買殼上市的基本流程

時間：2024-07-08 09:55:10 上市輔導我要投稿

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買殼上市的基本流程

　　民營企業由于受所有制因素困擾，無法直接上市。一般而言，買殼上市是民營企業的較佳選擇。下面小編給大家分享了買殼上市的基本流程，希望能幫到大家!

　　買殼上市的工作主要可分為兩個階段，第一階段是收購公布前的工作，主要涉及收購大股東的股份，所需時間沒有一定，視乎買賣雙方的談判進度和收購者盡職調查的深入程度和進度而定;第二階段是收購公布后的工作，主要涉及向其他股東提出全面收購，需按照收購與合并守則指定的時間表進行。以下是收購上市一般涉及的主要步驟和時間：

　　上市規則

　　聯交所上市規則訂明了有關“須予公布的交易”(“Notifiable Transactions”)的詳細規定。須予公布的交易分為下列多個類別：

　　(A)“非常重大的收購事項”(“Very Substantial Acquisitions”)-上市規則第14.06條;

　　(B)“主要交易”(“Major Transactions”)-上市規則第14.09條;

　　(C)“須予披露的交易”(“Discloseable Transactions”)-上市規則第14.12條;

　　(D)“股份交易”(“Share Transactions”)-上市規則第14.20條;及

　　(E)“關聯交易”(“Connected Transactions”)-上市規則第14.23條。

　　一項交易所屬的類別，決定了公司應當符合哪些規定，這包括向股東披露有關資料、取得股東同意、以及由獨立財務顧問向股東提供獨立的財務意見方面的要求。公司在進行該項交易前，應當尊遵守適用的規定。

　　收購目標

　　根據1997年以來深滬股市上百起資產重組案例，殼公司有以下一些共同的特點。

　　首先是所處的行業不景氣。尤其是紡織業、冶金業、零售業、食品飲料、農業等行業，本行業沒有增長前景，只有另尋生路。股權原持有人和主管政府部門也愿意轉讓和批準。

　　其次是股本規模較小。小盤股具有收購成本低、股本擴張能力強等優勢。特別是流通盤小，易于二級市場炒作，獲利機會較大。然后是股權相對集中。由于二級市場收購成本較高，而且目標公司較少，因此大都采取股權協議轉讓方式。股權相對集中易于協議轉讓，而且保密性好，從而為二級市場的炒作創造條件。只跟一家談肯定比同時跟五六家談容易些。

　　最后是目標公司有配股資格。證監會規定，上市公司只有連續三年平均凈資產收益率在10%以上(最低為6%)時，才有配股資格。買殼上市的主要目的就是配股融資，如果失去配股資格，也就沒有買殼上市的必要了。

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