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2017最新證券投資基本面分析法
證券投資是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資。那么，下面是yjbys小編為大家帶來證券投資基本面分析法，歡迎大家閱讀瀏覽。
一、宏觀經濟分析層面
宏觀經濟運行分析包括宏觀經濟運行分析和宏觀經濟政策。
1.宏觀經濟運行分析
宏觀經濟因素是影響證券市場長期走勢的唯一因素，宏觀經濟運行對證券市場的影響主要表現在以下方面：企業經濟效益、居民收入水平、投資者對股價的預期、資金成本。
宏觀經濟與證券市場波動的關系具有一定的關系。從長期看，股票價格與國內生產總值的變化趨勢是吻合的;經濟周期較全面反映了人們對經濟發展過程中表現出的有關信息的感受，而這些感受又反映到投資者的投資行為當中，從而影響證券價格;通貨緊縮帶來經濟負增長，使得股票資產價格大幅下降，銀行資產狀況嚴重惡化。經濟危機又反過來影響投資者對證券市場走勢的信心。
2.宏觀經濟政策分析
宏觀經濟政策分析是從財政政策、貨幣政策、匯率政策以及收入政策這4個方面來進行分析。
a.財政政策
財政政策的種類包括擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。財政政策的手段有國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉移支付制度等。
比如減少稅收、降低稅率、擴大減免稅范圍、擴大財政支出、加大財政赤字，減少發行國債，增加財政補貼均屬于擴張性財政政策。
總的來說，緊縮的財政政策使得證券市場走弱，因為這預示未來經濟將減速增長或走向衰退;擴張性財政政策則刺激經濟發展，證券市場將走強，因為這預示未來經濟增長或進入繁榮階段。
b.貨幣政策
貨幣政策工具有一般性貨幣政策和選擇性貨幣政策。
一般性貨幣政策工具包括公開市場操作、存款準備金和再貼現。一般性貨幣政策工具主要是從總量上對貨幣供應量和信貸規模進行調節，多屬于間接調控工具。
選擇性貨幣政策工具。包括貸款規模控制、特種存款、對金融企業窗口指導等。選擇性貨幣政策工具影響證券市場整體走勢和結構性，多屬于直接調控工具。
c.匯率政策
匯率制度主要有自由浮動匯率制度、有管理的浮動匯率制度、目標區間管理和固定匯率制度。
匯率上升，本幣貶值，本國產品競爭力增強，出口型企業的收益增加，其債權股票價格將上漲;匯率上升，本幣貶值，資本流出本國，本國證券市場需求減少，證券市場價格將下跌。
匯率上升，本幣表示的進口商品價格提高，國內物價水平上漲，導致通貨膨脹。
d.收入政策
它是國家為實現宏觀調控總目標和總任務在分配方面制定的原則和方針。它具有更高層次的調節功能，制約著財政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度，而且收入政策最終也要通過財政政策和貨幣政策來實現。
收入政策對證券市場的影響，民間金融資產的增大，社會總積累向社會分配的趨勢，將導致儲蓄、證券市場需求增加，促進證券市場規模的擴大和價格水平的逐步提高。收入總量調控通過財政政策和貨幣政策的傳導影響證券市場
二、證券市場層面
證券市場分析要點主要包括證券市場的供給方和需求方。
a供給方(公司、政府及金融機構)
上市公司的質量和上市公司的質量決定著證券市場的供給。
B.需求方(證券投資者)
證券市場需求的決定因素：宏觀經濟環境、市場準入制度、利率水平、個人投資者的金融資產結構、機構投資者的數量和類型、市場的對外開放等。
三、行業層面
行業分析主要是分析行業所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業業績對證券價格的影響。
分析師具體判斷一個行業實際的生命周期階段時，一般會考慮以下幾個方面：
a.產業增長率。成長期長產出增長率較高;成熟期以后降低;衰退期，行業低速運行或出現負增長。
b.行業規模。行業的市場容量經歷“小—大—小”的進程，行業的資產總規模則出現“小—大—萎縮”的階段。
c.技術進步和技術成熟程度。行業的創新能力由強增長到逐步衰減，技術成熟程度經歷“低—高—老化”的階段。
d.利潤率水平。通常會經歷“低—高—穩定—低—嚴重虧損”的階段。
e.從業人員的職業化水平和工資福利收入水平。通常會經歷“低—高—低”的階段。
f.開工率。行業處在成長或成熟期間，長時間開工充足體現了景氣狀態。衰退期一般體現為開工不足。
g.資本進退。成熟期之前，企業數量及資本量的進入量大于退出量;成熟期，表現為均衡;衰退期，表現為退出量超過進入量，行業規模萎縮，企業轉產、倒閉時常發生。
四、公司層面
公司分析是基本面分析的重點。公司分析側重對公司的競爭能力、盈利能力、經營管理能力、發展潛力、財務狀況、經營業績以及潛在風險等進行分析，借此評估和預測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢。
a.行業地位分析。產品的市場占有率是衡量公司行業競爭地位的主要指標。
b.公司經濟區域分析。可以從區位內政府的產業政策、自然條件與基礎條件及經濟特色的角度進行分析。
C.公司產品的能力分析。可以從公司產品的市場占有率、成本優勢、技術優勢、質量優勢、品牌戰略進行分析。
d.公司經營能力分析。主要是從法人治理結構的健全性、公司經理層素質的高低、公司從業人員素質和創新能力進行分析。
e.公司盈利能力和公司成長性分析。F.公司償債能力分析。通常包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。
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