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期貨從業(yè)資格考試歷年真題（精選17套）
在學(xué)習(xí)和工作中，我們都不可避免地會接觸到考試真題，考試真題是命題者按照一定的考核目的編寫出來的。一份好的考試真題都是什么樣子的呢？下面是小編為大家整理的期貨從業(yè)資格考試歷年真題，希望對大家有所幫助。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 1
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》歷年真題精選
1、某一期貨合約當(dāng)日無成交價格，則以( )作為當(dāng)日結(jié)算價。【單選題】
A.上一交易日的收盤價
B.上一交易日的結(jié)算價
C.下一交易日的開盤價
D.下一交易日的結(jié)算價
正確答案:B
答案解析:當(dāng)日無成交價格的，以上一交易日的結(jié)算價作為當(dāng)日結(jié)算價。
2、標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量因( )和注銷等業(yè)務(wù)發(fā)生變化時，交易所收回原“標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證”，簽發(fā)新的“標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證”。【多選題】
A.交割
B.交易
C.轉(zhuǎn)讓
D.質(zhì)押
正確答案:A、B、C、D
答案解析:標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量因交割、交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、注銷等業(yè)務(wù)發(fā)生變化時，交易所收回原“標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證”，簽發(fā)新的“標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證”。
3、對頭肩頂形態(tài)完成后說法正確的有( )。【多選題】
A.向下突破頸線時成交量擴(kuò)大
B.向下突破頸線時成交量不一定擴(kuò)大
C.突破頸線一段時間后成交量會擴(kuò)大
D.突破頸線一段時間后成交量會縮小
正確答案:B、C
答案解析:頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時成交量不一定擴(kuò)大；突破頸線一段時間后成交量會擴(kuò)大。
4、期權(quán)交易的了結(jié)方式包括( )。【多選題】
A.對沖平倉
B.行權(quán)了結(jié)
C.現(xiàn)金結(jié)算
D.持有合約至到期
正確答案:A、B、D
答案解析:期權(quán)交易的了結(jié)方式有三種，包括：對沖平倉、行權(quán)了結(jié)、持有合約至到期。
5、投機(jī)者是期貨交易中不可缺少的組成部分，既是價格風(fēng)險(xiǎn)的.承擔(dān)者也是價格發(fā)現(xiàn)的參與者，不僅促進(jìn)形成合理價格，而且提高市場流動性。【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:投機(jī)者是期貨交易中不可缺少的組成部分，既是價格風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者也是價格發(fā)現(xiàn)的參與者，不僅促進(jìn)形成合理價格，而且提高市場流動性。
6、根據(jù)我國商品期貨交易所大戶報(bào)告制度的規(guī)定，會員或投資者某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到或超過持倉限額的（ ）時，需向交易所報(bào)告。【單選題】
A.50%
B.60%
C.70%
D.80%
正確答案:D
答案解析:考察大戶報(bào)告制度。
7、會員制期貨交易所是實(shí)行自律性管理的、以營利為目的的會員制法人。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:會員制期貨交易所通常不以營利為目標(biāo)。
8、擁有外幣負(fù)債的美國投資者，應(yīng)該在外匯期貨市場上進(jìn)行( )。【單選題】
A.多頭套期保值
B.空頭套期保值
C.交叉套期保值
D.動態(tài)套期保值
正確答案:A
答案解析:擁有外幣負(fù)債，擔(dān)心外匯匯率上升，負(fù)債增加，應(yīng)對外匯期貨進(jìn)行買入套期保值又稱多頭套期保值。
9、期貨投機(jī)交易有助于套期保值交易的實(shí)現(xiàn)。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。而期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價差收益而主動承擔(dān)相應(yīng)的價格風(fēng)險(xiǎn)，有助于套期保值交易的實(shí)現(xiàn)。
10、滬深300股指期貨合約以指數(shù)點(diǎn)報(bào)價，最小變動價位為( )點(diǎn)。【單選題】
A.0.1
B.0.2
C.0.5
D.1.0
正確答案:B
答案解析:滬深300指數(shù)期貨的最小變動價位為0.2點(diǎn)，每張合約的最小變動值為0.2乘以300元，即60元。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 2
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨法律法規(guī)》歷年真題精選
1、下列關(guān)于國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的說法，正確的是( )。【多選題】
A.對期貨交易所、期貨公司的高級管理人員實(shí)行資格管理制度
B.制定期貨公司持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則
C.制定期貨行業(yè)的自律性規(guī)則
D.設(shè)計(jì)并安排期貨合約上市
正確答案:A、B
答案解析:《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十三條 國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事、高級管理人員以及其他期貨從業(yè)人員，實(shí)行資格管理制度。
2、期貨公司董事長、總經(jīng)理、首席風(fēng)險(xiǎn)官在失蹤、死亡、喪失行為能力等特殊情形下不能履行職責(zé)的，期貨公司可以按照公司章程等規(guī)定臨時決定由符合相應(yīng)任職資格條件的人員代為履行職責(zé)，代為履行職責(zé)的時間不得超過（ ）個月。【單選題】
A.3
B.6
C.9
D.12
正確答案:B
答案解析:《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第四十六條 期貨公司董事長、總經(jīng)理、首席風(fēng)險(xiǎn)官在失蹤、死亡、喪失行為能力等特殊情形下不能履行職責(zé)的，期貨公司可以按照公司章程等規(guī)定臨時決定由符合相應(yīng)任職資格條件的人員代為履行職責(zé)，并自作出決定之日起3個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。 公司決定的人員不符合條件的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以責(zé)令公司更換代為履行職責(zé)的人員。 代為履行職責(zé)的時間不得超過6個月。公司應(yīng)當(dāng)在6個月內(nèi)任用具有任職資格的人員擔(dān)任董事長、總經(jīng)理、首席風(fēng)險(xiǎn)官。
3、未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，擅自設(shè)立商業(yè)銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、保險(xiǎn)公司或者其他金融機(jī)構(gòu)的，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬元以上20萬元以下罰金。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《中華人民共和國刑法修正案》第三條。未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，擅自設(shè)立商業(yè)銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、保險(xiǎn)公司或者其他金融機(jī)構(gòu)的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金；情節(jié)嚴(yán)重的，處三年以上十年以下有期徒刑，并處五萬元以上五十萬元以下罰金。
4、期貨公司會員可以為特殊單位客戶申請開立交易編碼。【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法》第六條。期貨公司會員可以為特殊單位客戶申請開立交易編碼。
5、對于因財(cái)務(wù)狀況惡化、風(fēng)險(xiǎn)控制不力等存在較高風(fēng)險(xiǎn)的期貨公司，應(yīng)當(dāng)按照較高比例繳納期貨投資者保障基金，各期貨公司的具體繳納比例由( )根據(jù)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)狀況確定。【單選題】
A.財(cái)政部
B.中國證監(jiān)會
C.期貨交易所
D.期貨保證金監(jiān)控中心
正確答案:B
答案解析:
6、外資持有股權(quán)的'期貨公司，應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，向( )申請辦理相關(guān)手續(xù)。【多選題】
A.國務(wù)院商務(wù)主管部門
B.外匯管理部門
C.財(cái)政部
D.銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
正確答案:A、B
答案解析:《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第十四條 外資持有股權(quán)的期貨公司，應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，向國務(wù)院商務(wù)主管部門和外匯管理部門申請辦理相關(guān)手續(xù)。
7、首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)期貨公司存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的，應(yīng)當(dāng)向( )報(bào)告。【多選題】
A.公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)
B.公司董事會
C.公司監(jiān)事會
D.期貨業(yè)協(xié)會
正確答案:A、B、C
答案解析:《期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官管理規(guī)定(試行)》第二十四條 首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)期貨公司有違法違規(guī)行為或者存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的，應(yīng)當(dāng)立即向公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告，并向公司董事會和監(jiān)事會報(bào)告
8、經(jīng)營機(jī)構(gòu)在銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動時不得（ ）。【多選題】
A.向符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)
B.向普通投資者主動推介風(fēng)險(xiǎn)等級高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)
C.向風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風(fēng)險(xiǎn)等級高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)
D.向投資者就不確定事項(xiàng)提供確定性的判斷，或者告知投資者有可能使其誤認(rèn)為具有確定性的意見
正確答案:B、C、D
答案解析:《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第二十二條 禁止經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行下列銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動：(一)向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)；(二)向投資者就不確定事項(xiàng)提供確定性的判斷，或者告知投資者有可能使其誤認(rèn)為具有確定性的意見；(三)向普通投資者主動推介風(fēng)險(xiǎn)等級高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)；(四)向普通投資者主動推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù)；(五)向風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風(fēng)險(xiǎn)等級高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)；(六)其他違背適當(dāng)性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。
9、投資者張某是某期貨公司客戶經(jīng)理胡某的客戶，李某是該期貨公司交易部經(jīng)理。某天，行情波動較大，剛好張某有事不在期貨公司，胡某在未經(jīng)張某委托的情況下私自做了幾筆交易，且都在當(dāng)日平倉，獲利6000元。交易結(jié)束后，因?yàn)榻灰字噶顔紊蠜]有指令下達(dá)人的簽字，李某找到胡某，讓其找張某對當(dāng)天交易進(jìn)行確認(rèn)，但胡某卻要求李某將張某賬戶的當(dāng)天交易結(jié)算到另一個賬戶。李某為了拉攏胡某，便私自做主，將張某交易賬戶的交易結(jié)算到其指定的賬戶。事后胡某給李某3000元，李某接受了。在該案例中，胡某違反了下列哪條規(guī)定（ ）。【客觀案例題】
A.向客戶提供虛假成交回報(bào)
B.不按照規(guī)定接受客戶委托或者不按照客戶委托內(nèi)容擅自進(jìn)行期貨交易
C.不按照規(guī)定在期貨保證金存管銀行開立保證金賬戶，或者違規(guī)劃轉(zhuǎn)客戶保證金的
D.未將客戶交易指令下達(dá)到期貨交易所的
正確答案:B
答案解析:《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十七條 期貨公司有下列欺詐客戶行為之一的，責(zé)令改正，給予警告，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的，并處10萬元以上50萬元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，責(zé)令停業(yè)整頓或者吊銷期貨業(yè)務(wù)許可證：(三)不按照規(guī)定接受客戶委托或者不按照客戶委托內(nèi)容擅自進(jìn)行期貨交易的；
10、證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)管理資產(chǎn)管理計(jì)劃不得有的行為是（ ）。【多選題】
A.對每個資產(chǎn)管理計(jì)劃單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算
B.資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn)時通過開放參與或者滾動發(fā)行等方式由后期投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)
C.未產(chǎn)生實(shí)際投資收益，僅以后期投資者的投資資金向前期投資者進(jìn)行兌付
D.未按規(guī)定進(jìn)行合理估值，脫離實(shí)際投資收益進(jìn)行分離定價
正確答案:B、C、D
答案解析:《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》第三十五條 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對每個資產(chǎn)管理計(jì)劃單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，不得有以下行為：(一)將不同資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行混同運(yùn)作，或者出現(xiàn)資金與資產(chǎn)無法明確對應(yīng)的其他情形；(二)未按規(guī)定進(jìn)行合理估值，脫離實(shí)際投資收益進(jìn)行分離定價；(三)未產(chǎn)生實(shí)際投資收益，僅以后期投資者的投資資金向前期投資者進(jìn)行兌付；(四)資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn)時通過開放參與或者滾動發(fā)行等方式由后期投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；(五)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 3
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨法律法規(guī)》歷年真題精選
1、對于新設(shè)立的期貨公司，應(yīng)當(dāng)自產(chǎn)生經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入后納入保障基金繳納范圍。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨投資者保障基金管理辦法》第十二條 對于新設(shè)立的期貨公司，應(yīng)當(dāng)自產(chǎn)生經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入后納入保障基金繳納范圍；公司停止經(jīng)營的，應(yīng)當(dāng)告知期貨交易所，對其當(dāng)年應(yīng)繳納的保障基金份額進(jìn)行扣繳。
2、期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨(dú)立董事、經(jīng)理層人員的任職資格，由（ ）依法核準(zhǔn)。【單選題】
A.中國期貨業(yè)協(xié)會
