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2017證券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)》第一章重難點(diǎn)分析
證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。下面是yjbys小編為大家?guī)淼淖C券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)》第一章重難點(diǎn)分析，歡迎閱讀。
第一章 證券市場(chǎng)概述
根據(jù)考試大綱及近年考試的命題規(guī)律，本章需要重點(diǎn)掌握的知識(shí)點(diǎn)有：
(1)證券與有價(jià)證券的定義、分類和特征，證券市場(chǎng)的定義、特征、結(jié)構(gòu)和基本功能。
(2)證券市場(chǎng)參與者、證券市場(chǎng)自律性組織的構(gòu)成，證券市場(chǎng)中介的含義和種類。
(3)證券發(fā)行主體及其發(fā)行目的，機(jī)構(gòu)投資者的主要類型及投資管理。
(4)新中國(guó)證券市場(chǎng)的歷史發(fā)展階段和對(duì)外開放的內(nèi)容。
第一節(jié) 證券與證券市場(chǎng)
證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。證券可以采取紙面形式或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。
一、有價(jià)證券
(一)有價(jià)證券的定義
有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。這類證券本身沒有價(jià)值，但可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上有了交易價(jià)格。
有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本，是指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。通常，虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格。
(二)有價(jià)證券的分類
有價(jià)證券有廣義與狹義兩種概念。狹義的有價(jià)證券即指資本證券，廣義的有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。
屬于商品證券的有提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單等。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票;另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。資本證券是有價(jià)證券的主要形式，本書中的有價(jià)證券指資本證券。
1.按證券發(fā)行主體的不同，有價(jià)證券可分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。
在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融機(jī)構(gòu)債券尤為常見。
2.按是否在證券交易所掛牌交易，有價(jià)證券可分為上市證券和非上市證券。
憑證式國(guó)債、電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債、普通式開放式基金份額和非上市公眾公司的股票屬于非上市證券。
3.按募集方式分類，有價(jià)證券可分為公募證券和私募證券。
(1)公募證券：指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格，并采取公示制度。
(2)私募證券：指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審查條件相對(duì)寬松，投資者也較少，不采取公示制度。目前，我國(guó)信托投資公司發(fā)行的信托計(jì)劃以及商業(yè)銀行和證券公司發(fā)行的理財(cái)計(jì)劃均屬私募證券。
4.按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類，證券可分為股票、債券和其他證券三大類。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最主要的品種;其他證券包括基金證券、證券衍生產(chǎn)品等，如金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券、權(quán)證等。
(三)有價(jià)證券的特征
1.收益性。
2.流動(dòng)性。
證券具有極高流動(dòng)性必須滿足的三個(gè)條件：(1)很容易變現(xiàn);(2)變現(xiàn)的交易成本極小;(3)本金保持相對(duì)穩(wěn)定。
證券的流動(dòng)性可通過到期兌付、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。
3.風(fēng)險(xiǎn)性。
4.期限性。
二、證券市場(chǎng)
證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。
(一)證券市場(chǎng)的特征
1.證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。 (本質(zhì))
2.證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。
3.證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。
(二)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)
1.層次結(jié)構(gòu)。 這是按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。按這種順序關(guān)系劃分，證券市場(chǎng)的構(gòu)成可分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。
此外，根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，證券市場(chǎng)可分為全球性市場(chǎng)、全國(guó)性市場(chǎng)、區(qū)域性市場(chǎng)等類型;根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，證券市場(chǎng)可分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)和三板市場(chǎng);根據(jù)市場(chǎng)的集中程度，證券市場(chǎng)可分為集中交易市場(chǎng)(交易所市場(chǎng))和場(chǎng)外市場(chǎng)等。
2.品種結(jié)構(gòu)。 這是根據(jù)有價(jià)證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。這種結(jié)構(gòu)關(guān)系的構(gòu)成主要有股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生產(chǎn)品市場(chǎng)等。
