淺談基于財務周期的人力資本運營
摘要：人力資本的運營是指人力資本作為企業的一種生產要素，參與企業經營運轉的過程。按照參與過程不同，人力資本可分為管理型人力資本、生產型人力資本、技術型人力資本、銷售型人力資本、研發型人力資本。企業所處的財務階段對人力資本的運營產生直接的影響。按照體現的財務特征不同，財務周期分為緊縮期、擴長期、穩定期、衰退期、人力資本的運營應體現每個財務階段的特點。
關鍵詞：財務周期 人力資本 運營
一、引言
近代經濟學家認為，經濟意義上的資本實質是未來收益的來源，是能夠帶來價值的價值，又分為有形資本與無形資本，具體包括實物資本、貨幣財務、人力資本、技術資本等。其中，人力資本是由經濟人所具有的，投入生產過程后能夠創造價值的潛能，它是由過去對人力資源的教育投資而形成的。對企業來講，一切人力資源方面的費用開支都是為了獲取人力資本。馬克思曾說過，只有勞動力成為商品，貨幣才轉化為資本。這句話一方面表明勞動力的重要性，另一方面也說明了資本的生成機制。勞動力成為商品后，即具有資本的產權屬性，與貨幣資本結合創造價值。人力資本創造價值的過程就是人力資本的經營過程，其中包括了對人力資本的籌集、投資與運營。其中，運營過程是直接的價值創造與實現過程。人力資本和人力資產都是同人力的產權密切聯系的一對概念。其中，人力資本是能創造價值的人力，其物質屬性是人力資產。從人力到人力資本的過程實質上就是一個確定人力的資本屬性的過程，界定人力的產權歸屬，并作為一種稀缺生產要素進入生產領域，與其他生產要素相結合共同參與生產過程，生產出市場接受的產品實現價值。本文所探討的人力資本運營，就是人力資本作為一種生產要素投入生產并創造價值的過程。人力資本在企業的運營除了跟人自身的潛能有關外，還可能與企業所處的生命階段以及所表現出的財務周期特征有很大關系。處于不同財務周期的企業，所表現出的財務特點不同，這種財務特點體現在企業生產經營的各個方面。這對于人力資本參與生產運營有很大影響。人力作為一種重要的生產要素，是企業可持續發展的動力與源泉，僅次于技術資本。企業所處的財務周期階段對人力資本的運營會產生直接的影響。處于不同階段的人力資本，他們的運營側重點、運營過程與效益都需作出相應調整，相應地在創造價值方面也會有所不同�；谄髽I的財務周期，探索相應的人力資本運營模式，對提高企業人力資本運轉效率、效益都有重要意義。
二、人力資本的運營活動
人力資本的種類不同，參與生產過程的方式不同，體現出的營運待點與方式有一定差別。
人力資本參與企業生產活動的方式有直接參與、間接參與。直接參與是指將人力資本直接投入到企業的生產加工環節生產產品，主要是一些生產工人所具有的生產型人力資本。生產型人力資本指的是參與直接生產過程的人力資本，這些人力資本的無形價值損耗會形成企業的產品生產成本。其營運過程指的是從生產型人力資本投入生產過程到產品生產完成入庫的這個階段，這是生產產品價值的階段;間接參與是指通過參與到對生產過程進行管理與支持的一些活動來創造價值，包括管理人員所具有的管理型人力資本、銷售人員所具有的銷售型人力資本、對生產與銷售提供技術支持的技術型人力資本以及對新產品創新提供支持的研發人力資本。其中，管理型人力資本是指參與到企業管理活動的人力資本，比如高層管理人員、部門管理人員、一般行政人員;管理型人力資本的營運過程是指將人力資本投入到企業的間接管理活動中用來提高企業管理人員的管理人力水平以及管理制度的執行效果。管理型人力資本的周轉是從投入到管理過程發揮人力作用開始到一定的周轉期內人力的使用價值完全體現在產品銷售中去，完成了一次周轉;銷售型人力資本是指參與到企業銷售環節的人力資本，它的營運是從銷售人員開始從事銷售活動到將新產品銷售出去的過程;技術型人力資本的作用是對產品提供技術支持，營運過程包括從參與技術支持到當期銷售的產品無技術投訴反饋的時間;研發型人力資本是直接進行新產品研發的人力資本。其營運周期包括從人力資本投入到新產品研究開始到包含人力價值的新產品試制成功并且定價得到市場認可為止的一段時間，實質是人力投入到新產品研發所經歷的時間，它體現了企業的產品創新速度。