B.中國證監(jiān)會
C.中國證券業(yè)協(xié)會
D.中國人民銀行
正確答案:B
答案解析:《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第二十條 期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨(dú)立董事、經(jīng)理層人員的任職資格，由中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)。經(jīng)中國證監(jiān)會授權(quán)，可以由中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)依法核準(zhǔn)。
3、首席風(fēng)險(xiǎn)官應(yīng)報(bào)告期貨公司合規(guī)經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況和內(nèi)部控制狀況，以及首席風(fēng)險(xiǎn)官的履行職責(zé)情況，包括首席風(fēng)險(xiǎn)官所作的（ ）、提出的整改意見以及期貨公司整改效果等內(nèi)容。【單選題】
A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告
B.對風(fēng)險(xiǎn)的處理意見
C.防控風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃
D.盡職調(diào)查
正確答案:D
答案解析:《期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官管理規(guī)定（試行）》第二十八條 首席風(fēng)險(xiǎn)官應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束之日起10個工作日內(nèi)向公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)提交季度工作報(bào)告；每年1月20日前向公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)提交上一年度全面工作報(bào)告，報(bào)告期貨公司合規(guī)經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況和內(nèi)部控制狀況，以及首席風(fēng)險(xiǎn)官的履行職責(zé)情況，包括首席風(fēng)險(xiǎn)官所作的盡職調(diào)查、提出的整改意見以及期貨公司整改效果等內(nèi)容。
4、證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格，凈資本不低于( )億元。【單選題】
A.5
B.10
C.12
D.20
正確答案:C
答案解析:《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第六條 本辦法第五條第（一）項(xiàng)所稱風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是指： &emsp；&emsp；中國證監(jiān)會可以根據(jù)市場發(fā)展情況和審慎監(jiān)管原則對前款標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。
5、對于實(shí)行會員分級結(jié)算制度期貨交易所的非結(jié)算會員，監(jiān)控中心應(yīng)當(dāng)將其申請和注銷客戶交易編碼的結(jié)果及時通知其結(jié)算會員。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》第四十一條 對于實(shí)行會員分級結(jié)算制度期貨交易所的.非結(jié)算會員，監(jiān)控中心應(yīng)當(dāng)將其申請和注銷客戶交易編碼的結(jié)果及時通知其結(jié)算會員。
6、會員制期貨交易所會員理事不足期貨交易所章程規(guī)定人數(shù)的（ ），應(yīng)當(dāng)召開臨時會員大會。【單選題】
A.2/3
B.3/4
C.1/4
D.1/3
正確答案:A
答案解析:《期貨交易所管理辦法》第二十一條 會員大會由理事會召集，每年召開一次。有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)召開臨時會員大會：（一）會員理事不足期貨交易所章程規(guī)定人數(shù)的2/3；（二）1/3以上會員聯(lián)名提議；（三）理事會認(rèn)為必要。
7、期貨公司向股東或者其關(guān)聯(lián)企業(yè)借入具有次級債務(wù)性質(zhì)的長期借款以及其他清償順序在普通債之后的債務(wù)，可以按照規(guī)定計(jì)入凈資本。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第十五條 ；期貨公司借入次級債務(wù)、向股東或者其關(guān)聯(lián)企業(yè)借入具有次級債務(wù)性質(zhì)的長期借款以及其他清償順序在普通債之后的債務(wù)，可以按照規(guī)定計(jì)入凈資本。 ；期貨公司應(yīng)當(dāng)在相關(guān)事項(xiàng)完成后5個工作日內(nèi)向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。 期貨公司不得互相持有次級債務(wù)。
8、期貨公司在提供交易咨詢服務(wù)時，正確的做法是（ ）。【多選題】
A.避免以研究人員個人角度形成獨(dú)立意見
B.提示潛在的市場變化和投資風(fēng)險(xiǎn)
C.向客戶明示有無利益沖突
D.就市場行情做出確定性判斷
正確答案:B、C
答案解析:《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第十九條期貨公司提供交易咨詢服務(wù)時，應(yīng)當(dāng)向客戶明示有無利益沖突，提示潛在的市場變化和投資風(fēng)險(xiǎn)，不得就市場行情做出確定性判斷。
9、下列（ ）的工作人員，故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易記錄，誘騙投資者買賣期貨合約、造成嚴(yán)重后果的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處1萬元以上10萬元以下罰金。【多選題】
A.期貨業(yè)協(xié)會
B.期貨公司
C.證券業(yè)協(xié)會
D.證券期貨監(jiān)督管理部門
正確答案:A、B、C、D
答案解析:“證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司的從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、期貨業(yè)協(xié)會或者證券期貨監(jiān)督管理部門的工作人員，故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易記錄，誘騙投資者買賣證券、期貨合約，造成嚴(yán)重后果的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處一萬元以上十萬元以下罰金；情節(jié)特別惡劣的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處二萬元以上二十萬元以下罰金。
10、期貨投資者保障基金的使用遵循（ ）的原則，實(shí)行比例補(bǔ)償。【單選題】
A.取之于市場，用之于市場
B.保障投資者合法權(quán)益和公平救助
C.公開、公平、公正
D.合理、有效
正確答案:B
答案解析:《期貨投資者保障基金管理辦法》第七條 保障基金的使用遵循保障投資者合法權(quán)益和公平救助原則，實(shí)行比例補(bǔ)償。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 4
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、商業(yè)持倉指的是（ ）這一類持倉。【多選題】
A.生產(chǎn)商
B.貿(mào)易商
C.加工企業(yè)
D.用戶
正確答案:A、B、C、D
答案解析:商業(yè)持倉指的是生產(chǎn)商、貿(mào)易商、加工企業(yè)和用戶這一類持倉。
2、按照點(diǎn)價權(quán)利的歸屬劃分，基差交易可分為（ ）。【多選題】
A.買方點(diǎn)價
B.基差買方
C.賣方點(diǎn)價
D.基差賣方
正確答案:A、C
答案解析:按照點(diǎn)價權(quán)利的歸屬劃分，基差交易可分為買方叫價交易(又稱買方點(diǎn)價)和賣方叫價交易(又稱賣方點(diǎn)價)兩種模式。
3、則該國債的價格是（ ）元。【客觀案例題】
A.99.35
B.98.32
C.95.12
D.97.04
正確答案:D
答案解析:St=96.55+60/(60+122)×1.5≈97.04(元)
4、上海銀行間同業(yè)拆借利率是從（ ）開始運(yùn)行的。【單選題】
A.2008年1月1日
B.2007年1月4日
C.2007年1月1日
D.2010年12月5日
正確答案:B
答案解析:2007年1月4日開始運(yùn)行的上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)是目前中國人民銀行著力培養(yǎng)的市場基準(zhǔn)利率。
5、在險(xiǎn)價值風(fēng)險(xiǎn)度量中，選擇較大的α%意味著( )。【多選題】
A.較高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度
B.較低的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度
C.希望能夠得到把握較小的預(yù)測結(jié)果
D.希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果
正確答案:A、D
答案解析:置信水平α%在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的態(tài)度或偏好。較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果，也希望所用的計(jì)算模型在對極端事件進(jìn)行預(yù)測時失敗的可能性更小。
6、（ ）企業(yè)是天然的`本幣多頭套期保值者。【單選題】
A.進(jìn)口
B.出口
C.本國
D.外國
正確答案:B
答案解析:一般而言，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。出口企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者，應(yīng)該買入本幣外匯遠(yuǎn)期合約、本幣外匯期貨合約、或者買入本幣外匯看漲期權(quán)及賣出本幣外匯看跌期權(quán)。
7、收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率，因此其優(yōu)點(diǎn)是收益高風(fēng)險(xiǎn)小。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒有提供本金保護(hù)功能，并通過建立期權(quán)空頭的方式，將期權(quán)費(fèi)用疊加到結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的利息中，從而是產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率，即所謂的收益增強(qiáng)。然而，期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)有可能使得產(chǎn)品在到期時的贖回價值低于初始投資，極端情況下還可能致使贖回價值為零。所以，收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是比較高的。
8、根據(jù)市場的狀況做出實(shí)時的決策，判斷是否交易、交易的數(shù)量、交易的價格等的算法交易屬于（ ）。【單選題】
A.主動型算法交易
B.被動型算法交易
C.混合型算法交易
D.綜合型算法交易
正確答案:A
答案解析:主動型算法交易也叫機(jī)會型算法交易。這類交易算法根據(jù)市場的狀況做出實(shí)時的決策，判斷是否交易、交易的數(shù)量、交易的價格等。
9、以下反映經(jīng)濟(jì)情況轉(zhuǎn)好的情形有（ ）。【多選題】
A.CPI連續(xù)下降
B.PMI連續(xù)上升
C.失業(yè)率連續(xù)上升
D.非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)上升
正確答案:B、D
答案解析:選項(xiàng)B，采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是最重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，涵蓋生產(chǎn)與流通、制造業(yè)與非制造業(yè)等領(lǐng)域，主要用于預(yù)測經(jīng)濟(jì)的短期運(yùn)動，具有很強(qiáng)的前瞻性。采購經(jīng)理人指數(shù)以百分比表示，常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)：當(dāng)指數(shù)高于50%時，被解釋為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的訊號;當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是接近40%時，則有經(jīng)濟(jì)蕭條的傾向。選項(xiàng)D，一般而言，失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，利于貨幣升值。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)上升說明失業(yè)率下降，反應(yīng)出經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)。
10、對擬合的直線回歸方程進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)的必要性在于（ ）。【客觀案例題】
A.樣本數(shù)對總體沒有很好的代表性
B.檢驗(yàn)回歸方程中所表達(dá)的變量之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著
C.樣本量不夠大
D.檢驗(yàn)該回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著
正確答案:B
答案解析:為了檢驗(yàn)回歸方程中所表達(dá)的被解釋變量與所有解釋變量之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著，則需要對擬合的直線回歸方程進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 5
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨法律法規(guī)》歷年真題精選
1、國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與有關(guān)部門建立監(jiān)督管理的( )和協(xié)調(diào)配合機(jī)制。【單選題】
A.信息共享
B.定期互訪
C.聯(lián)席會議
D.溝通交流
正確答案:A
答案解析:《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十二條 國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與有關(guān)部門建立監(jiān)督管理的信息共享和協(xié)調(diào)配合機(jī)制。 &emsp；&emsp；國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以和其他國家或者地區(qū)的期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理合作機(jī)制，實(shí)施跨境監(jiān)督管理。
2、期貨公司的( )，應(yīng)當(dāng)滿足期貨公司審慎經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有關(guān)保證金安全存管監(jiān)控規(guī)定的要求。【多選題】
A.交易軟件
B.電腦軟件
C.殺毒軟件
D.結(jié)算軟件
正確答案:A、D
答案解析:《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十九條 期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件，應(yīng)當(dāng)滿足期貨公司審慎經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有關(guān)保證金安全存管監(jiān)控規(guī)定的要求。期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件不符合要求的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)要求期貨公司予以改進(jìn)或者更換。
3、期貨交易所宣布進(jìn)入異常情況并決定暫停交易的，暫停交易的期限不得超過（ ）個交易日，但經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)延長的除外。【單選題】
A.2
B.3
C.5
D.10
正確答案:B
答案解析:《期貨交易所管理辦法》第八十八條 期貨交易所宣布進(jìn)入異常情況并決定暫停交易的，暫停交易的期限不得超過3個交易日，但經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)延長的除外。
4、期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)于預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)并連續(xù)保持3個月的.，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警期結(jié)束。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第二十八條 ；期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)于預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)并連續(xù)保持 3 個月的，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警期結(jié)束。
5、證券公司與期貨公司應(yīng)當(dāng)獨(dú)立經(jīng)營，保持( )等分開隔離。【多選題】
A.財(cái)務(wù)
B.人員
C.經(jīng)營場所
D.結(jié)算系統(tǒng)
正確答案:A、B、C
答案解析:《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第十五條 證券公司與期貨公司應(yīng)當(dāng)獨(dú)立經(jīng)營，保持財(cái)務(wù)、人員、經(jīng)營場所等分開隔離。
