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企業杠桿收購融資簡介
杠桿收購又稱融資并購，舉債經營收購是一種企業金融手段。指公司或個體利用收購目標的資產作為債務抵押，收購此公司的策略。
一、定義：
杠桿收購融資，是指某一企業擬收購其他企業，進行結構調整及資產重組時，以被收購企業的資產和將來的收益能力作為抵押，籌集部分資金用于收購行為的一種財務管理活動。
二、特點：
1、采用杠桿收購融資方式，籌資企業只需要投入少量的資金便可以獲得較大金額的銀行貸款用以收購目標企業，即杠桿收購融資的財務比率非常高，十分適合資金不足而又急與擴大生產規模的企業進行融資。
2、以杠桿收購融資方式進行企業兼并、改組有助于促進企業的優勝劣汰。
3、對于銀行來說，由于其貸款由擬收購企業的資產和將來的收益能力作為抵押，因而其貸款的安全性有較大的保障，銀行比較容易接受貸款申請。
4、由于被收購企業在收購交易中一般出售價格低于其實際價格，籌資企業由于杠桿收購融資有時可以得到意外的收益。
5、有利于調動參股者的積極性，提高投資者的收益能力。
三、實施杠桿收購融資企業應具備的條件：
1、企業經營比較穩定，收益水平一直比較高。
2、企業的經營管理水平比較高，主要為經營者的管理水平和能力，企業的綜合管理水平。
3、企業具有比較明顯的市場競爭優勢，產品的市場占有率較高，產品和銷售市場多元，能夠抵御經濟的周期波動。
4、企業財務狀況比較良好，負債率較低，有比較充足的流動資金，并且有良好的流動性。在償還收購負債期間，沒有大的資產更新改造。
5、企業現金流量比較穩健，預期有穩定的現金流入以償還到期的債務。
6、有合理健全的企業長期發展計劃。
杠桿收購融資的特點與優勢
杠桿收購融資較之傳統的企業融資方式而言，具有不少自身的特點和優勢：
一是籌資企業只需要投入少量的資金便可以獲得較大金額的銀行貸款以用于收購目標企業，即杠桿收購融資的財務杠桿比率非常高，十分適合資金不足又急于擴大生產規模的企業進行融資;
二是以杠桿融資方式進行企業兼并、改組，有助于促進企業的優勝劣汰，進行企業兼并、改組，是迅速淘汰經營不良、效益低下的企業的一種有效途徑，同時效益好的企業通過收購、兼并其他企業能壯大自身的實力，進一步增強競爭能力;
三是對于銀行而言，由于有擬收購企業的資產和將來的收益能力做抵押，因而其貸款的安全性有較大的保障，銀行樂意提供這種貸款;
四是籌資企業利用杠桿收購融資有時還可以得到意外的收益，這種收益主要來源于所收購企業的資產增值，因為在收購活動中，為使交易成功，被收購企業資產的出售價格一般都低于資產的實際價值;
五是杠桿收購由于有企業經營管理者參股，因而可以充分調動參股者的積極性，提高投資者的收益能力。
杠桿收購融資的主要模式
杠桿收購融資，是一種十分靈活的融資方式，采用不同的操作技巧，可以設計不同的財務模式。常見的杠桿收購融資財務模式主要有以下幾種：
1、典型的杠桿收購融資模式。即籌資企業采用普通的杠桿收購方式，主要通過借款來籌集資金，已達到收購目標企業的目的。在這種模式下，籌資企業一般期望通過幾年的投資，獲得較高的年投資報酬率。
2、杠桿收購資本結構調整模式。既由籌資企業評價自己的資本價值，分析負債能力，再采用典型的杠桿收購融資模式，以購回部分本公司股份的一種財務模式。
3、杠桿收購控股模式。即企業不是把自己當作杠桿收購的對象來考慮，而是以擁有多種資本構成的杠桿收購公司的身份出現。具體的做法為：先對公司有關部門和其子公司的資產價值及其負債能力進行評價，然后以杠桿收購方式籌資，所籌資金由母公司用于購回股份，收購企業和投資等，母公司仍對子公司擁有控制權。
企業以杠桿收購融資方式完成收購活動后，需要按規模經濟原則進行統一的經營管理，以便盡快取得較高的經濟效益，在企業運營期間，企業應盡量做到用所收購企業創造的收益償還銀行的杠桿貸款，償還方式與償還辦法按貸款合同執行，同時還要做到有一定的盈利。
企業實施杠桿收購融資的具備條件
實施杠桿收購融資企業應具備的條件：
企業經營比較穩定，收益水平一直比較高。
企業的經營管理水平比較高，主要為經營者的管理水平和能力，企業的綜合管理水平。
企業具有比較明顯的市場競爭優勢，產品的市場占有率較高，產品和銷售市場多元，能夠抵御經濟的周期波動。
企業財務狀況比較良好，負債率較低，有比較充足的流動資金，并且有良好的流動性。在償還收購負債期間，沒有大的資產更新改造。
企業現金流量比較穩健，預期有穩定的現金流入以償還到期的債務。
有合理健全的企業長期發展計劃。
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