3.交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)。 按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行，證券市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。通常人們也把有形市場(chǎng)稱為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，也稱有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。有時(shí)人們也把無形市場(chǎng)稱為場(chǎng)外市場(chǎng)或柜臺(tái)市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱“CTC”市場(chǎng))，也稱沒有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)。
(三)證券市場(chǎng)的基本功能
1.籌資—投資功能。
2.資本定價(jià)功能。
3.資本配置功能。
第二節(jié) 證券市場(chǎng)參與者
一、證券發(fā)行人
證券發(fā)行人是指為籌措資金兒發(fā)行債券、股票等有價(jià)證券的發(fā)行主體。包括：
(一)公司(企業(yè))
企業(yè)的組織形式：獨(dú)資制、合伙制和公司制。現(xiàn)代公司形式：股份有限公司和有限責(zé)任公司。只有股份有限公司才能發(fā)行股票。
在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券。金融機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票。西方國(guó)家能夠發(fā)行證券的金融機(jī)構(gòu)，一般都是股份公司，所以將金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券歸入了公司證券。而我國(guó)和日本則把金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券。
(二)政府和政府機(jī)構(gòu)
政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直屬機(jī)構(gòu)已成為證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種一般僅限于債券。
政府發(fā)行債券所籌集的資金既可以用于協(xié)調(diào)財(cái)政資金短期周轉(zhuǎn)、彌補(bǔ)財(cái)政赤字、興建政府投資的大型基礎(chǔ)性建設(shè)項(xiàng)目，也可以用于實(shí)施某種特殊的政策，在戰(zhàn)爭(zhēng)期間還可以用于彌補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用的開支。這一類證券被視為無風(fēng)險(xiǎn)證券，相對(duì)應(yīng)的證券收益率被稱為無風(fēng)險(xiǎn)利率，是金融市場(chǎng)上最重要的價(jià)格指標(biāo)。 中央銀行作為證券發(fā)行主體，主要涉及兩類證券。第一類是中央銀行股票。第二類是中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。中國(guó)人民銀行從2003年起開始發(fā)行中央銀行票據(jù)，期限從3個(gè)月到3年不等，主要用于對(duì)沖金融體系中過多的流動(dòng)性。
二、證券投資人
證券投資人是指通過買入證券而進(jìn)行投資的各類機(jī)構(gòu)法人和自然人。包括機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩大類。
(一)機(jī)構(gòu)投資者
機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。
1.政府機(jī)構(gòu)。政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。各級(jí)政府及政府機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時(shí)，可通過購買政府債券、金融債券投資于證券市場(chǎng)。
中央銀行以公開市場(chǎng)操作作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應(yīng)量或利率水平，進(jìn)行宏觀調(diào)控。
2.金融機(jī)構(gòu)。
(1)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。是市場(chǎng)上最活躍的機(jī)構(gòu)投資者，我國(guó)主要是證券公司。
(2)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。可以用自有資金買賣政府債券和金融債券。
(3)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。最大的機(jī)構(gòu)投資者。2010年8月31日起實(shí)施的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》規(guī)定：
①投資于銀行活期存款、政府債券、中央銀行票據(jù)、政策性銀行債券和貨幣市場(chǎng)基金等資產(chǎn)的賬面余額，合計(jì)不低于本公司上季末總資產(chǎn)的5%;
②投資于無擔(dān)保企業(yè)(公司)債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%;
③投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%;
④ 投資于未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%;投資于未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的4%，兩項(xiàng)合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%;
⑤投資于不動(dòng)產(chǎn)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%;投資于不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的3%，兩項(xiàng)合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%;
⑥投資于基礎(chǔ)設(shè)施等債權(quán)投資計(jì)劃的賬面余額不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%;
⑦ 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司對(duì)其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資，累計(jì)投資成本不得超過其凈資產(chǎn)。
(4)合格境外機(jī)構(gòu)投資者(簡(jiǎn)稱QFII)與合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(簡(jiǎn)稱QDII)。
(5)主權(quán)財(cái)富基金。代表國(guó)家進(jìn)行投資。
(6)其他金融機(jī)構(gòu)。
4.各類基金。
(1)證券投資基金。
(2)社保基金。大多數(shù)國(guó)家，社保基金分為社會(huì)保障基金和企業(yè)年金;在我國(guó)，社保基金分為社會(huì)保險(xiǎn)基金和社會(huì)保障基金。
(3)企業(yè)年金。
(4)社會(huì)公益基金。福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。
(二)個(gè)人投資者
最廣泛的投資者。為保護(hù)個(gè)人投資者利益，對(duì)于部分高風(fēng)險(xiǎn)證券產(chǎn)品的投資，監(jiān)管法規(guī)還要求個(gè)人具有一定的產(chǎn)品知識(shí)并簽署書面的知情同意書。
