熱錢(qián)涌港兇猛 牛市火上澆油

　　證券時(shí)報(bào)記者 孫 媛

　　正當(dāng)市場(chǎng)以為前段時(shí)間的靜謐是熱錢(qián)行將撤離的征兆時(shí)，香港金管局開(kāi)始了新一輪的注資。繼上周連續(xù)八次注資300多億港元后，金管局昨天再次出動(dòng)，兩次共注入62億港元，使得周三香港銀行體系結(jié)余預(yù)計(jì)將增至2109.95億港元。在不少機(jī)構(gòu)看來(lái)，熱錢(qián)流入不僅使得港股再現(xiàn)2007年“港股直通車(chē)”推出之前的牛市行情，同時(shí)股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)明顯反彈所產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到一定的支撐作用。

一二級(jí)市場(chǎng)集體發(fā)力

　　此輪行情中資金的涌動(dòng)比5月更為迅速。恒指在過(guò)去短短八個(gè)交易日就從17000點(diǎn)摸高到20251點(diǎn)，大大超出分析師的預(yù)測(cè)，顯示市場(chǎng)投機(jī)氣氛十分濃厚。分析人士認(rèn)為，美股走勢(shì)樂(lè)觀是帶動(dòng)港股在短期內(nèi)躥升的主要原因。扣除3只公用股，恒指剩余的39只成份股中，有20只股價(jià)已成功沖破5、6月份的牛皮區(qū)間，顯示整體股市向上發(fā)展，其中神華及中行更分別恢復(fù)至去年7月及6月水平。據(jù)野村資金流向報(bào)告顯示，截至上周三（7月22日）的一周時(shí)間，中國(guó)股票吸資5.17億美元，今年以來(lái)累計(jì)吸資達(dá)67億美元，為全亞洲之冠，港股基金同期吸資約5400萬(wàn)美元。

　　除二級(jí)市場(chǎng)短期內(nèi)表現(xiàn)火爆，港股IPO仍是中短期吸引熱錢(qián)入港的主要原因。自6月以來(lái)，每有新股上市，凍結(jié)資金和認(rèn)購(gòu)金額都會(huì)被推向新高。據(jù)悉，將于本周三掛牌的北京金隅已成功吸引超過(guò)40萬(wàn)投資者，散戶(hù)的認(rèn)購(gòu)額達(dá)到600億美元，凍結(jié)資金超過(guò)4650億港元，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)到770倍。

　　此外，香港樓市也在資金涌動(dòng)中受惠。中原地產(chǎn)研究部聯(lián)席董事黃良升昨天指出，今年上半年全港35個(gè)主要豪宅屋苑的二手買(mǎi)賣(mài)合約登記共計(jì)1326宗，總值160.74億港元，較2008年下半年的547宗及70.75億港元，分別大幅上升1.42倍及1.27倍。黃良升表示，這與低息環(huán)境、買(mǎi)家恢復(fù)信心和大量熱錢(qián)流入有關(guān)。

　　熱錢(qián)借道香港流入內(nèi)地

　　進(jìn)入二季度以來(lái)，香港經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有明顯向好跡象：商品出口自3月以來(lái)降幅收窄、失業(yè)率自去年8月以來(lái)首次持平不變、房?jī)r(jià)近來(lái)明顯反彈、居民和企業(yè)財(cái)富效應(yīng)改善，而通脹壓力則有所下滑。此外，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)香港二季度GDP同比降幅將有望減緩。中銀國(guó)際等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，外部資金持續(xù)流入香港，使股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)明顯反彈所產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到一定的支撐作用。

　　在金融危機(jī)中遍體鱗傷的境外機(jī)構(gòu)投資者，將目光聚焦于中國(guó)蓬勃經(jīng)濟(jì)和政策利好背景下的股市，利用香港資金自由進(jìn)出之便，掀起了一輪又一輪的流動(dòng)性狂潮。有投行人士認(rèn)為，目前港股已經(jīng)出現(xiàn)了2007年“港股直通車(chē)”推出之前的牛市之態(tài)，不同之處在于，2007年有明顯的利好消息帶動(dòng)，而目前的牛市主要由機(jī)構(gòu)資金同時(shí)做多導(dǎo)致。大摩環(huán)球新興市場(chǎng)研究部主管Jonathan Garner也指出，從目前資金流向可以看出，投資者正在重溫2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)與外圍脫鉤的市場(chǎng)經(jīng)歷，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格仍有力再升。