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2017新三板的5個常規(guī)融資方法
2017年有關(guān)新三板的常規(guī)融資方法，下面是小編收集的5個，歡迎大家閱讀與了解。
1 定向增發(fā)
新三板定增，又稱新三板定向發(fā)行，是新三板企業(yè)融資的常規(guī)方式之一。具體是指申請掛牌公司或掛牌公司向特定對象發(fā)行股票的行為。具有以下幾個特點：
(1)企業(yè)可以在掛牌前、掛牌時、掛牌后定向發(fā)行融資，發(fā)行后再備案;
(2)企業(yè)符合豁免條件則可進(jìn)行定向發(fā)行，無須審核;
(3)新三板定增屬于非公開發(fā)行，針對特定投資者，不超過35人;
(4)投資者可以與企業(yè)協(xié)商談判確定發(fā)行價格;
(5)定向發(fā)行新增的股份不設(shè)立鎖定期。
想采取定向增發(fā)的企業(yè)可以參考以下流程：
(1)確定發(fā)行對象，簽訂認(rèn)購協(xié)議;
(2)董事會就定增方案作出決議，提交股東大會通過;
(3)證監(jiān)會審核并核準(zhǔn);
(4)儲架發(fā)行，發(fā)行后向證監(jiān)會備案;
(5)披露發(fā)行情況報告書
此外，根據(jù)《非上市公眾企業(yè)監(jiān)督管理辦法》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任企業(yè)管理暫行辦法》等規(guī)定，新三板簡化了掛牌企業(yè)定向發(fā)行核準(zhǔn)程序，對符合豁免申請核準(zhǔn)要求的定向發(fā)行實行備案制管理，同時對定向發(fā)行沒有設(shè)定財務(wù)指標(biāo)等硬性條件，只需要在企業(yè)治理、信息披露等方面滿足法定要求即可。在股權(quán)融資方面，允許企業(yè)在申請掛牌的同時定向發(fā)行融資，也允許企業(yè)在掛牌后再提出定向發(fā)行要求，可以申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。
2 中小企業(yè)私募債
私募債是一種更為便捷高效的融資方式，其發(fā)行審核采取備案制，審批周期更快。沒有對募集資金進(jìn)行明確約定，資金使用的監(jiān)管較松，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的募集資金用途，如償還貸款、補充營運資金，若企業(yè)需要，也可用于募投項目投資、股權(quán)收購等方面，資金用途相對靈活。綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區(qū)還能獲得政策貼息。同時，私募債的綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區(qū)還能獲得政策貼息。
總的來說，中小企業(yè)私募債因其具有降低融資成本、發(fā)行審批便捷、資金用途靈活、提升市場影響的優(yōu)點而被越來越多的企業(yè)采納。
3 銀行信貸
隨著全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的開展，銀行針對眾多輕資產(chǎn)企業(yè)因無固定資產(chǎn)抵押無法取得銀行貸款的融資需求特點，推出了掛牌企業(yè)小額貸專項產(chǎn)品，就質(zhì)押股份價值超出凈資產(chǎn)部分提供授信增額。掛牌企業(yè)股權(quán)實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、獲得流動性之后，向銀行申請股票質(zhì)押貸款也更便捷。目前，新三板已經(jīng)和多家國有商業(yè)銀行、股份制銀行建立了合作關(guān)系，將為掛牌企業(yè)提供專屬的股票質(zhì)押貸款服務(wù)。
下面就招商銀行的股權(quán)質(zhì)押貸為大家簡要介紹一下。
招商銀行的股權(quán)質(zhì)押貸業(yè)務(wù)授信金額最高不超過3000萬元，授信期限最長不超過1年;
不單純依靠股權(quán)作為風(fēng)控手段，可接受多種方式進(jìn)行風(fēng)險組合管理，如應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨質(zhì)押、房屋土地抵押、擔(dān)保公司擔(dān)保等手段;
對于采取做市轉(zhuǎn)讓方式的掛牌企業(yè)，可以連續(xù)三個月的平均交易價格作為股權(quán)估值基準(zhǔn);對于采取協(xié)議方式的掛牌企業(yè)，如果已有PE等機構(gòu)參與增資的掛牌企業(yè)，可以增資價格作為股權(quán)估值基準(zhǔn);對于其它掛牌企業(yè)一般以凈資產(chǎn)為估值基準(zhǔn)。
據(jù)統(tǒng)計，2016年，新三板一共發(fā)生了1884筆股票質(zhì)押，共融資524.93億元。也就是說，平均一筆質(zhì)押融資2770萬元。在行情冷淡的新三板市場，2770萬元是一筆不小的融資。
4 優(yōu)先股
優(yōu)先股是相對于普通股而言的。主要指在利潤分紅及剩余財產(chǎn)分配的權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。
需要注意的是優(yōu)先股股東沒有選舉及被選舉權(quán)，一般來說對公司的經(jīng)營沒有參與權(quán)，優(yōu)先股股東不能退股，只能通過優(yōu)先股的贖回條款被公司贖回，但是能穩(wěn)定分紅的股份。為此優(yōu)先股對于新三板掛牌的中小企業(yè)可能更具吸引力。一般初創(chuàng)期的中小企業(yè)存在股權(quán)高度集中的問題，且創(chuàng)始人和核心管理層不愿意股權(quán)被稀釋，而財務(wù)投資者又往往沒有精力參與企業(yè)的日常管理，只希望獲得相對穩(wěn)定的回報。優(yōu)先股這種安排能夠兼顧兩個方面的需求，既讓企業(yè)家保持對企業(yè)的控制權(quán)，又能為投資者享受更有保障的分紅回報創(chuàng)造條件。
5 增加銀行授信融資途徑
掛牌公司納入證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管，履行了充分、及時、完整的信息披露義務(wù)，信用增進(jìn)效應(yīng)較為明顯。企業(yè)掛牌新三板后企業(yè)聲譽得到了提升，管理得到規(guī)范，財務(wù)信息公開透明，信息披露準(zhǔn)確及時，這為銀行增加企業(yè)貸款授信額度具有積極促進(jìn)作用，也使得企業(yè)授信額度提高，自然從銀行等渠道籌措資金的能力增強，從銀行貸款的資金增多。
【小知識】
早在2013年12月20日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司就與工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、光大銀行、興業(yè)銀行七家商業(yè)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，這七家商業(yè)銀行為掛牌公司和擬掛牌公司提供定向授信額度等服務(wù)。
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