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BT融資項目運作流程
BT融資大家知道是什么?該融資項目是如何運作得到?流程有哪些?
BT融資方式是政府與私人企業(yè)之間的合作，因此要啟動這一個融資項目，第一步必須要得到地方政府部門的審批，一般來說是地方的發(fā)改委才具備此種權(quán)利，審批時要明確招標(biāo)融資的方式是BT，讓其項目合法化;接下來就是要啟動招標(biāo)，成立BT工作項目小組，負(fù)責(zé)相應(yīng)的招標(biāo)工作，嚴(yán)格按照招標(biāo)的要求起草招標(biāo)的文件，做好招標(biāo)前的準(zhǔn)備工作;最重要的環(huán)節(jié)就是明確BT招標(biāo)的計價方式，通過招標(biāo)將其招標(biāo)的價位和要求明確下來;最后的一步就是向符合要求的公司發(fā)出招標(biāo)邀請，并且訂立BT合同，到這里一個完整的BT融資方式流程就基本完成了，剩下的就是施工操作了。在明確了該融資方式的操作流程之后，想要參與招標(biāo)的公司，其實可以參考該流程，自己做好相應(yīng)的準(zhǔn)備，不要錯過BT融資的時間，提前做好準(zhǔn)備還可以增加競標(biāo)成功的可能性。
BT項目的定義
BT(Build Transfer)即建設(shè)移交，是基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)領(lǐng)域中采用的一種投資建設(shè)模式，是指根據(jù)項目發(fā)起人通過與投資者簽訂合同，由投資者負(fù)責(zé)項目的融資、建設(shè)，并在規(guī)定時限內(nèi)將竣工后的`項目移交項目發(fā)起人，項目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。大部分BT項目都是政府和大中型國企合作的項目。
BT投資BT投資是BOT的一種轉(zhuǎn)換形式，是指一個項目的運作通過項目管理公司總承包后，由承包方墊資進(jìn)行建設(shè)，建設(shè)驗收完畢再移交給項目業(yè)主。BOT是對Build-Own-Transfer(建設(shè)—擁有—轉(zhuǎn)讓)和Build-Operate-Transfer(建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓)形式的簡稱，通常指后一種含義。而BT是BOT的一種歷史演變，即Build-Transfer(建設(shè)—轉(zhuǎn)讓)，政府通過特許協(xié)議，引入國外資金或民間資金進(jìn)行專屬于政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完工后，該項目設(shè)施的有關(guān)權(quán)利按協(xié)議由政府贖回。
BT模式介紹
眾所周知的金融危機給國際國內(nèi)的固定資產(chǎn)投資，工程建設(shè)都帶來了很大的'沖擊，許多企業(yè)資金鏈斷裂，上下游產(chǎn)業(yè)鏈條不能有效銜接，一些想建設(shè)或正在建設(shè)的項目不能實施，同樣作為建筑總承包企業(yè)也面臨業(yè)務(wù)量的萎縮。
項目融資流程
第一步：創(chuàng)業(yè)者提交創(chuàng)業(yè)申請，VC作初步審查。
第二步：如果VC對該項目持肯定態(tài)度，將要求創(chuàng)業(yè)提供完整的商業(yè)計劃。該商業(yè)計劃應(yīng)包括：
(1)業(yè)務(wù)簡介：風(fēng)險企業(yè)的管理者簡歷;過去的贏利狀況;公司的戰(zhàn)略定位以及對投資者的退出安排。
(2)經(jīng)營計劃：經(jīng)營戰(zhàn)略;營銷計劃;行業(yè)分析;對競爭對手的分析;資金用途分析。
(3)其它與公司的有關(guān)背景資料分析。
VC將用兩周時間作出分析并對創(chuàng)業(yè)者所提供的資料承擔(dān)保密義務(wù)，創(chuàng)業(yè)者所提供的資料，VC不承擔(dān)歸還的義務(wù)。
第三步：盡職調(diào)查階段。
在VC審查完創(chuàng)業(yè)計劃并認(rèn)為該項目具備較大的增值潛力之后，將與創(chuàng)業(yè)者用合同的形式鎖定一段時期做盡職調(diào)查工作，在此期間，該創(chuàng)業(yè)者不能與其他投資者討論融資問題。我公司將派人到投資對象公司及其相關(guān)客戶，供應(yīng)商等個方作調(diào)查，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)給予必要的協(xié)助。
第四步：價格談判。
在VC進(jìn)行盡職調(diào)查的后期或完成之后，如無發(fā)現(xiàn)重大隱瞞問題，將與創(chuàng)業(yè)者就被投資企業(yè)的價值進(jìn)行談判。關(guān)于風(fēng)險企業(yè)的價值衡量，見風(fēng)險企業(yè)定價方法。
第五步：確定投資方式、投資條款與投資條件。
在準(zhǔn)備簽署的有關(guān)文件或投資合同中，主要明確以下三個內(nèi)容：
(1)雙方的出資數(shù)及各自所占股份，包含對技術(shù)的定價對員工持股的安排。
(2)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)及雙方各自擔(dān)任的職務(wù)。
(3)投資者的控制與保護(hù)。
VC將會選擇以下幾種投資方式：1)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股;2)參與分紅優(yōu)先股;3)投資倍數(shù)回報;
(4)有擔(dān)保債權(quán)。
第六步：結(jié)束談判，資金到位,VC與創(chuàng)業(yè)者開始一種新的伙伴關(guān)系。
說明:PE與VC及私募基金的.區(qū)別
PE與VC雖然都是對上市前企業(yè)的投資，但是兩者在投資階段、投資規(guī)模、投資理念和投資特點等方面有很大的不同。
很多傳統(tǒng)上的VC機構(gòu)現(xiàn)在也介入PE業(yè)務(wù)，而許多傳統(tǒng)上被認(rèn)為專做PE業(yè)務(wù)的機構(gòu)也參與VC項目，也就是說PE與VC只是概念上的一個區(qū)分，在實際業(yè)務(wù)中兩者界限越來越模糊。
另外PE基金與內(nèi)地所稱的“私募基金”也有區(qū)別，PE基金主要以私募形式投資于未上市的公司股權(quán)，而我們所說的“私募基金”則主要是指通過私募形式，向投資者籌集資金，進(jìn)行管理并投資于證券市場(多為二級市場)的基金，主要是用來區(qū)別共同基金(mutualfund)等公募基金的。
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