6、自然人投資者及一般法人投資者的指定下單人、結(jié)算單確認(rèn)人、資金調(diào)撥人等應(yīng)當(dāng)參加測試，特殊情況可以由他人替代。【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《金融期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引》第七條 ； 一般單位客戶的指定下單人及自然人投資者本人應(yīng)當(dāng)參加測試，不得由他人替代。
7、只要是國內(nèi)的期貨公司就能在期貨交易所代理客戶進(jìn)行期貨交易。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十三條 在期貨交易所進(jìn)行期貨交易的，應(yīng)當(dāng)是期貨交易所會員。
8、期貨交易所設(shè)理事會，每屆任期（ ）年。【單選題】
A.1
B.2
C.3
D.5
正確答案:C
答案解析:《期貨交易所管理辦法》第二十四條 期貨交易所設(shè)理事會，每屆任期3年。理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對會員大會負(fù)責(zé)。
9、客戶姓名或者名稱、有效身份證明文件號碼和客戶期貨結(jié)算賬戶戶名之外的客戶信息，監(jiān)控中心應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的（ ）分別維護(hù)。【多選題】
A.期貨交易所
B.期貨合約
C.期貨交易品種
D.期貨公司
正確答案:A、D
答案解析:《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》第三十一條監(jiān)控中心應(yīng)當(dāng)根據(jù)統(tǒng)一開戶系統(tǒng)，建立期貨市場客戶基本資料庫。
客戶姓名或者名稱、有效身份證明文件號碼和客戶期貨結(jié)算賬戶戶名之外的客戶信息，監(jiān)控中心應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的期貨交易所、期貨公司分別維護(hù)。
10、客戶下達(dá)的交易指令數(shù)量和買賣方向明確，（ ）。【多選題】
A.沒有有效期限的，應(yīng)當(dāng)視為當(dāng)日有效
B.沒有成交價格的，應(yīng)當(dāng)視為按市價交易
C.沒有開平倉方向的，應(yīng)當(dāng)視為平倉交易
D.沒有開平倉方向的，應(yīng)當(dāng)視為開倉交易
正確答案:A、B、D
答案解析:《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第二十一條 ； ；客戶下達(dá)的交易指令數(shù)量和買賣方向明確，沒有有效期限的，應(yīng)當(dāng)視為當(dāng)日有效；沒有成交價格的，應(yīng)當(dāng)視為按市價交易；沒有開平倉方向的，應(yīng)當(dāng)視為開倉交易。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 6
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、（ ）是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和富裕程度的重要綜合指標(biāo)。【單選題】
A.GDP
B.人均GDP
C.居民可支配收入
D.消費(fèi)價格指數(shù)
正確答案:B
答案解析:人均GDP是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和富裕程度的重要綜合指標(biāo)。
2、多元線性回歸模型的基本假定有（ ）。【多選題】
A.零均值假定
B.隨機(jī)擾動項(xiàng)與解釋變量互不相關(guān)
C.異方差假定
D.無多重共線性假定
正確答案:A、B、D
答案解析:選項(xiàng)C應(yīng)為，同方差假定與無自相關(guān)假定。多元線性回歸分析的基本假定：
3、境外投資企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括（ ）。【多選題】
A.匯率風(fēng)險(xiǎn)
B.投資項(xiàng)目的不確定性
C.流動性風(fēng)險(xiǎn)
D.購買力風(fēng)險(xiǎn)
正確答案:A、B
答案解析:境外投資企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：(1)匯率風(fēng)險(xiǎn);(2)投資項(xiàng)目的不確定性。
4、該企業(yè)應(yīng)買入（ ）RMB/USD期貨合約。【客觀案例題】
A.10手
B.8手
C.6手
D.7手
正確答案:D
答案解析:該出口企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是人民幣兌美元的升值風(fēng)險(xiǎn)，故應(yīng)該買入期貨合約，買入期貨合約的手?jǐn)?shù)=100萬美元/(0.15×100萬元人民幣)≈7手。(人民幣/美元期貨合約單位為100萬人民幣)
5、則該國債的價格是（ ）元。【客觀案例題】
A.99.35
B.98.32
C.95.12
D.97.04
正確答案:D
答案解析:St=96.55+60/(60+122)×1.5≈97.04(元)
6、在險(xiǎn)價值風(fēng)險(xiǎn)度量中，選擇較大的α%意味著( )。【多選題】
A.較高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度
B.較低的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度
C.希望能夠得到把握較小的預(yù)測結(jié)果
D.希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果
正確答案:A、D
答案解析:置信水平α%在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的態(tài)度或偏好。較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果，也希望所用的計(jì)算模型在對極端事件進(jìn)行預(yù)測時失敗的可能性更小。
7、被動型算法交易除了努力減少滑價之外，還把關(guān)注的重點(diǎn)落在了價格趨勢的預(yù)測上。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:主動型算法交易除了努力減少滑價之外，還把關(guān)注的重點(diǎn)落在了價格趨勢的預(yù)測上。
8、金融衍生品業(yè)務(wù)開展過程中由于內(nèi)部控制流程不當(dāng)而造成的損失屬于（ ）。【單選題】
A.操作風(fēng)險(xiǎn)
B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
D.模型風(fēng)險(xiǎn)
正確答案:A
答案解析:操作風(fēng)險(xiǎn)也可以稱為運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，是金融衍生品業(yè)務(wù)開展過程中不當(dāng)或失效的內(nèi)部控制過程、人員和系統(tǒng)以及外部亊件造成損失的可能性。
9、在其他相同條件下，選擇關(guān)聯(lián)性（ ）的多元化證券組合可能有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。【單選題】
A.高
B.低
C.相同
D.無要求
正確答案:B
答案解析:證券組合的`風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含的證券數(shù)量的增加而降低，資產(chǎn)間關(guān)聯(lián)性低的多元化證券組合可以有效地降低個別風(fēng)險(xiǎn)。
10、下表是某年某地居民消費(fèi)價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況。可以得出的結(jié)論是（ ）。居民消費(fèi)價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況
(1)當(dāng)?shù)鼐用竦南M(fèi)能力下降了(2)當(dāng)年當(dāng)?shù)匚飪r同比上一年仍是上漲的(3)當(dāng)?shù)鼐用竦纳钏教岣吡?4)當(dāng)年下半年當(dāng)?shù)氐奈飪r同比漲幅明顯下降了【單選題】
A.(1) (2)
B.(1) (3)
C.(2) (4)
D.(3) (4)
正確答案:C
答案解析:在我國，消費(fèi)者價格指數(shù)即居民消費(fèi)價格指數(shù)，反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費(fèi)品價格和服務(wù)項(xiàng)目價格變動趨勢及程度的相對數(shù)，是對城市居民消費(fèi)價格指數(shù)和農(nóng)村居民消費(fèi)價格指數(shù)進(jìn)行綜合匯總計(jì)算的結(jié)果。從表中可以看出，該地區(qū)當(dāng)年的居民消費(fèi)價格指數(shù)相對于上一年的漲幅均為正數(shù)，說明當(dāng)?shù)匚飪r同比上一年是上漲的;從表中還可看出，下半年CPI同比漲幅的數(shù)據(jù)明顯小于上半年的數(shù)據(jù)，表明下半年當(dāng)?shù)氐奈飪r同比漲幅明顯下降了。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 7
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、不支付紅利的標(biāo)的資產(chǎn)沒有持有收益，持有成本也只包括購買標(biāo)的資產(chǎn)所需資金的利息成本。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:不支付紅利的標(biāo)的資產(chǎn)沒有持有收益，持有成本也只包括購買標(biāo)的資產(chǎn)所需資金的利息成本。
2、某螺紋鋼期貨還有3個月到期，目前螺紋鋼現(xiàn)貨價格為2400元/噸，無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為8%，儲存成本為2%，便利收益率為3%，則該螺紋鋼期貨的理論價格是（ ）元/噸。【單選題】
A.2442.4
B.2441.2
C.2440
D.2443
正確答案:A
答案解析:則每噸螺紋鋼期貨的理論價格為：
3、固定對浮動和浮動對浮動形式的互換同時涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合，也被稱為（ ）。【單選題】
A.風(fēng)險(xiǎn)型貨幣互換
B.綜合型貨幣互換
C.混合型貨幣互換
D.交叉型貨幣互換
正確答案:D
答案解析:固定對浮動、浮動對浮動形式的互換同時涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合，所以，一般以上兩種類型的互換稱為交叉型貨幣互換。
4、該企業(yè)在現(xiàn)貨市場的損益為（ ）元。【客觀案例題】
A.-509300
B.
C.508300
D.-508300
正確答案:D
答案解析:現(xiàn)貨市場損益：50萬歐元×(8.5038-9.5204)=-508300元。
5、下圖是上海期貨交易所銅期貨的前20名凈多持倉(多頭持倉-空頭持倉)與上海期貨交易所滬銅主力合約價格的走勢圖，圖中，上面的線為滬銅活躍合約的結(jié)算價，下面的線為銅前20凈多頭持倉，則下列說法正確的是（ ）。【客觀案例題】
A.
B.凈多持倉增加銅價下降，凈多持倉減少銅價上升
C.持倉分析中跟蹤一些具有典型代表的會員持倉變化是非常必要的
D.日內(nèi)成交量排名前20，持倉量不突出的，可以對價格趨勢的分析指導(dǎo)
正確答案:A、C
答案解析:圖中可看出，銅價和前20名主力凈多頭走勢基本一致，凈多持倉增加推升銅價，凈多持倉減少銅價下降。日內(nèi)成交量排名靠前，但持倉量不突出，對價格趨勢的分析指導(dǎo)意義不大。選項(xiàng)A和選項(xiàng)C正確。
6、設(shè)有一個回歸方程
，變量x增加一個單位時，變量
（ ）。【單選題】
A.平均增加2.5個單位
B.平均增加2個單位
C.平均減少2.5個單位
D.平均減少2個單位
正確答案:C
答案解析:該方程表示，x增加一個單位，
平均減少2.5個單位。
7、ARMA過程的平穩(wěn)性取決于它的移動平均部分。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:ARMA過程的平穩(wěn)性取決于它的自回歸部分。
8、金融危機(jī)發(fā)生期間，美元指數(shù)曾一度下跌15%左右。對于美國來說，美元指數(shù)下跌會產(chǎn)生的后果是( )。①促進(jìn)出口工業(yè)的'復(fù)蘇 ②緩解高失業(yè)率的壓力③增加了債務(wù)負(fù)擔(dān) ④增加了貿(mào)易逆差【單選題】
A.①③
B.②③
C.①②
D.③④
正確答案:C
答案解析:
9、我國統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率為（ ）。【單選題】
A.國民失業(yè)率
B.公民失業(yè)率
C.城鎮(zhèn)登記失業(yè)率
D.城鄉(xiāng)失業(yè)率
正確答案:C
答案解析:城鎮(zhèn)登記失業(yè)率和失業(yè)率是兩個不同的概念，使用的統(tǒng)計(jì)方法也不同。中國公布的城鎮(zhèn)失業(yè)率是登記失業(yè)率，它是由人力資源和社會保障部收集數(shù)據(jù)。
10、固定資產(chǎn)投資完成額指的是固定資產(chǎn)使用年限一般在（ ）以上，而且單位價值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)限額之內(nèi)。【單選題】
A.1年
B.2年
C.3年
D.5年
正確答案:A
答案解析:固定資產(chǎn)投資完成額指的是固定資產(chǎn)使用時間較長，一般使用年限在一年以上，而且單位價值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)限額之內(nèi)。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 8
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、夏普比率越大，說明投資機(jī)會所獲得的超額風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)越低。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:夏普比率越大，說明投資機(jī)會所獲得的超額風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)越高。
2、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的類型可以分為（ ）。【多選題】
A.融資需求類
B.本金保護(hù)類
C.收益增強(qiáng)類
D.杠桿參與類
正確答案:B、C、D
答案解析:結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品可以歸納為三個類型：本金保護(hù)類、收益增強(qiáng)類和杠桿參與類。
3、影響期貨價格變動的事件可以分為（ ）。【多選題】
A.系統(tǒng)性因素事件
B.非系統(tǒng)性因素事件
C.虛擬性因素事件
D.實(shí)質(zhì)性因素事件
正確答案:A、B
答案解析:影響期貨價格變動的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件。
4、構(gòu)成美元指數(shù)的外匯品種中，權(quán)重占比最大的是（ ）【單選題】
A.英鎊
B.日元
C.歐元
D.澳元
正確答案:C
答案解析:1999年1月1日歐元誕生,美元指數(shù)的組成在2000年也進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整,調(diào)整后的美元指數(shù)外匯品種權(quán)重見下表。
5、回歸系數(shù)的經(jīng)濟(jì)意義為( )。【客觀案例題】
A.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時
B.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時
C.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每減少1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時
D.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均減少0.2562千瓦小時
正確答案:B
答案解析:回歸系數(shù)β表示在其他自變量保持不變的情況下，該自變量每變動一個單位，因變量變動β個單位。此題中表示，在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時。
6、以下屬于敏感性分析的特點(diǎn)的是（ ）。【多選題】
A.計(jì)算簡單
B.便于理解
C.應(yīng)用范圍有限
D.發(fā)展較晚
正確答案:A、B
答案解析:敏感性分析的特點(diǎn)是計(jì)算簡單且便于理解，是最早發(fā)展起來的市場風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)，應(yīng)用廣泛。
7、BDI指數(shù)顯示的是整個海運(yùn)市場的運(yùn)價走勢，也是衡量國際干散貨海運(yùn)價格的'權(quán)威指數(shù)。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:BDI指數(shù)顯示的只是整個海運(yùn)市場中的一小部分，即干散貨海運(yùn)市場的海運(yùn)價走勢。
8、利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常也被稱為（ ）。【單選題】
A.利率互換協(xié)議
B.利率遠(yuǎn)期協(xié)議
C.內(nèi)嵌利率結(jié)構(gòu)期權(quán)
D.利率聯(lián)結(jié)票據(jù)
正確答案:D
答案解析:利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常也被稱為利率聯(lián)結(jié)票據(jù)。
9、如果某國債可交割債券的轉(zhuǎn)換因子是1.0267，則進(jìn)行基差交易時，以下期貨和現(xiàn)券數(shù)量最合適的是（ ）。【單選題】
A.期貨51手，現(xiàn)券50手
B.期貨50手，現(xiàn)券51手
C.期貨26手，現(xiàn)券25手
D.期貨41手，現(xiàn)券40手
正確答案:D
答案解析:運(yùn)用帶入法，51/50=1.02;50/51=0.98;26/25=1.04;41/40=1.025;選項(xiàng)D最接近轉(zhuǎn)換因子1.0267，因此選項(xiàng)D最合適。
10、該投資經(jīng)理應(yīng)該建倉（ ）手股指期貨才能實(shí)現(xiàn)完全對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。【客觀案例題】
