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證券市場的行政監(jiān)督
證券市場監(jiān)管是指證券管理機(jī)關(guān)運(yùn)用法律的、經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對(duì)證券的募集、發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行監(jiān)督與管理。
一、證券市場監(jiān)管的意義和原則
1、證券市場監(jiān)管的原則
(1)依法監(jiān)管原則
(2)保護(hù)投資者利益原則
①保護(hù)投資者利益，讓投資者樹立信心，是培育發(fā)展市場的重要環(huán)節(jié)，是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的首要任務(wù)和宗旨
②嚴(yán)厲打擊損害中小投資者利益的行為，全力維護(hù)市場三公，是各國證券監(jiān)管的首要任務(wù)
(3)三公原則
(4)監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則
國家監(jiān)管是證券市場健康發(fā)展的保證，自我管理是證券市場正常運(yùn)行的基礎(chǔ)，國家監(jiān)督和自我管理相結(jié)合的原則是世界各國共同奉行的原則
二、證券市場監(jiān)管的目標(biāo)和手段
1、國際證監(jiān)會(huì)證券市場監(jiān)管的目標(biāo)：
①保護(hù)投資者
②保證證券市場的公平、效率、透明
③降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
2、證券市場監(jiān)管的手段
①法律手段
②經(jīng)濟(jì)手段
③行政手段
三、證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)
1、證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)局、證交所、行業(yè)協(xié)會(huì)、證券投資者保護(hù)基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系
2、證監(jiān)會(huì)有權(quán)采取的措施：
①現(xiàn)場檢查
②調(diào)查取證
③詢問
④查閱復(fù)制封存
⑤查詢帳戶，證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)查封
⑥調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易時(shí)，證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制當(dāng)事人證券買賣，限制期限不超過 15 交易日，案情復(fù)雜的，可以延長 15 交易日
四、證券市場監(jiān)管的重點(diǎn)內(nèi)容
1、對(duì)證券發(fā)行上市的監(jiān)管
①證券發(fā)行上市監(jiān)管的核心是發(fā)行決定權(quán)的歸屬
②試行核準(zhǔn)制的重要基礎(chǔ)是中介機(jī)構(gòu)盡職盡責(zé)
③證券發(fā)行監(jiān)管以強(qiáng)制性信息披露為中心，完善“事前問責(zé)、依法披露和事后追究”的監(jiān)管制度
2、對(duì)交易市場的監(jiān)管
(1)操縱市場行為包括：
①單獨(dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢、或信息優(yōu)勢聯(lián)合或連續(xù)買賣、操縱證券交易價(jià)格或數(shù)量
②與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格、方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或數(shù)量
③在自己實(shí)際控制的帳戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或數(shù)量
(2)對(duì)操縱市場行為的監(jiān)管包括事前監(jiān)管與事后處理
(3)欺詐客戶行為包括：
①違背客戶的委托為其買賣證券
②不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件
③挪用客戶委托買賣的證券或客戶帳戶資金
④未經(jīng)客戶委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶名義買賣證券
⑤為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣
⑥提供、傳播虛假或誤導(dǎo)信息
(4)內(nèi)幕交易的行為主體：知情人
①發(fā)行人的董監(jiān)高
②公司的實(shí)際控制人、5%以上股份股東及其董監(jiān)高
③發(fā)行人控股的公司及其董監(jiān)高
④由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員
⑤證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員
⑥保薦人、承銷商、證交所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員
(5)內(nèi)幕信息的界定：
A、公司分配股利或增資的計(jì)劃
B、股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化
C、債務(wù)擔(dān)保的重大變更
D、主要資產(chǎn)的抵押、出售、報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的 30%
E、董監(jiān)高的行為可能承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任
F、上市公司收購的有關(guān)方案
G、經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化
H、重大投資行為和重大購置資產(chǎn)的決定
I、訂立重要合同
J、發(fā)生重大債務(wù)、重大債務(wù)違約
K、重大虧損或重大損失
L、生產(chǎn)經(jīng)營外部條件發(fā)生的重大變化
M、董事、1/3 以上監(jiān)事、經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)
N、5%以上股份股東、實(shí)際控制人，持有的股份或控制公司的情況發(fā)生較大變化
O、減資、合并、分立、解散、申請破產(chǎn)的決定
P、涉及重大訴訟，股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或宣告無效
Q、涉嫌犯罪被立案調(diào)查，董監(jiān)高涉嫌犯罪被采取強(qiáng)制措施
(6)內(nèi)幕交易的行為方式：
①行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價(jià)證券的交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為
②或泄露內(nèi)幕信息
③建議他人買賣證券
(7)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員進(jìn)行內(nèi)幕交易的，從重處罰
3、對(duì)上市公司的監(jiān)管 P350-355
五、證券投資者保護(hù)基金制度
1、證券投資者保護(hù)基金
(1)保護(hù)基金的用途主要是證券公司被撤銷、關(guān)閉、破產(chǎn)、接管、托管時(shí)，按照國家政策規(guī)定對(duì)債權(quán)人予以償付
(2)保護(hù)基金的來源
①滬深交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到規(guī)定上限后，交易經(jīng)手費(fèi)的 20%納入基金
②境內(nèi)注冊的證券公司，按營業(yè)收入的 0.5%-5%繳納基金
③發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債時(shí)，申購凍結(jié)資金的利息收入
④向有關(guān)責(zé)任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入
⑤國內(nèi)外機(jī)構(gòu)、組織、個(gè)人的捐贈(zèng)
(3)證券公司應(yīng)當(dāng)繳納的基金，按傭金收入的一定比例預(yù)先由登記結(jié)算公司代扣代繳，證券公司在年度審計(jì)后，按審計(jì)后的收入和事先核定的比例確定需要繳納的基金金額，并向保護(hù)基金公司申報(bào)清繳
(4)不從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司，應(yīng)在每個(gè)季度后 10 個(gè)工作日內(nèi)按該季營業(yè)收入和事先核定的比例預(yù)交，每年審計(jì)后，確定年度應(yīng)交金額并向保護(hù)基金公司申報(bào)清繳
(5)為處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)需要?jiǎng)佑帽Ｗo(hù)基金的，證監(jiān)會(huì)制定風(fēng)險(xiǎn)處置方案，保護(hù)基金公司制定保護(hù)基金使用方案，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后，由保護(hù)基金公司辦理發(fā)放
(6)保護(hù)基金的運(yùn)用限于銀行存款、購買國債、中央銀行債券、中央級(jí)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券
(7)保護(hù)基金公司應(yīng)建立業(yè)績考評(píng)制度、信息報(bào)告制度，報(bào)送證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國人民銀行
2、證券投資者保護(hù)基金公司
①2005.8.30 日成立，不以盈利為目的的國有獨(dú)資公司
②保護(hù)基金是證券投資者保護(hù)的最終措施之一
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