職場(chǎng)寒冬穩(wěn)健理財(cái)法則

　　春節(jié)之后國(guó)內(nèi)股市漲勢(shì)強(qiáng)勁，投資者喜獲開(kāi)年后的首個(gè)大紅包。可惜福無(wú)雙至，近來(lái)媒體上有關(guān)外企可能出現(xiàn)裁員潮的消息，令白領(lǐng)階層不禁擔(dān)心起自己工作的穩(wěn)定性，坊間甚至戲言“job is bonus!”——工作本身就是獎(jiǎng)勵(lì)！

　　“過(guò)度憂慮往往于事無(wú)補(bǔ)，中國(guó)政府已出臺(tái)了一系經(jīng)濟(jì)刺激方案，將會(huì)有助于經(jīng)濟(jì)在下半年走穩(wěn)，股市強(qiáng)勁反彈也在一定程度上表明市場(chǎng)的信心有所增強(qiáng)。面對(duì)挑戰(zhàn)，白領(lǐng)們可以化壓力為動(dòng)力，此時(shí)更應(yīng)通過(guò)穩(wěn)健理財(cái)和科學(xué)的資產(chǎn)配置來(lái)提高抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。”東亞銀行（中國(guó)）副行長(zhǎng)林志明對(duì)《小康·財(cái)智》記者說(shuō)。

　　白領(lǐng)理財(cái) 穩(wěn)健為先

　　為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前就業(yè)形勢(shì)低迷所致的潛在收入減少的風(fēng)險(xiǎn)，家庭的資產(chǎn)配置應(yīng)優(yōu)先考慮安全性和流動(dòng)性，即投資首先要考慮保本和易變現(xiàn)性，其次才是追求較高的收益。根據(jù)以上原則，林志明建議當(dāng)前可將大部分資產(chǎn)配置在風(fēng)險(xiǎn)較低，收益有保證的固定收益類產(chǎn)品上，比例控制在不低于50%的水平，具體可以考慮購(gòu)買銀行中短期理財(cái)產(chǎn)品，投資期限通常為3到9個(gè)月。這類產(chǎn)品通常掛鉤利率、匯率等，有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)高于同期銀行存款利率的收益。

　　除此之外，還可以考慮透過(guò)結(jié)構(gòu)性保本產(chǎn)品來(lái)把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。去年金融海嘯之后，一大批采取市場(chǎng)中性策略的產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，這類產(chǎn)品通過(guò)相對(duì)表現(xiàn)、漲跌雙贏等設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了不論市場(chǎng)升跌均有機(jī)會(huì)獲得潛在收益。東亞銀行（中國(guó)）的全天候系列理財(cái)產(chǎn)品就屬此類，為投資者賺取了較為理想的回報(bào)。此類產(chǎn)品適合那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，但又希望有機(jī)會(huì)獲得相對(duì)較高收益的投資者，而且一般都設(shè)有定期贖回機(jī)制，也保證了一定的流動(dòng)性。

　　在確保主要資產(chǎn)具有較高的安全性之后，也可以拿出一部分資金來(lái)賺取高收益。目前的股市走勢(shì)比較強(qiáng)勁，春節(jié)以后的漲幅已經(jīng)接近20%，投資者重新入市的熱情高漲。不過(guò)，正如林志明年初在專欄文章上指出的，要把握牛年股市的復(fù)蘇投資機(jī)遇，在市場(chǎng)波動(dòng)仍很大的情況下不宜盲目追高，而應(yīng)以逢低吸納波段操作為主。急漲之后的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不是一蹴而就，上半年的經(jīng)濟(jì)增速還有可能進(jìn)一步放慢。因此切不可過(guò)度樂(lè)觀，以免重蹈“暖風(fēng)熏得游人醉，直把杭州作汴州”的覆轍。對(duì)于空倉(cāng)的投資者來(lái)說(shuō)，只需耐心等待市場(chǎng)調(diào)整充分之后再擇機(jī)介入。而前期早已入市的投資者則可以乘市場(chǎng)東風(fēng)，享坐轎上漲之愜意，同時(shí)莫忘采取適當(dāng)?shù)闹褂�方法�?lái)保衛(wèi)勝利果實(shí)。