A.178
B.153
C.141
D.120
正確答案:C
答案解析:投資經(jīng)理應(yīng)買入股指期貨合約的數(shù)量N=200000000×0.98/ (4632.8×300) ≈141 手。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 9
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨法律法規(guī)》歷年真題精選
1、期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取談話、提示、( )等監(jiān)管措施或者責(zé)令期貨公司限期整改，并對其整改情況進(jìn)行檢查驗(yàn)收。【單選題】
A.記入信用記錄
B.罰款
C.提起訴訟
D.免職
正確答案:A
答案解析:《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十五條 期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監(jiān)管措施或者責(zé)令期貨公司限期整改，并對其整改情況進(jìn)行檢查驗(yàn)收。
2、申請?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)具備的條件包括( )。【多選題】
A.注冊資本為2000萬元以上
B.有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度
C.主要股東最近2年無重大違法違規(guī)記錄
D.從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格
正確答案:B、D
答案解析:
3、期貨投資者保障基金產(chǎn)生的利息以及運(yùn)用所產(chǎn)生的各種收益等孳息歸屬期貨交易所。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨投資者保障基金管理辦法》第十三條 期貨投資者保障基金產(chǎn)生的利息以及運(yùn)用所產(chǎn)生的各種收益等孳息歸屬保障基金。
4、會員制期貨交易所理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對會員大會負(fù)責(zé)。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨交易所管理辦法》第二十四條 會員制期貨交易所理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對會員大會負(fù)責(zé)。
5、期貨交易所普通工作人員在期貨交易所會員單位兼職無須批準(zhǔn)。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨交易所管理辦法》第九十八條 未經(jīng)批準(zhǔn)，期貨交易所的其他工作人員和非會員理事不得以任何形式在期貨交易所會員單位及其他與期貨交易有關(guān)的營利性組織兼職。
6、中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將首席風(fēng)險(xiǎn)官的培訓(xùn)情況和考試成績事項(xiàng)也記入期貨公司及首席風(fēng)險(xiǎn)官誠信檔案。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官管理規(guī)定（試行）》第三十四條 中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)將下列事項(xiàng)記入期貨公司及首席風(fēng)險(xiǎn)官誠信檔案： （一）中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)對首席風(fēng)險(xiǎn)官采取的監(jiān)管措施；（二）首席風(fēng)險(xiǎn)官的培訓(xùn)情況和考試成績；（三）中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定的與首席風(fēng)險(xiǎn)官有關(guān)的其他事項(xiàng)。
7、期貨從業(yè)人員必須遵守有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，服從證監(jiān)會的監(jiān)督與管理，服從協(xié)會的自律性管理，遵守期貨交易所有關(guān)規(guī)則和所在機(jī)構(gòu)的規(guī)章制度，嚴(yán)禁從事以下( )行為。【多選題】
A.操縱期貨交易價格
B.欺詐投資者
C.內(nèi)幕交易
D.編造并傳播有關(guān)期貨交易的虛假信息
正確答案:A、B、C、D
答案解析:《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》第十條。從業(yè)人員必須遵守有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，遵守協(xié)會和期貨交易所的自律規(guī)則，不得從事或者協(xié)同他人從事欺詐、內(nèi)幕交易、操縱期貨交易價格、編造并傳播有關(guān)期貨交易的虛假信息等違法違規(guī)行為。
8、銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)工作人員吸收客戶資金不入賬的，最高可以判處死刑。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《中華人民共和國刑法修正案(六)》十四條。銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)的工作人員吸收客戶資金不入賬，數(shù)額巨大或者造成重大損失的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處二萬元以上二十萬元以下罰金；數(shù)額特別巨大或者造成特別重大損失的.，處五年以上有期徒刑，并處五萬元以上五十萬元以下罰金。
9、當(dāng)不同客戶之間存在利益沖突的，期貨公司應(yīng)當(dāng)遵循（ ）的原則予以處理。【單選題】
A.大客戶利益優(yōu)先
B.小客戶利益優(yōu)先
C.關(guān)系客戶利益優(yōu)先
D.公平對待
正確答案:D
答案解析:《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第二十四條期貨公司及其從業(yè)人員與客戶之間可能發(fā)生利益沖突的，應(yīng)當(dāng)遵循客戶利益優(yōu)先的原則予以處理；不同客戶之間存在利益沖突的，應(yīng)當(dāng)遵循公平對待的原則予以處理。
10、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定，及時向期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)報(bào)送信息。 （ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第八十五條 期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定及時向期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)報(bào)送信息。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 10
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、利用期貨市場，企業(yè)可以有效規(guī)避原材料庫存中的風(fēng)險(xiǎn)，甚至還可以利用期貨市場的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)盤活庫存。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:利用期貨市場，企業(yè)可以有效規(guī)避原材料庫存中的風(fēng)險(xiǎn)，甚至還可以利用期貨市場的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)盤活庫存。
2、（ ）企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者。【單選題】
A.進(jìn)口
B.出口
C.本國
D.外國
正確答案:B
答案解析:一般而言，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。出口企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者，應(yīng)該買入本幣外匯遠(yuǎn)期合約、本幣外匯期貨合約、或者買入本幣外匯看漲期權(quán)及賣出本幣外匯看跌期權(quán)。
3、國債期貨基差交易投資以無風(fēng)險(xiǎn)套利為策略理念，因此投資無風(fēng)險(xiǎn)。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:國債期貨基差交易投資以無風(fēng)險(xiǎn)套利為策略理念，風(fēng)險(xiǎn)較小但是仍具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。
4、對基差賣方來說，基差交易模式的優(yōu)勢是（ ）。【多選題】
A.可以保證賣方獲得合理銷售利潤
B.將貨物價格波動風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給點(diǎn)價的一方
C.加快銷售速度
D.擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)
正確答案:A、B、C
答案解析:對基差賣方來說，基差交易模式是比較有利的。一是可以保證賣方獲得合理銷售利潤，這是貿(mào)易商近幾年來大力倡導(dǎo)推行該種定價方式的主要原因;二是將貨物價格波動風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給點(diǎn)價的一方;三是加快銷售速度。
5、多元線性回歸模型的基本假定有（ ）。【多選題】
A.零均值假定
B.隨機(jī)擾動項(xiàng)與解釋變量互不相關(guān)
C.異方差假定
D.無多重共線性假定
正確答案:A、B、D
答案解析:選項(xiàng)C應(yīng)為，同方差假定與無自相關(guān)假定。多元線性回歸分析的基本假定：
6、情景分析是在多種風(fēng)險(xiǎn)因子同時發(fā)生特定變化的假設(shè)下，對正常情況下金融機(jī)構(gòu)所承受的市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:情景分析是指假設(shè)多種風(fēng)險(xiǎn)因子同時發(fā)生特定變化的不同情景，計(jì)算這些特定情境下的可能結(jié)果，分析正常情況下金融機(jī)構(gòu)所承受的市場風(fēng)險(xiǎn)。
7、假設(shè)金融市場中無風(fēng)險(xiǎn)利率是4.5%，若產(chǎn)品運(yùn)營需0.8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有（ ）元。【客觀案例題】
A.4.5
B.14.5
C.3.5
D.94.5
正確答案:C
答案解析:根據(jù)發(fā)行者要確保每份產(chǎn)品都有100/(1+4.5%)=95.7 (元)的資金用于建立無風(fēng)險(xiǎn)的.零息債券頭寸。則用于建立期權(quán)頭寸的資金=100-95.7-0.8=3.5 (元)。
8、反映全球?qū)ΦV產(chǎn)、糧食、煤炭、水泥等初級商品的需求，研究航運(yùn)企業(yè)未來業(yè)績和投資價值的重要指標(biāo)是（ ）。【單選題】
A.商品價格指數(shù)
B.美元指數(shù)
C.BDI
D.GDP
正確答案:C
答案解析:波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)反映全球?qū)ΦV產(chǎn)、糧食、煤炭、水泥等初級商品的需求，研究航運(yùn)企業(yè)未來業(yè)績和投資價值的重要指標(biāo)。
9、量化數(shù)據(jù)庫的搭建步驟不包括（ ）。【單選題】
A.邏輯推理
B.數(shù)據(jù)庫架構(gòu)設(shè)計(jì)
C.算法函數(shù)的集成
D.收集數(shù)據(jù)
正確答案:A
答案解析:量化數(shù)據(jù)庫的搭建步驟為：收集數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)庫架構(gòu)設(shè)計(jì)和算法函數(shù)的集成。
10、通常，利率高的貨幣遠(yuǎn)期（ ）;利率低的貨幣遠(yuǎn)期（ ）。【單選題】
A.貼水 升水
B.升水 升水
C.貼水 貼水
D.升水 貼水
正確答案:A
答案解析:一般而言，利率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水，即該貨幣的遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低;利率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水，即該貨幣遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 11
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)所面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)主要來自于匯率的波動。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)所面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)主要來自于匯率的波動。
2、大豆期貨看漲期權(quán)的Detta值為0.8，這意味著（ ）。【單選題】
A.大豆期貨價格增加小量X，期權(quán)價格增加0.8X
B.大豆期貨價格增加小量X，期權(quán)價格減少0.8X
C.大豆價格增加小量X，期權(quán)價格增加0.8X
D.大豆價格增加小量X，期權(quán)價格減少0.8X
正確答案:A
答案解析:該期權(quán)為期貨期權(quán)，和大豆現(xiàn)貨價格沒有關(guān)系，選項(xiàng)CD錯誤;
3、非商業(yè)持倉包括（ ）。【多選題】
A.互換交易商
B.資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)
C.其他投資者
D.特殊生產(chǎn)商
正確答案:A、B、C
答案解析:非商業(yè)持倉包括互換交易商、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及其他投資者這三類。
4、在傳統(tǒng)的”收購—儲藏—銷售“的經(jīng)營模式下，很多儲備企業(yè)都面臨的問題有（ ）。【多選題】
A.價格不穩(wěn)定
B.數(shù)量不充足
C.競爭壓力大
D.交易成本高
正確答案:A、B、C
答案解析:在傳統(tǒng)的“收購-儲藏-銷售”的經(jīng)營模式下，很多儲備企業(yè)都面臨著收購難(包括價格不穩(wěn)定、數(shù)量不充足、競爭壓力大等)以及銷售難等問題。但利用期貨市場進(jìn)行輪庫，儲備企業(yè)可以改變以往單一的購銷模式，同時可規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展引入新思路。
5、金融機(jī)構(gòu)可以通過創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，下列不屬于創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品的'是（ ）。【單選題】
A.資產(chǎn)證券化
B.商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品
C.債券
D.信托產(chǎn)品
正確答案:C
答案解析:金融機(jī)構(gòu)為其客戶提供一攬子金融服務(wù)后，除了可以利用場內(nèi)、場外的工具來對沖風(fēng)險(xiǎn)外，也可以將這些風(fēng)險(xiǎn)打包并分切為多個小型金融資產(chǎn)，將其銷售給眾多投資者。這種方式也可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。通過創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，在實(shí)際中有多方面的體現(xiàn)，例如資產(chǎn)證券化、信托產(chǎn)品、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品等。
6、關(guān)于情景分析和壓力測試，下列說法正確的是（ ）。【多選題】
A.壓力測試是考慮極端情景下的情景分析
B.相比于敏感性分析，情景分析更加注重風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性
C.情景分析中沒有給定特定的情景出現(xiàn)的概率
D.情景分析中可以人為設(shè)定情景
正確答案:A、B、C、D
答案解析:壓力測試可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析，選項(xiàng)A正確;敏感性分析是單一風(fēng)險(xiǎn)因素分析，而情景分析是一種多因素同時作用的綜合性影響分析，因此，在情景分析的過程中，要注意考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和互相作用，選項(xiàng)B正確;情景分析和壓力測試只設(shè)定了情景，但是沒有明確情景出現(xiàn)的概率，選項(xiàng)C正確;情景分析中的情景可以人為設(shè)定，可以直接使用歷史上發(fā)生過的情景，也可以從市場風(fēng)險(xiǎn)要素歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析中得到，或通過運(yùn)行在特定情況下市場風(fēng)險(xiǎn)要素的隨機(jī)過程得到，選項(xiàng)D正確。
7、期末時，投資者的最終投資收益率為（ ）。【客觀案例題】
A.0
B.-16.43%
C. -25.12%
D.-34.29%
正確答案:D
答案解析:
8、關(guān)于貨幣互換與利率互換的比較，下列描述錯誤的是（ ）。【單選題】
A.利率互換只涉及一種貨幣，貨幣互換涉及兩種貨幣
B.貨幣互換違約風(fēng)險(xiǎn)更大
C.利率互換需要交換本金，而貨幣互換則不用
D.貨幣互換多了一種匯率風(fēng)險(xiǎn)
正確答案:C
答案解析:選項(xiàng)C不正確，利率互換不交換本金，而貨幣互換要交換本金。
9、根據(jù)市場的狀況做出實(shí)時的決策，判斷是否交易、交易的數(shù)量、交易的價格等的算法交易屬于（ ）。【單選題】
A.主動型算法交易
B.被動型算法交易
C.混合型算法交易
D.綜合型算法交易
正確答案:A
答案解析:主動型算法交易也叫機(jī)會型算法交易。這類交易算法根據(jù)市場的狀況做出實(shí)時的決策，判斷是否交易、交易的數(shù)量、交易的價格等。
10、國債期貨在資產(chǎn)配置中的作用是（ ）。【多選題】
A.