(三)投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征與投資適當(dāng)性
投資者的分類：風(fēng)險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)中立型和風(fēng)險(xiǎn)回避型。
三、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)
其是指為證券的發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。包括證券公司和其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。
(一)證券公司
證券公司又稱證券商，有限責(zé)任公司或股份有限公司。證券公司的主要業(yè)務(wù)包括：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，證券投資咨詢業(yè)務(wù)，與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，證券承銷和保薦業(yè)務(wù)，證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，證券資產(chǎn)、管理業(yè)務(wù)及其他證券業(yè)務(wù)。
(二)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)
證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)，主要包括證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。
四、自律性組織
證券市場(chǎng)新的自律性組織主要包括證券交易所和行業(yè)協(xié)會(huì)，我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)也實(shí)行行業(yè)自律管理。
(一)證券交易所
根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施、組織和監(jiān)督證券交易、實(shí)行自律管理的法人。證券交易所的監(jiān)管職能包括對(duì)證券交易活動(dòng)進(jìn)行管理，對(duì)會(huì)員進(jìn)行管理，以及對(duì)上市公司進(jìn)行管理。我國(guó)證券交易所包括上海證券交易所和深圳證券交易所。
(二)證券業(yè)協(xié)會(huì)
按照《證券法》，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券行業(yè)自律組織。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)具有獨(dú)立法人地位采取會(huì)員制的組織形式，協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理體現(xiàn)在保護(hù)行業(yè)共同利益、促進(jìn)行業(yè)共同發(fā)展方面，具體表現(xiàn)為：對(duì)會(huì)員單位的自律管理、對(duì)從業(yè)人員的自律管理和對(duì)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)運(yùn)行規(guī)則，監(jiān)督證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)活動(dòng)和信息披露等事項(xiàng)。
(三)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)
證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司。
五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)
在我國(guó)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是指中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，按照國(guó)務(wù)院授權(quán)和依照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中、統(tǒng)一監(jiān)管。
第三節(jié) 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展
一、證券市場(chǎng)的產(chǎn)生
證券市場(chǎng)產(chǎn)生的原因：
(一)證券市場(chǎng)的形成得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展
(二)證券市場(chǎng)的形成得益于股份制的發(fā)展
(三)證券市場(chǎng)的形成得益于信用制度的發(fā)展
二、證券市場(chǎng)的發(fā)展階段
(一)萌芽階段
1.1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立第一家股票交易所。
2.1802年英國(guó)批準(zhǔn)第一家最初主要交易政府債券。
3.1790成立美國(guó)第一家-費(fèi)城交易所，美國(guó)從買賣政府債券開始
(二)初步發(fā)展階段
20世紀(jì)初，公司股票和債券占了主要地位。
(三)停滯階段
1929-1933年，爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，第二次世界大戰(zhàn)。
(四)恢復(fù)階段
第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)60年代 。
(五)加速發(fā)展階段
20世紀(jì)70年代，其重要標(biāo)志是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)——證券化率(證券市值∕GDP)的提高
三、國(guó)際證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)
(一)證券市場(chǎng)一體化
(二)投資者法人化
(三)金融創(chuàng)新深化
(四)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化
(五)交易所重組與公司化
(六)證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化
(七)金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化
(八)金融監(jiān)管合作化
2007年開始的美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)，最終演變成了一場(chǎng)全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
在此背景下，全球證券市場(chǎng)的發(fā)展也呈現(xiàn)出一些新的趨勢(shì)，突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是金融機(jī)構(gòu)的去杠桿化，二是金融監(jiān)管的改革，三是國(guó)際金融合作的進(jìn)一步加強(qiáng)。
四、中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史
(一)舊中國(guó)的證券市場(chǎng)
證券在我國(guó)屬于舶來品，最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早出現(xiàn)的證券交易機(jī)構(gòu)也是由外商開辦的上海股份公所和上海眾業(yè)公所。上市證券主要是外國(guó)公司股票和債券。
