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2016年銀行專業資格《個人理財》常考知識點
一、金融市場的功能與結構
(一)金融市場的功能
1.概念
金融市場是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和。包括三層含義
(1)是金融資產進行交易的有形和無形的“場所”;
(2)反映了金融資產供應者和需求者之間的供求關系;
(3)保留金融資產的交易機制，其中最主要的是價格機制。
2.特點
(1)市場商品的特殊性。交易對象是貨幣、資金及其他金融工具。
(2)市場交易價格的一致性。利率是貨幣資金價格的表現形式，在市場機制作用下，不同市場的利率將趨于一致。
(3)市場交易活動的集中性。在金融市場上，金融工具的交易是通過一些專業組織機構實現的。
(4)交易主體角色的可變性。在金融市場上，市場交易主體的角色并非固定不變的。
3.金融市場的功能
金融市場的功能可以從微觀和宏觀兩個方面來考察。
(1)微觀經濟功能
①集聚功能。是指金融市場有引導眾多分散的小額資金匯聚成大額資金投入社會再生產的集合功能。
②財富功能。 金融市場上的金融工具為投資者提供了儲存財富、保有資產和財富增殖的途徑。
③避險功能。金融市場為市場參與者提供風險補償機制有兩種實現方式：一是保險機構出售保險單;二是金融市場提供套期保值、組合投資的條件和機會，達到風險對沖、風險轉移、風險分散和風險規避的目的。
④交易功能。借助金融市場的交易組織、交易規則和管理制度,金融工具比較便利地實現交易。金融市場為金融資產的變現提供了便利,流動性是金融市場效率和生命力體現。便利的金融資產交易和豐富的金融產品選擇，降低了交易成本，促進了金融市場的發展。
(2)宏觀經濟功能
①資源配置功能。金融市場通過將資源從效率低的部門轉移到效率高的部門，使社會經濟資源有效地配置在效率最高或效用最大的部門，實現稀缺資源的合理配置和有效利用。
②調節功能。是指金融市場對宏觀經濟的調節作用，包括自發調節和政府主動調節兩個方面。
③反映功能。金融市場常被看做國民經濟的“晴雨表”和“氣象臺”，它是國民經濟景氣度指標的重要信號系統。
【例題】金融市場被稱為資金的“蓄水池”和國民經濟的“晴雨表”，分別指的是金融市場的( )。
A.財富功能;資源配置功能
B.集聚功能;資源配置功能
C.集聚功能;反映功能
D.財富功能;反映功能
『正確答案』C
『答案解析』金融市場的微觀經濟功能之一集聚功能，是指金融市場有引導眾多分散的小額資金匯聚成投入社會再生資金的集合功能，金融市場起著資金“蓄水池“的作用;金融市場的宏觀功能之一是反映功能，是指金融市場是國民經濟景氣度指標的重要信號系統，常被稱為國民經濟的“晴雨表“和”氣象臺“。
4.金融市場的構成要素
按照金融市場的構成要素分類，金融市場包括“主體”、客體和交易中介。
(1)市場主體
參與金融市場交易的當事人是金融市場的主體，包括企業、政府及政府機構、金融機構、居民個人。
①企業。企業是金融市場運行的基礎,是重要的資金供給者和需求者。②政府及政府機構。政府及政府機構在金融市場上有著雙重身份，既是資金的供應者和需求者，又是重要的監管者和調節者。
③中央銀行。中央銀行的目的不是籌措資金或獲利，而是為了實現貨幣政策目標，調節經濟和穩定物價。
④金融機構。金融機構包括銀行業金融機構和非銀行業金融機構。金融機構是資金融通活動的重要中介機構，是資金需求者和供給者之間的紐帶。
⑤居民個人。在金融市場上，居民是最大的資金供給者。
(2)金融市場的客體
金融市場的客體即金融工具，是金融市場的交易對象。包括同業拆借、票據、債券、股票、外匯和金融衍生品等。
(3)金融市場的中介
在資金融通過程中，中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類：交易中介和服務中介。
①交易中介。交易中介通過市場為買賣雙方成交撮合，并從中收取傭金。包括銀行、有價證券承銷人、證券交易經紀人、證券交易所和證券結算公司等。