B.降低調(diào)倉成本
C.降低信用風(fēng)險(xiǎn)
D.提高交易效率
正確答案:A、B、C、D
答案解析:國債期貨的交易成本較低，可以在保持核心資產(chǎn)組合不變的情況下，更好的管理流動性，降低調(diào)倉成本，提高交易效率，信用風(fēng)險(xiǎn)較低。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 12
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、季節(jié)性分析最直接的方法就是( )。【單選題】
A.繪制需求數(shù)量運(yùn)行走勢圖
B.繪制價格運(yùn)行走勢圖
C.統(tǒng)計(jì)計(jì)算
D.分析其周期
正確答案:B
答案解析:季節(jié)性分析最直接的就是繪制出價格運(yùn)行走勢圖。
2、投資組合的總體收益可以分為（ ）。【多選題】
A.市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相匹配的市場收益
B.投資組合管理者個人操作水平和技巧有關(guān)的高額收益
C.超越市場收益部分的超額收益
D.市場非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相匹配的市場收益
正確答案:A、B、C
答案解析:投資組合的總體收益可以分為兩部分：一部分來自于市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相匹配的市場收益(即來自β的收益);另一部分則來自于投資組合管理者個人操作水平和技巧有關(guān)的高額收益，即超越市場收益部分的超額收益(也稱為獲取的Alpha收益)
3、國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的`核算有生產(chǎn)法、收入法和支出法。其中，生產(chǎn)法的GDP核算公式為（ ）。【單選題】
A.總收入-中間投入
B.總產(chǎn)出-中間投入
C.總收入-總支出
D.總產(chǎn)出-總收入
正確答案:B
答案解析:生產(chǎn)法是從國民經(jīng)濟(jì)各部門在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價值中，扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價值，得到增加價值的方法。核算公式為：總產(chǎn)出-中間投入=增加值。
4、互換的標(biāo)的資產(chǎn)可以來源于（ ）。【多選題】
A.外匯市場
B.股票市場
C.商品市場
D.債券市場
正確答案:A、B、C、D
答案解析:互換是指交易雙方同意在約定的時間長度內(nèi)，按照指定貨幣以約定的形式交換一系列現(xiàn)金流支付的行為。常見的互換有利率互換、貨幣互換和權(quán)益互換等。其中，利率類標(biāo)的資產(chǎn)通常來源于外匯和債券市場;貨幣類標(biāo)的資產(chǎn)通常來源于商品市場;權(quán)益類標(biāo)的資產(chǎn)通常來源于股票市場。
5、拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)可以用來檢驗(yàn)異方差。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:檢驗(yàn)異方差的方法很多，常用的方法有帕克檢驗(yàn)與戈里瑟檢驗(yàn)、戈德菲爾德-匡特檢驗(yàn)(G-Q檢驗(yàn))、懷特檢驗(yàn)、ARCH檢驗(yàn)等。拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)是檢驗(yàn)序列相關(guān)性的方法。
6、下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的說法，正確的有（ ）。【多選題】
A.典型的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由固定收益證券和金融衍生工具構(gòu)成
B.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品可以分為本金保護(hù)類、收益增強(qiáng)類和杠桿參與類三個類型
C.按發(fā)行方式分類，結(jié)構(gòu)化衍生產(chǎn)品可分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品和商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品
D.結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品通常會內(nèi)嵌一個或一個以上的衍生產(chǎn)品
正確答案:A、B、D
答案解析:典型的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由固定收益證券和金融衍生工具構(gòu)成。按結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品所掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)類別分類，結(jié)構(gòu)化衍生產(chǎn)品可分為股權(quán)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、 利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、大宗商品類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和信用類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等。
7、當(dāng)VIX指數(shù)達(dá)到相對低點(diǎn)時，表示投資者對短期市場充滿恐懼，市場通常接近或已在底部。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)VIX指數(shù)到達(dá)相對高點(diǎn)時，表示投資者對未來的短期市場充滿恐懼，市場通常接近或已在底部。
8、量化交易平臺模型測試的關(guān)鍵步驟是（ ）【單選題】
A.歷史樣本內(nèi)回測
B.績效評估
C.測試參數(shù)的設(shè)置
D.歷史樣本外實(shí)際驗(yàn)證
正確答案:C
答案解析:量化交易平臺模型測試的關(guān)鍵步驟是測試參數(shù)的設(shè)置。設(shè)置的測試參數(shù)不同，得到的結(jié)果差異很大，因此測試參數(shù)的設(shè)置非常重要。
9、美國某公司從德國進(jìn)口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當(dāng)美元的即期匯率為1.0890，期貨價格為1.1020，那么該公司擔(dān)心（ ）。【單選題】
A.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值
B.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值
C.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值
D.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值
正確答案:C
答案解析:進(jìn)口型企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。該公司2個月后要支付1000萬歐元的價款，擔(dān)心未來歐元會上漲，從而需要更多的美元來換取歐元。 為了避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，該公司應(yīng)該進(jìn)行歐元期貨的多頭套期保值。
10、一般的，量化CTA策略的收益波動性比主觀CTA策略的收益波動性大。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:相比之下，主觀CTA策略的收益波動性較大，而量化CTA策略則較為穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)控制能力更強(qiáng)。
險(xiǎn)控制能力更強(qiáng)。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 13
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、在傳統(tǒng)的“收購—儲蓄—銷售”的經(jīng)營模式下，很多儲備企業(yè)都面臨的問題是（ ）。【多選題】
A.價格不穩(wěn)定
B.數(shù)量不充足
C.競爭壓力大
D.銷售難
正確答案:A、B、C、D
答案解析:在傳統(tǒng)的“收購——儲蓄——銷售”的經(jīng)營模式下，很多儲備企業(yè)都面臨著收購難(包括價格不穩(wěn)定、數(shù)量不充足、競爭壓力大等)以及銷售難等問題。
2、美元指數(shù)(USDX)報(bào)價為106.5，意味著（ ）。【單選題】
A.與1973年3月相比,美元對一攬子外匯貨幣的價值升值了6.50%
B.
C.與1999年3月相比,美元對一攬子外匯貨幣的價值升值了6.50%
D.與1999年3月相比,美元對一攬子外匯貨幣的價值貶值了6.50%
正確答案:A
答案解析:美元指數(shù)的基期是1973年3月,基數(shù)為100.00。當(dāng)美元指數(shù)報(bào)價為106.5，意味著與1973年3月相比，美元對“一攬子外匯貨幣”的價值升值了6.50%
3、金融機(jī)構(gòu)為了獲得預(yù)期收益而主動承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動是（ ）。【單選題】
A.設(shè)計(jì)和發(fā)行金融產(chǎn)品
B.自營交易
C.為客戶提供金融服務(wù)
D.設(shè)計(jì)和發(fā)行金融工具
正確答案:B
答案解析:金融產(chǎn)品和服務(wù)中所蘊(yùn)含的市場風(fēng)險(xiǎn)是指相關(guān)資產(chǎn)或風(fēng)險(xiǎn)因子隨著市場行情的變動而變動，從而導(dǎo)致金融產(chǎn)品的價值發(fā)生變化，使金融機(jī)構(gòu)在未來承擔(dān)或有支付義務(wù)。此外，金融機(jī)構(gòu)自身也有一部分資金用于自營交易，即通過主動承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來獲得一定的預(yù)期收益。
4、計(jì)算互換中美元的固定利率（ ）。【客觀案例題】
A.0.0432
B.0.0542
C.0.0633
D.0.0712
正確答案:C
答案解析:
5、對回歸方程進(jìn)行的各種統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)中，應(yīng)用t統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)的是（ ）。【單選題】
A.線性約束檢驗(yàn)
B.若干個回歸系數(shù)同時為零檢驗(yàn)
C.回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)
D.回歸方程的總體線性顯著性檢驗(yàn)
正確答案:C
答案解析:對回歸方程進(jìn)行的各種系統(tǒng)檢驗(yàn)中，回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)是用t統(tǒng)計(jì)量，而題中，選項(xiàng)ABD均應(yīng)用F統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行檢驗(yàn)。
6、ARMA模型在參數(shù)估計(jì)通過驗(yàn)證后，即可利用模型進(jìn)行預(yù)測和分析。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:ARMA模型在參數(shù)估計(jì)通過驗(yàn)證后，即可利用模型進(jìn)行預(yù)測和分析
7、創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖時，金融機(jī)構(gòu)需要考慮的因素有（ ）。【多選題】
A.金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營能力
B.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好
C.當(dāng)時的市場行情
D.尋找合適的投資者
正確答案:B、C、D
答案解析:在實(shí)際中，新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)可能會復(fù)雜許多，金融機(jī)構(gòu)需要根據(jù)當(dāng)時的市場行情和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)計(jì)產(chǎn)品，也需要尋找合適的投資者，這樣才能在對沖風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)行產(chǎn)品之間找到平衡點(diǎn)。
8、【客觀案例題】
A.如果原油價格和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定，標(biāo)普500指數(shù)下跌1%,則黃金價格下跌0.329%的概率超過95%
B.如果標(biāo)普500指數(shù)和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定,原油價格下跌1%,則黃金價格下跌0.193%的概率超過95%
C.由該模型推測，原油價格、黃金持倉量和標(biāo)普500指數(shù)是影響黃金價格的核心因素，黃金的供求關(guān)系、地緣政洎等可以忽略
D.模型具備統(tǒng)計(jì)意義，表明原油價格、黃金持倉量和標(biāo)普500指數(shù)對黃金價格具有顯著性影響
正確答案:A、B、D
答案解析:選項(xiàng)C不正確，影響黃金價格的其他因素，如黃金的供求關(guān)系、地緣政洎等均被包含在隨機(jī)擾動項(xiàng)中。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型考察的.是具有因果關(guān)系的隨機(jī)變量間的具體聯(lián)系方式，由于是隨機(jī)變量，意味著影響解釋變量的因素是復(fù)雜的，除了解釋變量的影響外，還有其他無法在模型中獨(dú)立列出的各種因素的影響。這樣，理論模型中就必須使用一個稱為隨機(jī)干擾項(xiàng)的變量來代表所有這些無法在模型中獨(dú)立表示出來的影響因素，以保證模型在理論上的科學(xué)性。
9、【客觀案例題】
A.買入100手
B.賣出100手
C.買入200手
D.賣出200手
正確答案:A
答案解析:
10、【客觀案例題】
A.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌21%，期末指數(shù)下跌30%
B.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升10%，期末指數(shù)上升30%
C.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌30%，期末指數(shù)上升10%
D.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升30%，期末指數(shù)下跌10%
正確答案:A
答案解析:由合約條款可知，只有在存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過20%，且期末指數(shù)下跌的情形下，贖回價值才小于面值，紅利證虧損。選項(xiàng)A符合題意。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 14
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨法律法規(guī)》歷年真題精選
1、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處( )的罰款。【單選題】
A.3萬元以上10萬元以下
B.1萬元以上5萬元以下
C.1萬元以上10萬元以下
D.5萬元以上10萬元以下
正確答案:A
答案解析:《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十六條 會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，沒收業(yè)務(wù)收入，暫停或者撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可，并處業(yè)務(wù)收入1倍以上5倍以下的罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上10萬元以下的罰款。
2、期貨公司必須聘請具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的`會計(jì)師事務(wù)所對其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第二十三條 中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)可以根據(jù)監(jiān)管需要，要求期貨公司聘請具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所對其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)。
