什么是證券交易所
證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。下面我們一起來詳細(xì)了解一下什么是證券交易所!
1.證券交易所組織形式
證券交易所的組織形式大致可以分為兩類，即公司制和會員制。公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組織并以營利為目的的法人團(tuán)體，一般由金融機(jī)構(gòu)及各類民營公司組建。
會員制的證券交易所是一個由會員自愿組成的、不以營利為目的的社會法人團(tuán)體。交易所設(shè)會員大會、理事會和監(jiān)察委員會。
我國《證券法》規(guī)定，證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。設(shè)立證券交易所必須制定章程。我國內(nèi)地有兩家證券交易所――上海證券交易所和深圳證券交易所。
根據(jù)我國《證券交易所管理辦法》第十七條規(guī)定，會員大會是證券交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。根據(jù)我國《證券法》和《證券交易所管理辦法》的`規(guī)定，證券交易所設(shè)理事會，理事會是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)。
我國《證券法》規(guī)定，證券交易所設(shè)總經(jīng)理1人，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。
2.證券交易所的特征
①有固定的交易場所和交易時間;②參加交易者為具備會員資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，交易采取經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，只能委托會員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易;③交易的對象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券;④通過公開競價的方式?jīng)Q定交易價格;⑤集中了證券的供求雙方，具有較高的成交速度和成交率;⑥實行“公開、公平、公正”原則，并對證券交易加以嚴(yán)格管理。
3.證券交易所職能
我國《證券交易所管理辦法》第十一條規(guī)定，證券交易所的職能包括：①提供證券交易的場所和設(shè)施;②制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則;③接受上市申請、安排證券上市;④組織、監(jiān)督證券交易;⑤對會員進(jìn)行監(jiān)管;⑥對上市公司進(jìn)行監(jiān)管;⑦設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu);⑧管理和公布市場信息;⑨中國證監(jiān)會許可的其他職能。
4.證券交易所的運(yùn)作系統(tǒng)
上海證券交易所的運(yùn)作系統(tǒng)包括集中競價交易系統(tǒng)、大宗交易系統(tǒng)、固定收益證券綜合電子平臺。深圳證券交易所的運(yùn)作系統(tǒng)包括集中競價交易系統(tǒng)、綜合協(xié)議交易平臺。
1.集中競價交易系統(tǒng)。
包括交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng)和監(jiān)察系統(tǒng)四個部分。
2.大宗交易系統(tǒng)。
大宗交易是指一筆數(shù)額較大的證券交易，通常在機(jī)構(gòu)投資者之間進(jìn)行。大宗交易是在交易所正常交易日收盤后的限定時間進(jìn)行，有漲跌幅限制證券的大宗交易須在當(dāng)日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)，無漲跌幅限制證券的大宗交易須在前收盤價的上下30%或當(dāng)日競價時間內(nèi)已成交的最高和最低成交價格之間，由買賣雙方采用議價協(xié)商方式確定成交價，并經(jīng)證券交易所確認(rèn)后成交。大宗交易的成交價格不作為該證券當(dāng)日的收盤價，也不納入指數(shù)計算，不計入當(dāng)日行情，成交量在收盤后計入該證券的成交總量。
3.固定收益證券綜合電子平臺
固定收益平臺所交易的固定收益證券包括國債、公司債券、企業(yè)債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券。
固定收益平臺設(shè)立交易商制度。一級交易商是指經(jīng)上海證券交易所核準(zhǔn)在平臺交易中持續(xù)提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。
平臺交易采用報價交易和詢價交易兩種方式。報價交易中交易商可以以匿名或?qū)嵜绞缴陥?詢價交易中交易商必須以實名方式申報。
4.綜合協(xié)議交易平臺
符合法律法規(guī)和《深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定的證券大宗交易以及專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額等證券的協(xié)議交易，可以通過綜合協(xié)議交易平臺進(jìn)行，具體包括：權(quán)益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等;債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購等;專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易和深圳證券交易所規(guī)定的其他交易。
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