1. 1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè)。
2.1914年北洋政府頒布的《證券交易所法》推動(dòng)了證券交易所的建立。
3.1917年，北洋政府批準(zhǔn)上海證券交易所開設(shè)證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。
4.1918年夏天成立的北平證券交易所是中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所。
5.1920年7月，上海證券物品交易所得到批準(zhǔn)成立，是當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的證券交易所。此后，相繼出現(xiàn)了上海華商證券交易所、青島市物品證券交易所、天津市企業(yè)交易所等，逐漸形成了舊中國(guó)的證券市場(chǎng)。
(二)新中國(guó)的證券市場(chǎng)
1.新中國(guó)資本市場(chǎng)的萌生(1978～1992年)。
隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的推進(jìn)，企業(yè)對(duì)資金的需求日益多樣化，新中國(guó)資本市場(chǎng)開始萌生。 1982年和1984年，企業(yè)債和金融債開始出現(xiàn)。 1987年9月，中國(guó)第一家專業(yè)證券公司——深圳特區(qū)證券公司成立。1988年，為適應(yīng)國(guó)庫券轉(zhuǎn)讓在全國(guó)范圍內(nèi)的推廣，中國(guó)人民銀行下?lián)苜Y金，在各省組建了33家證券公司，同時(shí)，財(cái)政系統(tǒng)也成立了一批證券公司。
1990年，國(guó)家允許在有條件的大城市建立證券交易所。1990年12月19日和1991年7月3日，上海證券交易所和深圳證券交易所先后正式營(yíng)業(yè)。同年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開業(yè)并引入期貨交易機(jī)制，成為新中國(guó)期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出了中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約——特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同，實(shí)現(xiàn)了由遠(yuǎn)期合同向期貨交易的過渡。
1993年，股票發(fā)行試點(diǎn)正式由上海、深圳推廣至全國(guó)，打開了資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的空間。
2.全國(guó)性資本市場(chǎng)的形成和初步發(fā)展(1993～1998年)。
3.資本市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展(1999年至今)。
2005年11月，修訂后的《公司法》和《證券法》頒布，并于2006年1月1日起實(shí)施。
五、《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》
“國(guó)九條“的大約內(nèi)容為：
(一)充分認(rèn)識(shí)大力發(fā)展資本市場(chǎng)的重要意義
(二)推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的指導(dǎo)思想和任務(wù)
(三)進(jìn)一步完善相關(guān)政策，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展
(四)健全資本市場(chǎng)體系，豐富證券投資品種
(五)進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，豐富證券投資品種
(六)促進(jìn)資本市場(chǎng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，提高執(zhí)業(yè)水平
(七)加強(qiáng)法制和誠信建設(shè)，提高資本市場(chǎng)監(jiān)管水平
(八)加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，防范和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
(九)認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)對(duì)外開放
六、中國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開放
(一)在國(guó)際資本市場(chǎng)籌集資金
①1982年中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本債券市場(chǎng)發(fā)行100億日元私募，這是我國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券
②1984.11中國(guó)銀行在東京發(fā)行200億日元債券，標(biāo)志著中國(guó)正式進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)
③1993.9 財(cái)政部在日本發(fā)行300億日元債券，標(biāo)志我國(guó)主權(quán)外債發(fā)行的正式起步
(二)開放國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)
2001年12.11日，我國(guó)正式加入世貿(mào)組織。對(duì)WTO的承諾，我國(guó)證券業(yè)5年過渡期對(duì)外開放的內(nèi)容：
①外國(guó)證券機(jī)構(gòu)可以(不通過中方中介)直接從事B股交易;
②外國(guó)證券機(jī)構(gòu)駐華代表處可以成為所有中國(guó)證券交易所特別會(huì)員
③允許外國(guó)機(jī)構(gòu)設(shè)立合營(yíng)公司，從事國(guó)內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%;加入3年內(nèi)，外資比例不超過49%
④加入3年后，允許外國(guó)證券公司設(shè)立合營(yíng)公司、外資比例不超過1/3。合營(yíng)公司可以
直接從事A股的承銷，從事B股和H股、政府和公司債券的承銷和交易，以及發(fā)起設(shè)立基金
⑤允許合資券商開展咨詢服務(wù)及其他輔助性金融服務(wù)。包括信用查詢與分析、投資與有價(jià)證券研究與咨詢，公開收購及公司重組等，對(duì)所有新批準(zhǔn)的證券業(yè)務(wù)給予國(guó)民待遇，允許在國(guó)內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。
(三)有條件地開放境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人投資境外資本市場(chǎng)
(四)對(duì)我國(guó)香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)的開放
①2004年1月1日港澳申請(qǐng)證券從業(yè)資格：只需通過內(nèi)地法律法規(guī)培訓(xùn)和考試，無須通過專業(yè)考試
②2006年1月1日，允許內(nèi)地符合條件的證券公司根據(jù)相關(guān)要求在香港設(shè)分支機(jī)構(gòu)
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