人力資本營運過程需要充分協調各自的特點，結合企業所處財務階段的特征，充分發揮每一種類型人力資本的運營特點，通過調整個別的人力來促進綜合人力利用效率的提高。在企業不同的財務階段，對管理活動、銷售活動、技術服務、生產活動以及研發活動的人力資本的投放運轉要求也不同。所以人力資本運營需要先了解企業的財務周期與階段特點。
三、企業財務周期與階段特點
生命周期理論認為企業是有生命周期的，都要經歷初創、成長、成熟、衰退階段，其產生的根源在于企業財務資源的生命力程度，企業的人力資源、財務資源、物質資源、人力資源、信息與知識資源共同決定了企業的壽命(羅福凱，2010)。而企業財務資源的生命力特征體現在企業的各項財務活動中，他們是企業財務管理的對象。財務資源的生命特征決定了財務活動的生命性。隨著財務資源特征的變化，企業及其財務活動會呈現出一定的周期變化，這就是企業的財務周期。財務周期是企業財務狀況起伏變化的波動周期。它根本上由財務資源特征的綜合變化引起，反過來又對各項財務資源的配置產生影響。
按照體現的財務特征不同，財務周期分為緊縮期、擴張期、穩定期、衰退期。緊縮期.企業資金緊張，各項財務資源投入不足，投資活動收縮，盈利能力減退，并存在一定財務困境。很多創業階段的企業都處于財務緊縮期;擴張期各項財務資源投入較為充足，企業具有很強的擴張欲望，產品表現出很好的盈利潛力;而財務穩定期企業綜合財務狀況較好，盈利能力較為穩定，資金周轉高效有序，各項財務資源處于良性循環狀態;到了衰退期，各項財務資源的配置出現混亂，一方面，大量資源閑置得不到有效配置，另一方面可能還有很多短缺資源，價值出現負增長。財務周期的這種波動是資源的綜合作用引起的。企業是由一些人力和各種機械、材料、資金、人力、信息等要素組成的開放性系統。在財務活動過程中，企業會周而復始地循環投入名種生產要素，經歷生產與流通后產出價值。從一定意義上說，企業就是一個綜合的財務價值系統。而外界的經濟環境對這個系統會產生作用，具體體現在各項生產資源的有機融合程度。這是財務周期產生的根本動因。考慮到財務狀況的周期性，每一種財務資源的配置、運營都在一定程度上受到財務周期波動的影響。這種隨著財務周期波動而產生的資源周期性波動又被稱為個別資源財務周期，具體又分為貨幣資本周期、實物資本周期、人力資本周期、技術資本周期等。其中，人力作為企業非常重要的生產要素資源，其資本的波動周期與財務周期關系最為密切。一方面，當財務處于擴張與穩定時期時，人力資本的存量、運營效率都會有很大程度提高，反之就會出現人力落后甚至被解雇的局面;另一方面，人力的進步以及運營的方式也會影響到財務周期。若人力更新較快，管理有序，財務的投資穩定期就會延長，反之企業也有可能跳躍式地直接步入財務衰退期。因此，制定適應企業各個財務階段的人力資本的運營策略非常重要。
四、基于財務周期的人力資本運營
(一)緊縮期人力資本運營
緊縮意味著企業承擔風險能力弱，實行的各項財務政策比較謹慎。在財務緊縮期，企業的發展受到限制，各項要素資源(或其中某些資源)面臨緊缺，影響到了整個的資源配置，并降低了企業的價值產出，企業因此也面臨資金困境。在這種情況下，企業應該首先加強內部的管理活動，提高管理人員的管理效率以及各項管理制度的運行效率，這就需要強化短期內見效快的人力資本的運營，通過合作、培訓、集中學習的方式提高管理人員、銷售人員、技術人員與生產人員人力水平，并通過制定一系列的激勵制度，促進這些人力資本的效率優化，以提高生產效率，節約物力、人力的資源耗費，并提高產出效益;由于研發型人力資本所需資金較大，風險也大，為了降低風險與成本，在財務緊縮時應開源節流，對研發投入還需適當控制;基于此，企業高層管理人員首先需合理授權，對生產與管理過程中的各類別人力資源盤點清查，對人力資源的使用情況作詳細分析，對在其工作崗位上工作效率低、或者基本處于閑置狀態的人力資源及時轉派它用。然后，對剩下的人力資源與其他技術、信息與知識強化式地融合。這樣一來，通過提高人力資本的利用效率，企業的各項管理、技術、銷售、生產過程中的產出效率相應地得到了很大程度的提高。