3、期貨公司借入次級債務(wù)的，不得將借入的次級債務(wù)計(jì)入凈資本。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第十五條 期貨公司借入次級債務(wù)、向股東或者其關(guān)聯(lián)企業(yè)借入具有次級債務(wù)性質(zhì)的長期借款以及其他清償順序在普通債之后的債務(wù)，可以按照規(guī)定計(jì)入凈資本。
4、期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中不得獲取不正當(dāng)利益，獲取不正當(dāng)利益的，應(yīng)當(dāng)雙倍退還不正當(dāng)利益。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則(修訂)》第二十九條:從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中不得獲取不正當(dāng)利益。 &emsp；&emsp；獲取不正當(dāng)利益的，應(yīng)當(dāng)退還。 并未規(guī)定是雙倍。
5、審查期貨公司或者客戶是否透支交易，應(yīng)當(dāng)以( )為標(biāo)準(zhǔn)。【單選題】
A.保證金是否為負(fù)
B.保證金比例不能低于8%
C.期貨公司規(guī)定的保證金比例
D.期貨交易所規(guī)定的保證金比例
正確答案:D
答案解析:《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第三十一條。審查期貨公司或者客戶是否透支交易，應(yīng)當(dāng)以期貨交易所規(guī)定的保證金比例為標(biāo)準(zhǔn)。
6、期貨公司應(yīng)當(dāng)對期貨投資咨詢業(yè)務(wù)操作實(shí)行（ ）管理。【單選題】
A.不留痕
B.留痕
C.存儲
D.統(tǒng)一
正確答案:B
答案解析:《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第二十一條 期貨公司應(yīng)當(dāng)對期貨投資咨詢業(yè)務(wù)操作實(shí)行留痕管理，并按照中國證監(jiān)會規(guī)定的保存年限和要求，妥善保存期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)揭示書、合同、風(fēng)險(xiǎn)管理意見、研究分析報(bào)告、交易咨詢建議、期貨交易軟件或者終端設(shè)備說明等業(yè)務(wù)材料。
7、申請?jiān)O(shè)立期貨公司經(jīng)批準(zhǔn)后，就自然獲得包括商品期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等在內(nèi)的期貨業(yè)務(wù)。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第十五條 按照本辦法設(shè)立的期貨公司，可以依法從事商品期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；從事金融期貨經(jīng)紀(jì)、境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢的，應(yīng)當(dāng)取得相應(yīng)業(yè)務(wù)資格。從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)依法登記備案。
8、在期貨合約交割期內(nèi)，買方或者賣方客戶違約的，期貨公司應(yīng)當(dāng)代客戶向?qū)Ψ匠袚?dān)違約責(zé)任，期貨交易所沒有責(zé)任。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第四十五條 在期貨合約交割期內(nèi)，買方或者賣方客戶違約的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)代期貨公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)代客戶向?qū)Ψ匠袚?dān)違約責(zé)任。
9、期貨公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己編制的試卷對金融期貨開戶者進(jìn)行測試。 ( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《金融期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引》第八條 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易所統(tǒng)一編制的試卷對投資者進(jìn)行測試。測試試卷及答案通過交易所系統(tǒng)統(tǒng)一下發(fā)至期貨公司會員。
10、2016年12月，為完成期貨公司下達(dá)給營業(yè)部的交易傭金，該營業(yè)部負(fù)責(zé)人陳某指使運(yùn)營總監(jiān)盜用客戶王某的賬戶和密碼，頻繁買賣期貨合約，致使其虧損100萬元。下列關(guān)于盜用王某賬戶和密碼進(jìn)行交易的法律責(zé)任的表述，正確的是（ ）。【客觀案例題】
A.監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以撤銷陳某的任職資格
B.期貨公司應(yīng)承擔(dān)相關(guān)賠償責(zé)任
C.監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以處罰期貨公司
D.擅自交易的行為是陳某的個人行為，有關(guān)賠償責(zé)任由陳某獨(dú)立承擔(dān)
正確答案:A、B、C
答案解析:期貨公司有前款所列行為之一的，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，暫停或者撤銷期貨從業(yè)人員資格。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 15
2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、以數(shù)據(jù)挖掘的方式形成的量化策略主要應(yīng)用在（ ）。【多選題】
A.分類模型
B.關(guān)聯(lián)模型
C.順序模型
D.聚類模型
正確答案:A、B、C、D
答案解析:目前主要應(yīng)用的數(shù)據(jù)挖掘模型有分類模型、關(guān)聯(lián)模型、順序模型、聚類模型等。
2、則銅的即時現(xiàn)貨價為（ ）美元/噸。[參考公式：電解銅貿(mào)易定價=lme銅3個月期貨合約價格+cif升貼水價格]【客觀案例題】
A.6920
B.7520
C.6980
D.7700
正確答案:C
答案解析:到岸CIF升貼水價格=FOB升貼水價格+運(yùn)費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)=25+50+5=80美元/噸;電解銅貿(mào)易定價=LME銅3個月期貨合約價格+CIF升貼水價格=80+6900=6980美元/噸。
3、下列關(guān)于平穩(wěn)性隨機(jī)過程，說法正確的是( )。【多選題】
A.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于時間
B.均值和方差不隨時間的改變而改變
C.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于兩期的距離或滯后的長度
D.隨機(jī)變量是連續(xù)的
正確答案:A、B
答案解析:隨機(jī)變量按照時間的`先后順序排列的集合叫隨機(jī)過程。隨機(jī)變量可以是連續(xù)的也可以是離散的。若一個隨機(jī)過程的均值和方差不隨時間的改變而改變，且在任何兩期之間的協(xié)方差值僅依賴于兩期的距離或滯后的長度，而不依賴于時間，這樣的隨機(jī)過程稱為平穩(wěn)性隨機(jī)過程。反之，稱為非平穩(wěn)隨機(jī)過程。選項(xiàng)AB正確。
5、已知某研究員建立一元回歸模型的估計(jì)結(jié)果如下：，其中，n=60，=0.78，Y表示某商品消費(fèi)量，X表示該商品價格，根據(jù)該估計(jì)結(jié)果，得到的正確結(jié)論是（ ）。【單選題】
A.可決系數(shù)為0.22，說明該模型整體上對樣本數(shù)據(jù)擬合的效果比較理想
B.X的變化解釋了Y變化的78%
C.可決系數(shù)為0.78，說明該模型整體上對樣本數(shù)據(jù)擬合的效果并不理想
D.X解釋了Y價格的22%
正確答案:B
答案解析:擬合優(yōu)度，又稱可決系數(shù)，是反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量，常用表示。的取值范圍為：[0，1];越接近1，擬合效果越好;越接近0，擬合效果越差。根據(jù)題中數(shù)據(jù)可知，可決系數(shù)為0.78，說明所建立的一元線性回歸模型整體上對樣本數(shù)據(jù)擬合效果較好，解釋變量“商品價格”解釋了被解釋變量“商品消費(fèi)量”變動的78%。選項(xiàng)B正確。
6、進(jìn)口方面，由于國外進(jìn)口大豆的成本出現(xiàn)快速上漲，使得國內(nèi)大豆逐漸出現(xiàn)比價優(yōu)勢，抑制進(jìn)口大豆的數(shù)量（ ）萬噸。【客觀案例題】
A.100
B.260
C.325
D.17.5%
正確答案:B
答案解析:進(jìn)口方面，由于國外進(jìn)口大豆的成本出現(xiàn)快速上漲，使得國內(nèi)大豆逐漸 出現(xiàn)比價優(yōu)勢，抑制進(jìn)口大豆的數(shù)量：41100千噸-38500千噸=260萬噸。
7、某量化模型設(shè)計(jì)者在交易策略上面臨兩種選擇：【單選題】
A.策略一
B.策略二
C.兩種策略效果相同
D.無法比較
正確答案:B
答案解析:策略一的年均收益為：50×1-50×0.3=35萬元，收益風(fēng)險(xiǎn)比為35/10=3.5;策略二的年均收益為：40×1-60×0.25=25萬元，收益風(fēng)險(xiǎn)比為：25/5=5;其他條件不變的情況下，比值越高說明模型盈利能力越強(qiáng)，越值得采用。策略二收益風(fēng)險(xiǎn)比高于策略一，因此策略二更好。
8、甲為某養(yǎng)老基金，乙為某投資管理公司，雙方簽訂名義本金額為5000萬美元的互換協(xié)議。甲今后5年每年支付給乙名義本金為5000萬美元的10%(500萬美元);乙今后5年每年向甲支付(S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點(diǎn))×名義本金額。如果下一年S&P50指數(shù)收益為14%，雙方結(jié)算時，乙應(yīng)當(dāng)向甲凈支付（ ）萬美元。【單選題】
A.50
B.100
C.150
D.200
正確答案:B
答案解析:乙每年可從甲那獲得500萬美元;每年向甲支付(S&P500指數(shù)當(dāng)年收益率-200基點(diǎn))×名義本金額。
9、交易雙方定期向?qū)Ψ街Ц兑該Q入貨幣計(jì)算的利息金額。在期初，本金交換方向與利息交換方向（ ）。【單選題】
A.相同
B.相反
C.不定
D.由雙方協(xié)商
正確答案:B
答案解析:可假設(shè)用人民幣3個月Shibor換美元3個月Libor。期初收美元利息的一方將支付美元并收到人民幣(一般按即期匯率)，期間將收取基于Libor的美元利息，支付基于Shibor的人民幣利息。顯然，在期初，本金交換方向與利息交換方向相反。
10、下列不屬于壓力測試假設(shè)情況的是（ ）。【單選題】
A.利率增加500基點(diǎn)
B.信用價差增加300個基點(diǎn)
C.正常經(jīng)營情況
D.主要貨幣相對美元升值15%
正確答案:C
答案解析:壓力測試則可以被看做一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計(jì)算金融產(chǎn)品的損失，是對金融機(jī)構(gòu)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)承受能力的一種估計(jì)。選項(xiàng)C不屬于壓力測試的假設(shè)情形。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 16
1.期貨公司及其股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人，為期貨公司提供相關(guān)服務(wù)的會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)涉嫌違反《期貨公司管理辦法》有關(guān)規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以()。
A.與其負(fù)責(zé)人以及相關(guān)工作人員進(jìn)行監(jiān)管談話
B.責(zé)令改正
C.出具警示函
D.對負(fù)責(zé)人采取拘留等強(qiáng)制措施
2.期貨公司或其營業(yè)部有下列哪些情形的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》的相關(guān)規(guī)定，采取相應(yīng)的監(jiān)管措施?()
A.期貨結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則不健全或者未有效執(zhí)行，可能損害期貨公司的持續(xù)經(jīng)營
B.未按規(guī)定委托中間介紹業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)活動存在較大風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)隱患
C.存在可能影響財(cái)務(wù)穩(wěn)健狀況的糾紛、仲裁、訴訟
D.報(bào)送、提供或者出具的有關(guān)報(bào)告、材料或者信息等存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏
3.期貨公司的股東、實(shí)際控制人或其他關(guān)聯(lián)人有下列哪些情形的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以責(zé)令其限期整改?()
A.直接任免期貨公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員
B.占用期貨公司的資產(chǎn)，可能影響期貨公司持續(xù)經(jīng)營
C.非法干預(yù)期貨公司經(jīng)營管理活動
D.股東未按照出資比例行使表決權(quán)
4.甲證券公司獲得了中國證監(jiān)會的批準(zhǔn)，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)。甲證券公司可以提供的服務(wù)是()P109+9
A.協(xié)助期貨公司辦理開戶手續(xù)
B.提供期貨行情信息
C.利用證券資金賬戶為客戶劃轉(zhuǎn)期貨保證金
D.協(xié)助期貨公向客戶提示風(fēng)險(xiǎn)
5.客戶王某收到期貨公司追加保證金通知后，表示將會盡快補(bǔ)足保證金。第二天，王某未能按規(guī)定補(bǔ)足保證金，其保證金仍然低于交易所交易所規(guī)定的保證金水平，要求公司暫時為其保留持倉，由于王某資信狀況一直良好，期貨公司與王某簽訂了書面保倉協(xié)議，如果隨后交易中，王某賬戶穿倉，以下説法中正確的是()。P141+33
A上述保倉協(xié)議違反相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定
B保留持倉期間造成的損失，由期貨公司承擔(dān);穿倉造成的損失由客戶承擔(dān)
C上述保倉協(xié)議不違反相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定
D保留持倉期間造成的損失，由客戶承擔(dān);穿倉造成的損失由期貨公司承擔(dān)
6.吳某為期貨公司客戶，在該期貨公司工作人員推薦下，吳某將交易全權(quán)委托給該期貨公司工作人員丁某進(jìn)行操作。不久，吳某發(fā)現(xiàn)其賬戶發(fā)生虧損10萬元，遂向法院提起訴訟。按照法律法規(guī)，吳某不可能獲得的賠償數(shù)額是()P139+17
A.9萬元
B.10萬元
C.8萬元
D.6萬元
7.某期貨交易所依據(jù)有關(guān)規(guī)定對期貨市場出現(xiàn)的異常情況采取緊急措施，但造成了投資者老張的損失，老張認(rèn)為期貨交易所的行為屬未代期貨公司履行期貨合約，是違法行為，打算向法院提起訴訟索要賠償。以下說法正確的是()P143+49
A老張可以直接起訴期貨交易所
B期貨交易所采取的緊急措施，即便在當(dāng)時情況下是合理的，也要適當(dāng)賠償老張的損失
C老張可以要求期貨公司代自己向期貨交易所主張權(quán)利
D老張可以直接起訴期貨公司，交易所作為第三人參加訴訟
8.客戶王某認(rèn)為期貨公司未將自己的交易指令入市交易，故向法院提起訴訟，要求期貨公司賠償自己在交易損失。法院在審理過程中，將期貨交易所的交易指令、期貨公司通知的交易結(jié)果與王某交易指令記錄進(jìn)行核對。期貨公司要證明已經(jīng)入市交易，以下因素中必須完全一致的是()P144
A交易品種
B買賣方向
C交易時間
D價格
9.劉某、王某、張某、李某為期貨公司從業(yè)人員。因執(zhí)業(yè)過程中存在違法違規(guī)行為，有關(guān)機(jī)構(gòu)分別對其采取了訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、責(zé)令改正、暫停從業(yè)資格考試等措施。則上述4人應(yīng)當(dāng)參加中國期貨業(yè)協(xié)會組織的專項(xiàng)后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)的包括()P124+43
