期貨市場風險的類型與識別

期貨市場風險的類型與識別

　　期貨交易存在著獲取高額利潤的可能，即高收益與高風險并存。下面是yjbys小編為大家帶來的關于期貨市場風險的類型與識別的知識，歡迎閱讀。

　　一、風險的含義：

　　風險大致有兩種定義：一種定義強調了風險表現為不確定性;而另一種定義則強調風險表現為損失的不確定性。若風險表現為不確定性，說明風險只能表現出損失，沒有從風險中獲利的可能性，屬于狹義風險。

　　而風險表現為損失的不確定性，說明風險產生的結果可能帶來損失、獲利或是無損失也無獲利，屬于廣義風險，期貨市場風險屬于此類。

　　二、期貨市場風險的特征：

　　1.風險存在的客觀性

　　這種客觀性一方面體現了市場風險的共性，就是說，在任何市場中，都存在由于不確定性因素而導致損失的可能性。

　　另一方面，期貨市場風險的客觀性也來自期貨交易內在機制的特殊性。

　　2.風險因素的放大性

　　期貨市場的風險與現貨市場的風險相比具有放大性的特征，主要有以下五方面原因：

　　(1)相比現貨價格，期貨價格波動較大、更為頻繁。

　　(2)期貨交易具有“以小博大”的特征，投機性較強，增加風險產生的可能性。

　　(3)期貨交易是連續性的合約買賣活動，風險易于延伸，引發連鎖反應。

　　(4)期貨交易量大，風險集中，盈虧幅度大。

　　(5)期貨交易具有遠期性，未來不確定因素多，預測難度大。

　　3.風險與機會的共生性

　　期貨交易存在著獲取高額利潤的可能，即高收益與高風險并存。

　　4.風險評估的相對性

　　實際收益是一種客觀存在，而預期收益的評估則根據不同的交易主體、不同的交易成本、不同的客觀條件而有所不同，因此，預期收益與實際收益發生偏離的風險具有一定的主觀意識，具有相對性。

　　5.風險損失的均等性

　　對于所有參與期貨交易的雙方來說，期貨風險可能帶來的損失都是客觀存在的、均等的。

　　6.風險的可防范性

　　期貨市場風險的產生與發展存在著自身的運行規律，根據歷史資料、統計數據對期貨市場變化過程進行預先測定，對期貨市場風險進行防范，達到規避、分散、減弱風險的目的。

　　三、期貨市場風險的成因：

　　1.價格波動

　　在期貨市場上，現貨價格波動會導致期貨價格波動，并且期貨價格具有遠期性和預期性，通常會融入更多的不確定因素，加上期貨市場特有的運行機制，會加劇期貨價格頻繁波動及異常波動，從而產生高風險。

　　2.杠桿效應

　　期貨交易的杠桿效應是區別于其他投資工具的主要標志，也是期貨市場高風險的主要原因。

　　3.非理性投機

　　在風險管理制度不健全、實施不嚴格的情況下，投機者受利益驅使，極易利用自身的資金實力、市場地位等優勢進行市場操縱等違法、違規行為。

　　這種行為既擾亂了正常的市場交易秩序，也扭曲了價格，影響了價格發現功能的發揮，還會造成不公平競爭，給其他交易者帶來較高的交易風險。

　　4.市場機制不健全

　　期貨市場在運行過程中，由于相關管理法規和市場機制不健全等原因，可能產生流動性風險、結算風險和交割風險等。

　　四、期貨市場風險管理原理：

　　1.風險管理的含義

　　風險管理(Risk Management)是指在一個有風險的環境里把風險減至最低的管理過程。

　　基本流程為：風險的識別、風險的預測和度量、選擇有效的手段處理或控制風險。

　　(1)風險的識別，是風險管理的首要環節。

　　在實踐中可以采用風險列舉法(風險管理部門按照業務流程，列舉出各個業務環節中存在的風險)和流程圖分析法(風險管理部門對整個業務過程進行全面分析，對其中各個環節逐項分析可能遭遇的風險，找出各種潛在風險因素)。

　　(2)風險的預測和度量。

　　風險預測實際上就是估算、衡量風險，由風險管理人運用科學的方法，對其掌握的統計資料、風險信息及風險的性質進行系統分析和研究，進而確定各項風險的頻度和強度，為選擇適當的風險處理方法提供依據。

　　期貨交易所普遍采用相應的模型測算波動性風險，并以此設定保證金水平。30國集團在研究衍生產品的基礎上，提出了度量市場風險的VaR(Va1ueatRisk)方法。

　　(3)風險控制，最高境界是消除風險或規避風臉，比如對套期保值者而言，其目的就是期望通過期貨交易規避企業無法消除的價格風險。

　　風險控制包括兩個內容，一是風控措施的選擇，這是成本收益權衡的結果;二是制定切實可行的應急方案，最大限度地對所面臨的風險做好充分的準備，當風險發生后，按照預設方案實施，將損失控制在最低限度。

　　2.期貨市場風險管理的特點

　　(1)期貨交易者。

　　對于期貨交易者來說，面臨著可控風險和不可控風險。可控風險中最主要的是對交易規則制度不熟悉所引發的，不可控風險中最直接的就是價格波動風險。

　　(2)期貨公司和期貨交易所。

　　對于期貨公司和期貨交易所來說，所面臨的主要是管理風險。一方面對期貨公司、對客戶的管理和期貨交易所對會員的管理;另一重要內容是防止自身管理不嚴導致對正常交易秩序的破壞，以致自身成為引發期貨行業的風險因素。

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