　　最后，林志明也提醒投資人警惕潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)。自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，全球央行大幅降息以向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，各國(guó)政府也紛紛推出了大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激方案，金額之巨動(dòng)轍以幾千億、數(shù)萬(wàn)億來(lái)計(jì)。一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，通脹壓力很可能會(huì)重新浮現(xiàn)。為了對(duì)沖未來(lái)潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)，可以開(kāi)始長(zhǎng)線布局參與一些商品方面的投資，投資比例可考慮控制在10%以內(nèi)。例如：具有保值增值功能的的掛鉤黃金保本型理財(cái)產(chǎn)品或其他仍處較低位置的掛鉤商品產(chǎn)品。

　　見(jiàn)底曙光初現(xiàn)

　　把握“折”后良機(jī)

　　作為全球金融海嘯的一個(gè)副產(chǎn)品，“打折”已經(jīng)成了人們見(jiàn)怪不怪的名字，若是遇到堅(jiān)守原價(jià)甚至提價(jià)的商家，甚至還容易被當(dāng)成茶余飯后的談資。正如聰明的主婦擅長(zhǎng)把握商場(chǎng)各類打折信息，精明的投資者亦是如此：趁市場(chǎng)揮淚甩賣的階段，找到“折”后的投資良機(jī)。

　　林志明一直強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)大跌之后存在投資機(jī)會(huì)，a股一度較最高點(diǎn)打了“三折”還不止，即使近期有所反彈，仍只相當(dāng)于“四折”左右。當(dāng)然，在市場(chǎng)波動(dòng)性仍很高的情況下也要注重防范風(fēng)險(xiǎn)，建議考慮a股和h股均衡配置，結(jié)合一些中性策略的投資分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　以史為鑒可見(jiàn)未來(lái)。總結(jié)最近一個(gè)世紀(jì)的歷次股災(zāi)情形，平均調(diào)整幅度在70%，見(jiàn)底過(guò)程大約要一年半。本次a股的調(diào)整從幅度和時(shí)間都接近這個(gè)平均水平，因此可以初步判斷市場(chǎng)下行空間比較有限。舉例而言，1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)也是由于房地產(chǎn)和資本市場(chǎng)泡沫破裂所致，當(dāng)時(shí)a股和h股在危機(jī)爆發(fā)后大約用了一年時(shí)間探底，之后兩年的反彈幅度達(dá)到70%左右。

　　雖說(shuō)歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù)，但林志明相信，內(nèi)地和香港市場(chǎng)具有比較良好的收益前景，并非空穴來(lái)風(fēng)。今天中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力遠(yuǎn)勝十年之前，國(guó)內(nèi)居民儲(chǔ)蓄率接近50%，外匯儲(chǔ)備高達(dá)2萬(wàn)億美元左右，具備實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)自我持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。中國(guó)政府近年來(lái)不斷擴(kuò)大公共支出、加強(qiáng)社會(huì)保障體系建設(shè)，幫助減少國(guó)人增加消費(fèi)的后顧之憂。全球金融海嘯爆發(fā)之后，中國(guó)政府反應(yīng)迅速，四萬(wàn)億投資計(jì)劃?rùn)M空出世，十大產(chǎn)業(yè)振興政策相繼出臺(tái)，降息和減退稅措施連續(xù)不斷。政策組合拳出擊之下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在全球率先復(fù)蘇，對(duì)中國(guó)股市起到有力的支撐，今年以來(lái)a股的強(qiáng)勁反彈就是證明。