②服務中介。這類機構本身不是金融機構，但卻是金融市場上不可或缺的，如會計師事務所、律師事務所、投資顧問咨詢公司和證券評級機構等。
【例題】下列屬于交易中介的是( )。
A.會計師事務所 B.律師事務所
C.證券評級機構 D.有價證券承銷人
『正確答案』D
『答案解析』交易中介通過市場為買賣雙方成交撮合，并從中收取傭金，包括銀行、有價證券承銷人、證券交易經紀人、證券交易所和證券結算公司等
(二)金融市場的分類
金融市場是由許多子市場構成的龐大市場體系。子市場的組成和關系就是通常說的金融市場結構，研究金融市場可以從不同角度和側面展開。
1.按照金融交易是否存在固定場所劃分
按照金融交易是否存在固定場所分類，金融市場分為有形市場和無形市場。
(1)有形市場是指有固定的交易場所、有專門的組織機構和人員、有專門設備的、有組織的場所，典型的是交易所。
(2)無形市場無集中固定的場所，通過現代化的通訊工具和網絡實現交易。
2.按照金融工具發行和流通特征劃分
按照金融工具發行和流通特征，將金融市場劃分為發行市場、二級市場、第三市場和第四市場。
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(1)發行市場
金融資產首次出售給公眾所形成的交易市場是發行市場，又稱一級市場。金融資產的發行方式主要有兩種方式：一是銷售給特定的機構，稱為私募發行，發行對象一般為機構投資者;二是廣泛發售給社會公眾，稱為公募發行。
(2)流通市場
金融資產發行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場，又稱流通市場。它是進行股票、債券和其他有價證券買賣的市場。二級市場按組織方式又可分為場內市場和場外市場。場內市場即證券交易所市場。證券交易所是依據國家有關法律規定，經政府主管部門批準設立的證券集中競價的有形市場。
場外市場又稱柜臺市場，是指在證券交易所之外進行證券買賣的市場。
(3)第三市場
在發達的市場經濟國家還存在第三市場和第四市場。
第三市場是在場外交易已在交易所上市的證券，通過交易所會員的經紀人公司進行的交易。相對于交易所交易來說，具有限制少、成本低的優點。
(4)第四市場
第四市場是大宗交易者利用電腦網絡直接進行交易的市場。機構投資者在證券交易中所占的比例越來越大，它們之間的證券買賣數額大，通常避開經紀人直接交易，以降低成本。
3.按照交易標的物劃分
按照交易標的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場。
①貨幣市場。又稱短期資金市場。
②資本市場。資本市場是指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場。包括銀行中長期信貸市場、股票市場、基金市場和中長期債券市場。
③外匯市場。以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。
④金融衍生品市場。金融衍生品市場是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市場、期權市場、遠期協議市場和互換市場。
⑤保險市場。以保險單和年金單的發行與轉讓為交易對象的一種特殊形式的金融市場。
⑥黃金市場。
【例題】下列關于金融市場的描述，錯誤的是( )。
A.金融資產首次出售給公眾所形成的交易市場是發行市場
B.金融資產發行后在投資者之間進行買賣的市場是流通市場
C.第三市場是在場外進行上市證券買賣的市場
D.第四市場是大宗交易者利用電腦網絡或通過證券經紀人直接進行交易的市場
『正確答案』D
『答案解析』第四市場是大宗交易者利用電腦網絡直接進行交易的市場，中間沒有經紀人介入。
機構投資者在證券交易中所占的比例越來越大，它們之間的證券買賣數額大，通常避開經紀人進行直接交易，以降低成本。
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