上市公司償債能力要點

時間：2024-06-19 15:56:57 企業培訓師我要投稿

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上市公司償債能力要點

　　企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。那么，下面是小編為大家整理的上市公司償債能力要點，歡迎大家閱讀瀏覽。

上市公司償債能力要點

　　1、短期償債能力分析

　　短期償債能力是指公司用流動資產支付流動負債的能力，有時也稱為“支付能力”。一般情況下，衡量上市公司短期償債能力的主要指標是：流動比率、速動比率、現金比率、現金對流動負債比率、應收帳款周轉率、存貨周轉率等。

　　A.流動比率

　　該指標反映流動資產與流動負債的比率關系，其計算公式為

　　流動比率=流動資產÷流動負債

　　也稱為“營運資金比率”。一般情況下，這項指標較高為好，但不能太高，否則無從體現公司的經營效益。根據國際經驗，一般這項指標在2.0左右為宜，這2的概念是假設流動資產中至少有50%的部分可以等于流動負債。

　　B.速動比率

　　該指標是判定企業短期償債能力高低的重要工具，而且適用于評價流動資產總體的變現能力情況，它的計算公式是

　　速動比率=(現金+短期有價證券+應收帳款凈額)÷流動負債

　　=(流動資產-存貨-待攤費用-預付貸款)÷流動負債

　　因為速動比率中的速動資產主要是由現金、短期有價證券、應收帳款等項目組成，而不包括存貨在內。在分析時，一般認為這項比率為1.0比較合適。

　　C.現金比率

　　該指標反映各類現金資產對流動資產的比率，其計算公式為

　　現金比率=現金及其等價物÷流動資產

　　其中現金資產即現金及其等價物，一般認為現金比率越高越好，根據經驗，這項比率為0.1左右較為合適。

　　D.現金對流動負債的比率

　　該指標反映現金類資產對流動負債的比值，其計算公式為：

　　現金負債比率=現金及其等價物÷流動負債

　　E.應收帳款周轉率

　　該指標反映賒銷凈額與應收帳款全年平均余額的比率，它顯示了一個會計周期內賒銷帳款的回收能力。其計算公式為：

　　賒銷凈額÷應收帳款平均余額

　　F.存貨周轉率

　　該指標反映特定會計時期內營業成本對同期存貨平均余額的比率關系，用以衡量企業存貨周轉的速度，以及檢驗企業的商品銷售能力與經營業績。其計算公式為

　　存貨周轉率=營業成本÷存貨平均余額

　　2、長期償債能力

　　長期償債能力反映的是企業運用長期債務產生的結果，并在一定程度上影響股東的權益和企業的財務結構。

　　A.股東權益比率

　　該指標反映股東權益與資產總額的比率。其計算公式為

　　股東權益比率=股東權益總額÷資產總額

　　這里的股東權益總額也即資產負債表中的所有者權益總額。該項指標反映所有者提供的資本在總資產中的比重，反映企業基本財務結構是否穩定。股東權益比率高，一般認為是低風險、低報酬的財務結構;股東權益比率低，是高風險、高報酬的財務結構。

　　B.長期負債比率

　　該指標從總體上判斷企業債務狀況的一個指標，用公式表示為：

　　長期負債比率=長期負債÷資產總額

　　一般來看，對長期負債比率的分析要把握以下兩點：首先與流動負債相比，長期負債比較穩定，要在將來幾個會計年度之后才償還，所以公司不會面臨很大的流動性不足風險，短期內償債壓力不大。其次與所有者權益相比，長期負債是有固定償還期、固定利息支出的資金來源，其穩定性不如所有者權益，如果長期負債比率過高，必然意味著股東權益比率較低，公司的資本結構風險較大，穩定性較差，在經濟衰退時期會給公司帶來額外風險。

　　C.股東權益與固定資產比率

　　該指標是衡量公司財務結構穩定性的一個指標。用公式表示為：

　　股東權益與固定資產比率=股東權益總額÷固定資產總額

　　該比率反映購買固定資產所需要的資金有多大比例來自所有者資本。該比例越大，說明資本結構越穩定，當然長期負債也可以作為購置固定資產的資金來源，所以并不要求該比率一定大于1。但如果該比率過低，則說明公司資本結構不盡合理，財務風險較大。

　　D.利息支付倍數

　　該指標反映的是一個企業每一期獲得的利潤總額與所支付的固定利息費用的倍數關系，它被用來測量企業由所獲取的利潤總額來承擔支付利息的能力。其計算公式為：

　　利息支付倍數=稅息前利潤÷利息費用

　　一般情況下，這個倍數越大越好，表示企業就有充足能力償付利息。利息保障倍數的重點是衡量企業支付利息的能力，沒有足夠大的稅息前利潤，資本化利息的支付就會發生困難。

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