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專訪計葵生:智能投顧為何難成主流?
引導(dǎo)語：自2016年以來，陸基金業(yè)務(wù)成了陸金所一個新的亮點。陸金所平臺上包括股權(quán)類基金、債券類基金，也有貨幣類的基金，其中貨幣基金最受歡迎，不管是客戶增長數(shù)還是成交金額，貨幣基金都表現(xiàn)最好。
今年以來，“智能投顧”迅速升溫，成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的一個熱詞，眾多國內(nèi)外公司都紛紛進軍這一領(lǐng)域。
從字面理解來看，智能投顧就是人工智能+投資顧問的結(jié)合體，即通過技術(shù)的方式，把傳統(tǒng)投資顧問所做的個人資產(chǎn)分析、風(fēng)險偏好分析、資產(chǎn)配置、組合推薦等服務(wù)變成直接可用的互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)。
目前，比較知名的相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司包括美國的Wealthfront、Betterment、Future Advisor等。
不過，陸金所聯(lián)席董事長兼CEO計葵生近日接受騰訊科技獨家專訪時表示，智能投顧短期在中國還難以成熟。
智能投顧為什么最近在美國興起?計葵生總結(jié)了兩點原因：
第一，海外的ETF(交易型開放式指數(shù)基金)市場已經(jīng)很成熟，客戶要投哪支股票、買哪個ETF，技術(shù)非常成熟，成本也非常低。
第二，美國人投資時，習(xí)慣五年、八年甚至十年的長期投資，所以用智能投顧，后者能較精準(zhǔn)預(yù)測金融產(chǎn)品長期走勢。
而在國內(nèi)為什么短期內(nèi)難以成為主流?計葵生認(rèn)為，國內(nèi)市場首先是ETF的基礎(chǔ)還沒有建立，目前還是基金為主，其次國內(nèi)客戶買基金的期限很短，很多就是幾個月。
“智能投顧要想有所作為，第一是投資期限要拉長，第二是整個投資成本要拉低。現(xiàn)在很多人在談，我覺得還是太早了。”
對于陸金所而言，為了完善業(yè)務(wù)布局，利于公司上市，業(yè)務(wù)專注三大平臺：陸金所開放平臺、平安普惠和前海金交所。其中，前海金交所首先是成為“大陸金所”的跨境中心，很多跨境業(yè)務(wù)將會落地到前海，其次，以后金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)也會逐漸轉(zhuǎn)移到前海金交所。
此前有報道稱，網(wǎng)絡(luò)綜合投資理財平臺陸金所上市終于有了實質(zhì)性進展，陸金所已啟動香港上市工作，花旗集團、美銀美林、摩根士丹利、中信證券4家參與其IPO(首次公開招股)的投行，已經(jīng)進駐陸金所展開上市前的盡職調(diào)查工作。
對此，計葵生告訴騰訊科技，“市場變化太快，不便對公司上市做出任何回應(yīng)。”去年9月，計葵生對外稱，如果能夠在國內(nèi)IPO，陸金所絕對會考慮，國內(nèi)上市對公司的品牌和知名度都有幫助。不過陸金所去年尚未實現(xiàn)盈利，在A股上市無望，唯一有希望登陸的戰(zhàn)略新興板，也在今年不了了之。
貨幣基金為何受追捧?
自2016年以來，陸基金業(yè)務(wù)成了陸金所一個新的亮點。陸金所平臺上包括股權(quán)類基金、債券類基金，也有貨幣類的基金，其中貨幣基金最受歡迎，不管是客戶增長數(shù)還是成交金額，貨幣基金都表現(xiàn)最好。
貨幣基金為什么更受歡迎，計葵生指出了兩點原因：第一，股票市場不好，所以大部分人不會買權(quán)益類基金;第二，對債券類的基金，很多人擔(dān)心背后品質(zhì)不高。
不過，目前陸基金業(yè)務(wù)目前占比依然很低，不足陸金所總成交量的5%。以交易金額論，目前陸金所最大的業(yè)務(wù)是平臺上的活期與定期類理財，其次是P2P網(wǎng)貸，第三是基金，最小的是保險。上述四大業(yè)務(wù)有如下特色：
1、活期和定期理財，例如陸金所平臺上現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和委托投資類等服務(wù)，目前總體占比遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù);
2、據(jù)計葵生介紹，陸金所的P2P業(yè)務(wù)占比僅為8%，因此陸金所已經(jīng)與純粹的P2P平臺相去甚遠(yuǎn);
3、基金業(yè)務(wù)會跟著中國資本市場走，計葵生認(rèn)為未來兩三年資本市場會好轉(zhuǎn)，因此基金業(yè)務(wù)和股票業(yè)務(wù)占比將會擴大;
4、對于保險業(yè)務(wù)，這與整個經(jīng)濟走勢相關(guān)。計葵生說，去年陸金所萬能險做得比較大，但萬能險背后是資產(chǎn)，保險公司最近一年來找資產(chǎn)遇到挑戰(zhàn)，商品量有所減少，今年的增長有限。
監(jiān)管趨嚴(yán)，P2P行業(yè)迎來哪些改變?
自去年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進入持續(xù)的整頓期，多項監(jiān)管政策相繼出臺。計葵生認(rèn)為，隨著監(jiān)管政策的出臺，行業(yè)會建立起一定的準(zhǔn)入門檻，原來有一些業(yè)務(wù)模式本來就不可持續(xù)的平臺，比如提現(xiàn)收費、資金池的模式，肯定不能再做下去。
“整個行業(yè)的發(fā)展會變得更加健康，穩(wěn)定地成長。做得比較好、有規(guī)模或者有品牌的平臺市場份額會不斷擴大，很多小平臺可能就會被擠出去了。”
計葵生認(rèn)為，明年資本市場可能會回暖，但實體經(jīng)濟仍然可能還是呈現(xiàn)“L型”走勢，不會出現(xiàn)快速增長，在這樣的情況下，只有品牌能力、風(fēng)控能力、篩選產(chǎn)品能力或資產(chǎn)能力比較強的平臺才可以成長。
計葵生說，陸金所經(jīng)過五年的發(fā)展，隨著規(guī)模的不斷做大，陸金所已經(jīng)具備了篩選客戶和渠道的能力。“本來跟二三十個渠道都有合作關(guān)系，要做不同的廣告等各種形式的合作，但是隨著數(shù)據(jù)越來越多，如果發(fā)現(xiàn)這個渠道不好，那么其他的渠道就可以多做一點;或者一個城市不好做，那么就把精力投入到其他城市。這就是篩選市場的能力。”
在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)獲客成本普遍上升的情況下，計葵生透露，最近一年，陸金所的獲客成本大概下降了40%，因此盈利可期。
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