　　另外值得注意的是，在過(guò)幾個(gè)月中a股漲幅超過(guò)h股約兩成，導(dǎo)致h股的價(jià)格水平比a股還低50%，可謂“折上加折”，以點(diǎn)位衡量的話，大約僅相當(dāng)于上證指數(shù)1000點(diǎn)左右的水平，對(duì)內(nèi)地投資者頗具吸引力。從中長(zhǎng)期來(lái)看，香港回歸以來(lái)與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更加緊密，h股這一價(jià)值洼地也將日益受到關(guān)注。林志明預(yù)計(jì)，a股和h股之間的差價(jià)最終將會(huì)不斷縮小。此外，港股市場(chǎng)還存在北水南調(diào)的制度機(jī)遇，因此蘊(yùn)含著很大的投資機(jī)會(huì)。

　　綜上所述，a股和h股經(jīng)歷大幅“打折”之后頗具有投資吸引力，且兩個(gè)市場(chǎng)各具亮點(diǎn)。若想二者兼得，林志明建議可以透過(guò)一些銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)a股和h股進(jìn)行平衡配置，在保本的同時(shí)把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市的復(fù)蘇投資機(jī)遇。同時(shí)在組合當(dāng)中可以配置一些非方向性、與市場(chǎng)相關(guān)度較低的資產(chǎn)，以分散單一類別資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　購(gòu)置理財(cái)產(chǎn)品 保本首位

　　為幫助投資者通過(guò)穩(wěn)健的投資分享國(guó)內(nèi)股市潛在的機(jī)遇，東亞銀行（中國(guó)）有限公司審時(shí)度勢(shì)推出全新「溢利寶」人民幣投資產(chǎn)品系列17——a50中國(guó)指數(shù)基金保本投資，認(rèn)購(gòu)期為2009年3月4日至2009 年3月18日。

　　2009年初至今，全球主要金融市場(chǎng)受到又一輪企業(yè)盈利下滑等負(fù)面消息影響而不斷受挫，而a股市場(chǎng)的相對(duì)表現(xiàn)頗優(yōu)。從經(jīng)濟(jì)基本面看，國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)出臺(tái)，商業(yè)銀行信貸投放的持續(xù)放大等一些經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)顯示，投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心可能有所恢復(fù)。近期較為充足的流動(dòng)性和投資者的熱情高漲，或?yàn)閍股市場(chǎng)注入較強(qiáng)的動(dòng)力。當(dāng)然，在全球經(jīng)濟(jì)前景未卜、未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)艱難的大背景下，與全球經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度越來(lái)越大的中國(guó)經(jīng)濟(jì)也很難完全獨(dú)善其身，因此預(yù)計(jì)“慢牛”將成為a股市場(chǎng)的主旋律。

　　東亞「溢利寶」系列17產(chǎn)品掛鉤于“i 股新華富時(shí)a50 中國(guó)指數(shù)基金”，該基金與上證綜合指數(shù)(2281.087,15.33,0.68%)的相關(guān)系數(shù)約達(dá)98.5%。產(chǎn)品除提供到期100%本金保障外，為準(zhǔn)確把握a股市場(chǎng)有可能在寬幅震蕩中穩(wěn)步上行的趨勢(shì)特點(diǎn)，該產(chǎn)品特別為標(biāo)的表現(xiàn)設(shè)置了40%的寬泛上漲觸發(fā)機(jī)制，因此可有效幫助投資者在一定區(qū)間內(nèi)分享a股市場(chǎng)上揚(yáng)帶來(lái)的潛在高收益。若投資期內(nèi)觸發(fā)事件未發(fā)生，且到期掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)優(yōu)異，投資者或有機(jī)會(huì)獲得可觀回報(bào)。投資者在持有產(chǎn)品1年到期時(shí)即可收回全部本金及潛在回報(bào)，若投資期內(nèi)觸發(fā)事件發(fā)生，仍可于到期日獲得相當(dāng)于1年期定期存款利息的投資收益（年化收益率約2.25%）。產(chǎn)品還設(shè)有每季度贖回機(jī)制，保證投資者資金的流動(dòng)性。