力巨大，提升空間廣闊。
一、托管機制成為保障經濟金融安全的重要防線
托管機制的建立要追溯于證券投資基金治理結構的完善。隨著資管行業發展不斷壯大，托管應用領域也不斷拓展。托管機制在完善資產管理治理結構方面發揮著積極作用，實現了“三權分離”，即委托資產的所有權、管理權與保管監督權相互獨立。托管機制不僅保障管理人利益，更優先保護投資人利益，成為促進經濟發展、保障金融安全的重要防線。一是托管資產獨立，業務風險隔離。托管機制的建立，有效保證了托管人固有資產與其托管的資產相互獨立，不僅保障了所托管資產的完整性和安全性，避免托管人固有資產風險的交叉感染，有效隔離了業務風險。另外，在托管資產運作中，托管人將根據法律法規及相關合同約定處理劃款指令，間接保障了托管資產的安全。二是信息公開透明，資產有效監督。作為獨立第三方，托管人按照法律法規及相關合同約定對受托資產運作進行全面監督和核查，包括但不限于投資對象、范圍、比例、限制等，促使管理人嚴格按照規定管理運作資產，間接保護了投資人利益。三是運營專業規范，營運成本節約。根據相關規定，托管人必須取得相應的托管資質，如證券投資資金托管資格、社保基金托管資格，且在機構設置、人員配備、系統安全、風險控制等方面均有嚴格要求，這就為托管人充分履職提供了專業保障。同時，托管人專業從事托管服務，專業的人做專業的事，有著豐富的托管運營經驗和規范操作流程，大大提高了委托資產的運作效率，且有效節約營運成本。
二、托管業務與互聯網競合共榮已成必然趨勢
互聯網革命降低了銀行市場進入壁壘，余額寶、P2P網絡借貸、眾籌等不斷沖擊著銀行業務，傳統銀行的業務優勢不斷減弱甚至成為阻礙。然而，資產托管業務在互聯網金融快速發展中反而覓得良機，成為受益者。有危必有機，由于資產托管業務緊跟大資管形勢，相比傳統銀行業務響應迅速，在互聯網沖擊中僅僅抓住新生業務機會，積極與基金管理公司、P2P機構合作，開展各類創新貨幣基金托管和網貸資金存管，不僅實現了自身業務規模迅速擴張，也帶動整個資產托管行業跨越式發展。互聯網有全新的理念和思維，有先進高效的信息技術；傳統金融有深厚的發展歷史和優秀的金融邏輯、經驗，二者有效結合，優勢互補，相容共生，競合共榮，共同催生了托管行業難得的發展機遇。托管銀行應把握跨界競合趨勢，在現有客戶、產品、平臺等基礎上，充分借鑒互聯網理念思維，搭載先進的互聯網信息技術，豐富托管產品線研發，強化風險控制體系，壯大平臺支持，深度挖掘業務機會，積極參與擴大市場份額。
三、資產托管業務成為商業銀行轉型必選之路
面對利率市場化改革，商業銀行可以利用具備著強大綜合收益的資產托管業務，更加從容地面對改革帶來的沖擊。作為商業銀行與金融市場互通互融的橋梁，資產托管業務不僅能創造托管中收、匯劃費等非利息收入，派生同業及對公存款，還能擴充客戶基礎、提供撮合平臺、促進交叉銷售，是銀行業戰略轉型的重要抓手。人才和團隊是托管業務發展的基礎和核心要素。大資管市場瞬息萬變，各項監管制度內容多、更新快，這就要求從業人員不僅全面熟悉資管市場新規，并且具備對各項創新技術規則的理解及運用能力。托管行應采取多樣化的培訓方法，建立分層次及領域的人力資源結構，培養的隊伍既有基金、信托、保險等基礎業務知識儲備，又能深度挖掘客戶資源，還能熟練掌握資產托管業務估值清算等運營全流程處理。
四、資產托管將呈現多元化、健康發展的態勢
托管機制可以提升交易效率，從一定程度上避免信息不對稱。隨著資本市場功能不斷強化、金融體制創新不斷深化、金融理財轉型不斷推進，未來我國托管業務將呈現多元、持續、健康發展態勢。資產托管業務的發展是日積月累、創新驅動、科技引領的過程，要充分依托商業銀行先進的科技系統，全面調動銀行整體資源，產品設計理念和意識推陳出新，從傳統的估值、核算、投資監督等服務向資產管理、信息咨詢、業績評估、撮合交易等創新領域延伸，通過不斷拓寬托管業務內涵，切實提高托管業務對于商業銀行整體發展的綜合效益。可以預見，資產托管業務作為國內商業銀行戰略轉型的重要抓手，加速發展的趨勢方興未艾。經濟新常態下，資產托管行業勢必持續探索，為傳統商業銀行業務轉型、為實體經濟發展貢獻更大力量。
參考文獻：
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