A.劉某
B.王某
C.張某
D.李某
10.期貨公司原股東如轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)給另外一企業(yè)，一下說法正確的是()
A.轉(zhuǎn)讓股權(quán)超過5%，應(yīng)當(dāng)報(bào)期貨公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)
B.轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例不足10%，不需報(bào)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)
C.轉(zhuǎn)讓股權(quán)超過5%，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)
D.轉(zhuǎn)讓股權(quán)行為通知全體股東
11.期貨公司辦理下列事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的有()。
A.變更法定代表人
B.設(shè)立或者終止境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)
C.變更住所或者營業(yè)場所
D.變更境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的營業(yè)場所、負(fù)責(zé)人或者經(jīng)營范圍
12.期貨公司辦理的下列事項(xiàng)中，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起20日內(nèi)作出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定的是()。
A.變更住所或者營業(yè)場所
B.設(shè)立或者終止境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)
C.變更境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的營業(yè)場所
D.變更境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人或者經(jīng)營范圍
13.下列單位和個人中，不得從事期貨交易，期貨公司不得接受其委托為其進(jìn)行期貨交易的有()。
A.證券、期貨市場禁止進(jìn)入者
B.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
C.期貨交易所及其工作人員
D.事業(yè)單位
14.在我國，交割倉庫不得有下列哪些行為?()
A.出具虛假倉單
B.泄露與期貨交易有關(guān)的商業(yè)秘密
C.違反國家有關(guān)規(guī)定參與期貨交易
D.違反期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，限制交割商品的入庫
15.下列有關(guān)期貨業(yè)協(xié)會的說法正確的有()。
A.期貨業(yè)協(xié)會的章程由會員大會制定
B.期貨業(yè)協(xié)會設(shè)理事會，理事會成員按照章程的規(guī)定選舉產(chǎn)生
C.期貨業(yè)協(xié)會的權(quán)力機(jī)構(gòu)為全體會員組成的`會員大會
D.期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的他律性組織，其業(yè)務(wù)活動受國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)
16.期貨業(yè)協(xié)會履行的職責(zé)有()。
A.教育和組織會員遵守期貨法律法規(guī)和政策
B.負(fù)責(zé)期貨從業(yè)人員資格的認(rèn)定、管理以及撤銷工作
C.受理客戶與期貨業(yè)務(wù)有關(guān)的投訴
D.組織期貨從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，開展會員間的業(yè)務(wù)交流
17.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對期貨市場實(shí)施監(jiān)督管理，其依法履行的職責(zé)包括()。
A.制定有關(guān)期貨市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)
B.對違反期貨市場監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處
C.監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開情況
D.開展與期貨市場監(jiān)督管理有關(guān)的國際交流、合作活動
18.依照《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，可以采取的措施有()。
A.對期貨交易所、期貨公司、期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)和交割倉庫進(jìn)行現(xiàn)場檢查
B.查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)登記等資料
C.進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證
D.查詢與被調(diào)查事件有關(guān)的單位的保證金賬戶和銀行賬戶
19.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定期貨公司持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則，對期貨公司的()等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)作出規(guī)定;對期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營條件、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、保證金存管、關(guān)聯(lián)交易等方面提出要求。
A.凈資本與凈資產(chǎn)的比例
B.凈資本與境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模的比例
C.凈資本與境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模的比例
D.流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例
20.期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取的措施有()。
A.談話
B.提示
C.通知出境管理機(jī)關(guān)依法阻止其出境
D.記入信用記錄
參考答案及解析：
1、【答案】ABC
【解析】期貨公司及其股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人，為期貨公司提供相關(guān)服務(wù)的會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)涉嫌違反本《期貨公司管理辦法》有關(guān)規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以與其負(fù)責(zé)人以及相關(guān)工作人員進(jìn)行監(jiān)管談話，責(zé)令改正，出具警示函。
2、【答案】ABCD
【解析】根據(jù)《期貨公司管理辦法》第88條規(guī)定，選項(xiàng)A、B、C、D符合題干要求。考生要結(jié)合《期貨交易管理?xiàng)l例》第59條規(guī)定，掌握該知識點(diǎn)。
3、【答案】ABCD
【解析】期貨公司的股東、實(shí)際控制人或其他關(guān)聯(lián)人有下列情形之一的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以責(zé)令其限期整改：①占用期貨公司的資產(chǎn)，可能影響期貨公司持續(xù)經(jīng)營;②直接任免期貨公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，或者非法干預(yù)期貨公司經(jīng)營管理活動;③股東未按照出資比例行使表決權(quán);④報(bào)送、提供或者出具的有關(guān)報(bào)告、材料或者信息等存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏。
4、【答案】ABD
5、【答案】CD
6、【答案】AB
7、【答案】AC
8、【答案】ABCD
9、【答案】ABD
10、【答案】CD
11、【答案】ABCD
【解析】根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第20條規(guī)定，期貨公司辦理下列事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：變更法定代表人;變更住所或者營業(yè)場所;設(shè)立或者終止境內(nèi)分支機(jī)構(gòu);變更境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的營業(yè)場所、負(fù)責(zé)人或者經(jīng)營范圍;國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。
12、【答案】ACD
【解析】根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第20條第2款規(guī)定，期貨公司變更法定代表人，變更住所或者營業(yè)場所，變更境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的營業(yè)場所、負(fù)責(zé)人或者經(jīng)營范圍，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起20日內(nèi)作出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定。選項(xiàng)B，期貨公司設(shè)立或者終止境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起2個月內(nèi)作出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定。
13、【答案】ABCD
【解析】根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第26條規(guī)定，下列單位和個人不得從事期貨交易，期貨公司不得接受其委托為其進(jìn)行期貨交易：①國家機(jī)關(guān)和事業(yè)單位;②國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、期貨交易所、期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)和期貨業(yè)協(xié)會的工作人員;③證券、期貨市場禁止進(jìn)入者;④未能提供開戶證明材料的單位和個人;⑤國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定不得從事期貨交易的其他單位和個人。
14、【答案】ABCD
【解析】根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第39條第2款規(guī)定，交割倉庫不得有下列行為：出具虛假倉單;違反期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，限制交割商品的入庫、出庫;泄露與期貨交易有關(guān)的商業(yè)秘密;違反國家有關(guān)規(guī)定參與期貨交易;國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他行為。
15、【答案】ABC
【解析】期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，其業(yè)務(wù)活動應(yīng)當(dāng)接受國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和監(jiān)督。
16、【答案】ABCD
【解析】根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第49條規(guī)定，選項(xiàng)A、B、C、D都屬于期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)履行的職責(zé)。除此之外，期貨業(yè)協(xié)會還應(yīng)履行下列職責(zé)：制定會員應(yīng)當(dāng)遵守的行業(yè)自律性規(guī)則，監(jiān)督、檢查會員行為，對違反協(xié)會章程和自律性規(guī)則的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分;向國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)反映會員的建議和要求;組織會員就期貨業(yè)的發(fā)展、運(yùn)作以及有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行研究;期貨業(yè)協(xié)會章程規(guī)定的其他職責(zé)。
17、【答案】ABCD
【解析】根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第50條規(guī)定，選項(xiàng)A、B、C、D都屬于國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行的職責(zé)。此外其職責(zé)還包括：對品種的上市、交易、結(jié)算、交割等期貨交易及其相關(guān)活動，進(jìn)行監(jiān)督管理;對期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、非期貨公司結(jié)算會員、期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)、期貨保證金存管銀行、交割倉庫等市場相關(guān)參與者的期貨業(yè)務(wù)活動，進(jìn)行監(jiān)督管理;制定期貨從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，并監(jiān)督實(shí)施;對期貨業(yè)協(xié)會的活動進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督;法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。
18、【答案】ABCD
【解析】根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第51條規(guī)定，選項(xiàng)A、B、C、D都是正確答寒。此外，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)還可以采取下列措施：詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，要求其對與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說明;查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的期貨交易記錄、財(cái)務(wù)會計(jì)資料以及其他相關(guān)文件和資料;對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存;等等。
19、【答案】ABCD
【解析】根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第58條規(guī)定，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定期貨公司持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則，對期貨公司的凈資本與凈資產(chǎn)的比例，凈資本與境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)、境外期貨經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)規(guī)模的比例，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)作出規(guī)定;對期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營條件、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、保證金存管、關(guān)聯(lián)交易等方面提出要求。
20、【答案】ABD
【解析】期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監(jiān)管措施或者責(zé)令期貨公司限期整改，并對其整改情況進(jìn)行檢查驗(yàn)收。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 17
1.某交易者以2140元/噸買入2手強(qiáng)筋小麥期貨合約，并計(jì)劃將損失額限制在40元/噸以內(nèi)，于是下達(dá)了止損指令，設(shè)定的價格應(yīng)為( )元/噸。(不計(jì)手續(xù)賽等費(fèi)用)[2010年9月真題]
