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企業財務診斷分析
隨著社會經濟的發展、企業制度的日益完善、市場競爭的加劇,財務管理的地位、職能也不斷被強化和提高。財務管理由最初的資金收付、結算逐步上升為企業運營和管理的核心,財務決策已與生產決策、營銷決策構成了決定企業命運的三大支柱決策。
一、財務診斷的內容
(一)財務基礎工作診斷
對企業建立的財務管理制度、定額管理制度、組織機構、財務核算流程、財務人員崗位職責、核算水平、人員技能等一系列財務基礎工作進行診斷做出合理評估,提出改進建議。
(二)財務管理水平診斷
包括財務管理狀況、財務應變能力、重大財務決策的執行情況、財務預決算的執行情況、專項財務決策的執行情況等管理工作進行診斷。
(三)財務狀況綜合診斷
對企業的資本結構、盈利能力、變現能力、資產管理效率、資金狀況、風險程度及綜合性財務指標分析等進行診斷。
(四)籌資管理診斷
對金融環境、資金的供求形勢、外部資金需求量以及企業籌資的原則、渠道、方法、成本、籌資條件、 籌資能力等要素進行診斷。
(五)投資管理診斷
運用現金流量、回收期、內含報酬率、凈現值等財務指標結合國家產業政策對企業投資方向、投資額、投資效果進行診斷。
(六)營運資金管理診斷
通過企業資產負債表及相關財務資料核實企業流動資產、流動負債的真實性,依據財務勾稽關系進行診斷。
(七)成本管理診斷
通過對企業成本管理流程、工作現狀的調研,運用財務指標對成本管理制度診斷、執行成本管理診斷及期間費用管理診斷等。
(八)財務報告管理診斷
對資產負債表、損益表、現金流量表及報表附注、財務分析報告、專項財務報告等資料的真實性、完整性、及時性進行診斷。
(九)對企業發展能力進行診斷
企業的發展能力是指企業在較長時期內在激烈的市場競爭中所產生的綜合經營能力、籌資能力、投資能力等。通過分析企業的銷售增長情況、在建工程和已建成的主要項目運營情況、科研費用、新技術的應用和新產品開發情況等來掌握企業未來發展的趨勢和前景。
二、財務診斷需要的資料
本期和近兩期資產負債表、損益表、現金流量表及其附注,各專項報表、審計報告。
本期和近兩期的會計賬簿、會計憑證,包括資產賬、負債賬、費用賬、現金明細賬、銀行存款明細賬、銀行對賬單、余額調節表、資產盤點表、應收款對賬單等等。
企業的財務管理制度、組織機構、財務核算流程、財務人員崗位職責等相關資料。
企業的發展戰略、本期和近兩期的財務預算、財務分析及重大財務決策等資料。
三、財務診斷的主要指標
(一)利潤率
包括銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產收益率、總資產收益率、投資收益率、資產經常性收益率等等,這些指標是由經營和投資兩個角度反映企業的盈利水平,指標值越高越好。
(二)資產周轉率
可用資產周轉天數或資產周轉次數來反映,包括存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率等等,各項資產的周轉指標用于衡量企業運用資產獲得銷售收入的能力,一般情況下周轉率越高、周轉天數越短越好。
(三)負債比率
包括資產負債率、流動比率、速動比率、產權比率、權益乘數、有形凈值債務率、長期債務與營運資金比率等等,這些指標從不同的角度反映企業的債務結構和債務安全程度、債務償還能力。
(四)成本費用率
包括資金成本率、銷售成本率、銷售費用率、財務費用率、管理費用率等等。通過這些指標可以分析影響企業盈利水平的原因。
(五)資產減值準備率
包括存貨、固定資產、在建工程、短期投資、長期投資、無形資產、壞賬損失準備等各項資產減值準備率。資產減值準備率是各項資產的減值準備與資產原值的比率,資產減值準備率可以反映資產的現實質量,指標越高表示該項資產質量越差。
(六)現金指標
包括自由現金流量、現金銷售比率、銷售現金流量率、資本購買率、現金購買率、現金股利支付率、現金利息支付率、全部資產現金回收率、經營現金滿足內部需要比率、現金滿足投資比率、資本支出比率、盈利現金比率、經營現金流量凈利率等等。現金是企業的血液,通過這些指標可以客觀反映企業的經濟活動現金狀況。
四、財務診斷的方法
財務診斷是從綜合反映企業財務狀況的經濟指標的分析入手,依據企業的發展戰略和同行業先進管理水平的財務指標,運用比率分析法、比較分析法、賬齡分析法、趨勢分析法、結構分析法、連環替代法、敏感度分析法、圖解法、 因素分析法、杜邦財務分析方法和中國財政部頒布的企業績效評價體系等主要分析法;對于處于衰退期的企業可采用愛德華・奧爾特曼的Z-得分分析法、約翰・阿根蒂的A-得分分析法等專項分析方法。處于不同發展時期的企業應采取規范分析與實證分析相結合的方式視自身特點采取不同的方法進行診斷,財務診斷中的計算不是簡單以賬務平衡為目的,而是透過現象看本質發現問題、分析原因、尋求解決辦法的重要手段。
財務診斷是一個系統的過程,通過診斷可以客觀認知企業的財務管理現狀,找出財務管理的瓶頸和提升財務管理水平乃至企業的整體管理水平的需求點,并制定有針對性的解決方案。通過科學完整的診斷方法發現問題不是財務管理的終點,而僅僅是起點,針對診斷結果而建立完善財務內控體系、財務治理機制、強化財務管理工作提高企業效益努力實現企業價值最大化才是財務診斷的根本目的所在,也是提高自身核心競爭力和經濟效益、實施可持續發展戰略的重要手段。處于不同發展時期的企業進行財務診斷都是非常必要的。
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