(二)擴張期人力資本運營
到了擴張期，企業財務狀況好轉，企業發展步入上行通道。產品市場供不應求，客觀上要求企業擴張規模。擴張期的企業對各項資源的需求非常大，尤其是人力資源，這是企業實現擴張成功的根本保證。人力是最根本的發展后盾。順應規�；瘮U張與企業快速發展的需要，此時的人力資本運營應以研發型、管理型、銷售型人力資本為主，技術型、產品型為輔。
研發型人力資本是投入到新產品中運營的人力資本，是企業保持競爭優勢和長久發展的根本保證。企業要實現快速的擴張與成長，持續的新產品開發與供應是戰略需要。因此，在財務擴張期首先需要加強對高層次研發人員的引進，貨幣投入以及先進設備儀器也要相應跟進，他們的共同周轉才能創造出新產品的價值;其次需要加強管理型人力資本與銷售人力資本。這同樣是擴張的客觀需要。擴張期企業投入的資源較多，可能還涉及到各種并購活動，若弱化了管理活動、銷售的人力資本投入，容易導致企業整體資源質量下降，并購融合效率差，甚至出現大量的資源閑置。一個可行的建議是建立以研發型人力資本帶動管理型、銷售型人力資本的運營機制，這樣既保證了新產品的持續投入，還加強了管理人力、銷售人力的運營效率，這樣才能保證企業財務擴張的客觀需要。而對于生產型與技術型人力資本的運營應成為以上幾種人力資本的運營保證，其中生產型人力資本主要是銷售型人力資本的保證，而技術型人力資本主要是研發型與銷售型人力資本的保證。
(三)穩定期人力資本運營
到了穩定期，企業的財務狀況比較穩定，各項生產資源投入合理，運營有序，各項管理制度比較健全，多數企業此時已步入了成熟。在穩定期，企業擁有持續的、較強的人力資本籌集與轉化能力，不僅擁有比較成熟的管理隊伍、銷售隊伍，而且生產、研發、技術各方面的人力資本的存量與質量都較好。因此，穩定期，人力資本運營的目的應是盡可能地通過提高人力資本的價值轉化能力，來延長財務穩定周期。人力資本運營的重點不在于投入，而在于轉化效率，重點是生產型人力資本、技術型人力資本、研發型人力資本的轉化效率。并輔以管理、銷售的人力支持。穩定期企業的管理、銷售渠道比較穩定，重點應是通過提高技術服務質量繼續加強與維持企業的渠道。財務穩定期企業的價格提升潛力較小，利潤的提升主要應是對生產過程進行控制，重要是提高生產人力的工作效率與轉化能力，很多企業步入衰退都是由于生產人力的工作效率太低引起的。此外，要延長穩定期，對研發型人力資本的運營也非常重要。研發是一個企業持續進步的根本動力，而這根本上取決于研發人力資本的創造力。而且穩定期充足的資金對于高層研發人力、高級研發設備的引進都提供了強有力的財務支撐。
(四)衰退期人力資本運營
財務周期起伏波動。任何企業也逃脫不了進入財務衰退期的命運。進入財務衰退期的企業會出現生產資源過剩和不足并存的局面，而且盈利能力下降，常常出現持續性虧損，產品可能出現供大于求的局面，導致存貨積壓嚴重，價值創造能力持續下降。財務衰退的原因有很多，各項生產資源配置不合理、管理制度落后、生產工藝跟不上時代導致成本過高、產品跟不上市場需求等。在衰退期，企業首先需要重新整合生產資源，削減閑置或無效資源，及時補充短缺資源;在此基礎上強化管理型、銷售型、與生產型人力資本的運營。衰退期管理人員需要對內部各人力資源進行整合，對管理制度、方法做出適應市場的科學性改進;此外，還需要對銷售人員做出最大程度的激勵，這是企業走出財務衰退的關鍵;光抓銷售還不行，還要有生產作后盾。必要的時候可以通過處置一些土地、建筑、機器等實物資源、甚至是解雇一些閑置或效率低下的人力資本以緩解企業資本資金緊張，若資源整合得當，效率較高，企業有可能通過加強內部管理走出財務低谷，再次步入財務緊縮甚至財務擴張的循環周期。
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