A.2100
B.2120
C.2140
D.2180
2.某交易者預(yù)測5月份大豆期貨價格將上升，故買入5手，成交價格為3400元/噸，之后價格下跌，該交易者對市場趨勢和判斷保持不變，在價格跌到3390元/噸時，買入3手，當(dāng)價格跌到3380元/噸時，買入2手，則該建倉方法為( )。[2010年6月真題]
A.平均買高法
B.倒金字塔式建倉
C.金字塔式建倉
D.平均買低法
3.某交易者預(yù)測5月份大豆期貨價格會上升，故買入5手，成交價格為3000元/噸;當(dāng)價格升到3020元/噸時，買入3手;當(dāng)價格升到3040元/噸時，買入2手，則該交易者持倉的平均價格為( )元/噸。[2010年5月真題]
A.3017
B.3025
C.3014
D.3035
4.某交易者以3485元/噸的價格賣出某期貨合約100手(每手10噸)，次日以3430元/噸的價格買入平倉，如果單邊手續(xù)費(fèi)以10元/手計(jì)，那么該交易者( )。[2010年3月真題]
A.盈利54000元
B.虧損54000元
C.盈利53000元
D.虧損53000元
5.交易者以36750元/噸賣出8手銅期貨合約后，以下操作符合金字塔式增倉原則的是( )。[2009年11月真題]
A.該合約價格跌到36720元/噸時，再賣出10手
B.該合約價格跌到36900元/噸時，再賣出6手
C.該合約價格跌到37000元/噸時，再賣出4手
D.該合約價格跌到36680元/噸時，再賣出4手
6.期貨投機(jī)者是( )。
A.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者
B.風(fēng)險(xiǎn)回避者
C.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者
D.風(fēng)險(xiǎn)中性者
7.下列關(guān)于投機(jī)者與套期保值者秀系的說法，不正確的是( )。
A.投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的價格風(fēng)險(xiǎn)
B.投機(jī)者的參與，增加了市場交易量，從而增加了市場的流動性
C.投機(jī)者和套期保值者都會促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)
D.投機(jī)者的參與，總是會使價格的波動增大
8.下面關(guān)于期貨投機(jī)的說法，錯誤的是( )。
A.投機(jī)以獲取較大利潤為目的
B.投機(jī)者承擔(dān)了價格風(fēng)險(xiǎn)
C.投機(jī)者主要獲取價差收益
D.投機(jī)交易可以在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)行操作
9.當(dāng)市場價格低于均衡價格，投機(jī)者低價買入合約;當(dāng)市場價格高于均衡價格，投機(jī)者高價賣出合約,從而最終使供求趨向平衡。投機(jī)者的這種做法可以起到( )的作用。
A.承擔(dān)價格風(fēng)險(xiǎn)
B.促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)
C.減緩價格波動
D.提高市場流動性
10.某投機(jī)者于某日買入2手銅期貨合約，一天后他將頭+平倉了結(jié)，則該投機(jī)者屬于( )。
A.長線交易者
B.短線交易者
C.當(dāng)日交易者
D.搶帽子者
11.過度投機(jī)行為不能( )。
A.拉大供求缺口
B.破壞供求關(guān)系
C.平緩價格波動
D.加大市場風(fēng)險(xiǎn)
12.關(guān)于追加投資額的說法，下列正確的是( )。
A.持倉頭寸獲利后立即平倉，不再追加投資
B.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額
C.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)大于上次的找資額
D.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額
13.選擇入市時機(jī)時，首先采用( )。
A.技術(shù)分析法
B.基本分析法
C.全面分析法
D.個別分析法
14.建倉時，投機(jī)者應(yīng)在( )。
A.市場一出現(xiàn)上漲時，就買入期貨合約
B.市場趨勢巳經(jīng)明確上漲時，才買入期貨合約
C.市場下跌時，就買入期貨合約
D.市場反彈時，就買入期貨合約
15.投機(jī)者在采取平均買低或平均賣高的策略時，必須以( )為前提。
A.改變市場判斷
B.持倉的增加遞增
C.持倉的增加遞減
D.對市市場大勢判斷不變
16.下面做法中符合金字塔式買入投機(jī)交易的是( )。
A.以7000美元/噸的價格買入1手銅期貨合約;價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入3手銅期貨合約
B.以7100美元/噸的價格買入3手銅期貨合約;價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入1手銅期貨合約
C.以7000美元/噸的價格買入3手銅期貨合約;價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入1手銅期貨合約
D.以7100美元/噸的價格買入1手銅期貨合約;價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入3手銅期貨合約
17.在正向市場中，如果行情上漲，則( )合約的價格可能上升更多。
A.遠(yuǎn)期月份
B.近期月份
C.采用平均買低方法買入的
D.采用金字塔式方法買入的
18.建倉時，當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格( )近期月份合約的價格時，多頭投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約。
A.低于
B.等于
C.接近于
D.大于
19.若市場處于反向市場，多頭投機(jī)者應(yīng)( )。
A.買入交割月份較遠(yuǎn)的合約
B.賣出交割月份較近的合約
C.買人交割月份較近的合約
D.賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約
20.實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動利潤原則的有力工具是( )。
A.止損指令
B.買低賣高或賣高買低
C.金字塔式買入賣出
D.平均買低或平均賣高
21.某投機(jī)者以2.55美元/蒲式耳的價格買入1手玉米合約，并在價格為2.25美元/蒲式耳時下達(dá)一份止損單。此后價格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價格為( )美元/蒲式耳時下達(dá)一份新的止損指令。
A.2.95
B.2.7
C.2.55
D.2.8
22.在期貨投機(jī)交易中，投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能( )當(dāng)時的市場價格。
A.等于
B.大于
C.低于
D.太接近于
23.某投機(jī)者決定做小麥期貨合約的投機(jī)交易，以1200元/噸買人1手合約。成交后立即下達(dá)一份止損單，價格定于1180元/噸。此后價格上升到1220元/噸，投機(jī)者決定下達(dá)一份新的止損指令，價格定于1215元/噸，若市價回落可以保證該投機(jī)者( )。
A.獲得15元/噸的利潤
B.損失10元/噸
C.獲得5元/噸的利潤
D.損失15元/噸
24.按照一般性資金管理要領(lǐng)，在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的( )以內(nèi)。
A.20%-30%
B.20%-25%
C.5%-10%
D.10%-20%
25.某投資者共擁有10萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時，每一合約需要初始保證金2500t元，當(dāng)采取io%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入( )張合約。
A.4
B.2
C.40
D.20
26.若某賬戶的總資本金額是20萬元，那么投資者一般動用的最大資金額應(yīng)是( )萬元。
A.10
B.20
C.16
D.2
27.下列關(guān)于期貨投機(jī)者分散投資的說法，不正確的是( )。
A.期貨交易中分散投資可以有效地限制風(fēng)險(xiǎn)
B.期貨投機(jī)一般集中在少數(shù)幾個熟悉的品種的不同階段
C.期貨投機(jī)主張縱向投資分散化
D.期貨投機(jī)主張橫向投資多元化1.A【解析】止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動利潤原則的有力工具。只要運(yùn)用止損單得當(dāng)，可以為投機(jī)者提供保護(hù)。不過投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。該交易者計(jì)劃將損失額限制在40元/噸以內(nèi)，則應(yīng)該將止損指令中，價格控制在2100元/噸。
2.D【解析】如果建倉后市場行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低或平均賣髙的策略。在買入合約后，如果價格下降，則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈，可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。
3.C【解析】該交易者實(shí)行的是金字塔式買入賣出方式。如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉的.增加應(yīng)漸次遞減。該交易者持倉的平均價格=3014
4.A【解析】交易者賣出的價格高于買人的價格，忽略手續(xù)費(fèi)時是盈利的，其盈利為：(3485-3430)×10×100=55000(元)，由于是單邊手續(xù)費(fèi)，所有手續(xù)費(fèi)總額為:10×100=1000(元)，所以交易者的最后盈余為：55000-1000=54000(元)。
5.D【解衍J金字塔式增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。本題為賣出建倉，價格下跌時才能盈利。根據(jù)以上原則可知，只有當(dāng)合約價格小于36750元/噸時才能增倉，且持倉的增加應(yīng)小于8手。
6.C【解析】期貨市場的一個主要經(jīng)濟(jì)功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者等提供價格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具。要實(shí)現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并提供風(fēng)險(xiǎn)資金。扮演這一角色的就是投機(jī)者。
7.D【解析】期貨投機(jī)交易是期貨市場中不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著特有的作用。主要體現(xiàn)在：承擔(dān)價格風(fēng)險(xiǎn);促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn);減緩價格波動;提高市場流動性。適度的投機(jī)能夠減緩價格波動，但減緩價格波動作用的實(shí)現(xiàn)是有前提的：①投機(jī)者要理性化操作;②要適度投機(jī)。
8.D【解析】從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場中的價格波動進(jìn)行買空賣空，從而獲得價差收益。而套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時運(yùn)作，以期達(dá)到兩個市場的盈利與虧損基本平衡。
9.C
10.B【解析】短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。搶幡子者義稱逐小利者，是利用微小的價格波動來賺取微小利潤，他們頻繁進(jìn)出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。
11.C【解析】操縱市場等過度投機(jī)行為不僅不能減緩價格波動，而且會人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價格波動，加大市場風(fēng)險(xiǎn)。
12.D【解析】如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并巳經(jīng)使投機(jī)者被利，可以增加持倉，進(jìn)行追加投資額。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則.①只有在持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉頭寸的增加應(yīng)漸次遞減。
13.B
14.B【解析】建倉時應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時，才買入期貨合約;在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場發(fā)展趨勢，就不要匆忙建倉。
15.D【解析】投機(jī)者在釆取平均買低或平均賣高的策略時，必須以對市場大勢的看法不變?yōu)榍疤帷Ｔ陬A(yù)計(jì)價格將上升時，價格可以下跌，但最終仍會上升。在預(yù)測價格即將下跌時，價格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則，這種做法只會增加損失。
16.C【解析】金字塔式買入投機(jī)交易應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。根據(jù)以上原則，BD兩項(xiàng)期貨價格持續(xù)下跌，現(xiàn)有持倉虧損，不應(yīng)增倉;AC兩項(xiàng)期貨價格持續(xù)上漲，現(xiàn)有持倉盈利，可逐次遞減增倉，但A項(xiàng)不符合漸次遞減原則。
17.B
18.D【解析】在正向市場中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約;做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出較遠(yuǎn)期的合約。在反向市場中，做多頭的投機(jī)者宜買入遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲時可以獲得較多的利潤;而做空頭的投機(jī)者宜賣出近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時為正向市場。
19.A【解祈】若市場處于反向市場，做多頭的投機(jī)者應(yīng)實(shí)際交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少。
20.A【解析】止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動利潤原則的有力工具。只要運(yùn)用止損單得當(dāng)，可以為投機(jī)者提供保護(hù)。不過投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。
21.B【解析】該投機(jī)者做多頭交易，當(dāng)玉米期貨合約價格超過2.55美元/蒲式耳時，投機(jī)者可將止損價格定于2.55~2.8(當(dāng)前價格)之間，這樣既可以限制損失，又可以滾動利潤，充分利用市場價格的有利變動。如將止損價格定為2.7美元，當(dāng)市場價格下跌至2.7美元時，就將合約賣出，此時仍可獲得0.15美元的利潤，如果價格繼續(xù)上升，該指令自動失效;如將止損價格定為2.55，當(dāng)市場價格下跌時，投資者有可能獲得0利潤;如將止損價格定為>2.8時，當(dāng)前就應(yīng)平倉，可能失去以后獲利機(jī)會。由上可見，將止損價格定于2.55~2.8(當(dāng)前價格)之間最有利。
22.D【解析】投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠(yuǎn)，否則易遭受不必要的損失。
23.A【解析】本題有效的止損指令為1215元/噸，如果市場價格回落至此價格，場內(nèi)出市代表立即將合約平倉，此時能保證投機(jī)者仍有15元/噸(=1215-1200)的利潤。
24.A
25.A【解析】按總資本的10%來確定投入該品種上每筆交易的資金。把總資本(如100000元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為10000010%=10000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500元，10000+2500=4(張)，即交易商可以持有4張黃金合約的頭寸。
26.A【解析】一般性的資金管理中，投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜。
27.D【解析】期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。所謂縱向投資分散化是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入，所謂橫向投資多元化是指可以同時選擇不同的證券品種組成證券投資組合，這樣都可以起到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。
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