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估值核算中各類債券價格的計算
在基金每日估值時，經(jīng)常會遇到雙方債券價格取值不一樣的情況，這里就涉及到了每日估值時債券價格如何計算與取值的問題。下面是yjbys小編為大家?guī)淼墓乐岛怂阒懈黝悅瘍r格的計算的知識，歡迎閱讀。
非貨幣市場基金
1. 交易所市場——凈價交易的債券取估值凈價，全價交易的債券取估值全價計算含稅估值凈價
交易所市場實行凈價交易品種的估值凈價=第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種的估值凈價
交易所市場實行全價交易品種的估值凈價=相應(yīng)估值品種的估值全價-上一起息日至估值日每百元債券的稅后應(yīng)計利息(算頭算尾)。估值全價為收盤全價或第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種的估值全價
這里引入第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價格與之前基金普遍對于交易所上市的債券用收盤凈價估值的方法有所區(qū)別。這是由于一些交易所上市的債券交易量并不活躍，故如果用交易所收盤凈價估值，容易受人為操作影響，甚至可以操縱債券價格進(jìn)而操控產(chǎn)品凈值，從而達(dá)到提取超額報酬或業(yè)績報酬等目的，無法反映債券的公允價值。
需要特別說明的是：對于行業(yè)目前情況，公募基金產(chǎn)品對于交易所市場的債券估值全部采用了第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價格;非公募產(chǎn)品大部分仍沿用之前的舊辦法，即交易所債券估值采用收盤價。
2. 銀行間市場——取估值凈價計算估值全價再計算含稅估值凈價
銀行間市場交易品種的估值凈價=估值品種的估值全價-上一起息日至估值日每百元債券的稅后應(yīng)計利息(算頭算尾)。估值品種的估值全價=第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種的估值凈價+上一起息日至估值日每百元債券的稅前應(yīng)計利息(算頭算尾)
注：(1)全價交易的債券包括：可轉(zhuǎn)債、上交所ABS(凈價/全價)、深交所ABS、深交所私募債、深交所可交換債。
(2)上交所ABS分為優(yōu)先檔和次級檔，優(yōu)先檔為凈價交易，次級檔為全價交易。
(3)稅率為20%的利息稅(除國債、政策性金融債、同業(yè)存單等)。
(4)對于交易所掛牌轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券和私募債，鑒于目前尚不存在活躍的市場而應(yīng)采用估值技術(shù)確定其公允價值。如基金管理人認(rèn)為成本能夠近似體現(xiàn)公允價值，則采用成本估值。
(5)第三方機(jī)構(gòu)提供估值價格的目前為中央國債公司提供的估值價格及中證指數(shù)公司提供的估值價格，對于第三方估值機(jī)構(gòu)都會提供估值凈價和估值全價這兩個價格。
貨幣市場基金
貨幣市場基金采用攤余成本法進(jìn)行會計核算，用影子定價對攤余成本法計算的基金資產(chǎn)凈值的公允性進(jìn)行評估，確認(rèn)每日偏離度。
非貼現(xiàn)債——與非貨幣市場基金估值方法一致
貼現(xiàn)債——交易所市場取估值全價，銀行間市場取估值凈價計算估值全價
注：因貨幣市場基金采用攤余成本法估值，故貼現(xiàn)債每日無應(yīng)計利息。
最終估值結(jié)果統(tǒng)一保留2位小數(shù)
1. 初始取價不保留位數(shù)
2. 計算利息時交易所債券保留8位小數(shù)，銀行間債券保留12位小數(shù);
3. 最終結(jié)果保留2位小數(shù)
注：銀行間債券價格有時會與對方差一分錢，造成的原因基本為各自系統(tǒng)計算價格時保留位數(shù)的問題，故應(yīng)對估值結(jié)果中間計算過程取全位，對最終結(jié)果保留2位小數(shù)。
結(jié)語
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