什么是養老金入市

什么是養老金入市

　　養老金入市是指把基本養老保險基金中的個人賬戶基金進行證券投資。將養老金投資于市場，可以實現養老金保值增值，也可以起到穩定市場的作用，但由于養老金屬于社會保障范疇，投入市場難免存在風險，因此養老金入市一直是中國專家、學者爭論的問題，同時也受到民眾的強烈關注。在2012年3月召開的兩會上，養老金雙軌制遭到質疑，養老金入市與否再引爭議;20日，養老金入市問題塵埃落定，廣東千億養老金確定入市。

　　1概念介紹

　　按該計劃，企業為員工設立專門的賬戶，員工每月從其工資中拿出一定比例的資金存入養老金賬戶，而企業一般也為員工繳納一定比例的費用。員工自主選擇證券組合進行投資，收益計入個人賬戶。員工退休時，可以選擇一次性領取、分期領取和轉為存款等方式使用。

　　2入市背景

　　2011年12月15日，中國證監會主席郭樹清在一個公開場合表示，我國大約有2萬億余額地方養老保險金和2.1萬億住房公積金余額，如果將這些資金進行統一管理，學習全國社保基金投資股市獲取收益，無論是對個人、政府還是資本市場均大有好處。

　　中國社科院于2011年12月22日發布的《2011年中國養老金發展報告》也指出，國家可能成立投資管理公司來管理運營基本養老保險基金。報告建議，國務院有關部門對地方管理的基本養老保險基金和中央財政集中的全國社會保障基金的投資管理體制進行統一研究，統一決策。

　　全國社會保障基金理事會理事長、國際金融論壇常務副理事長戴相龍指出，地方養老金進入資本市場投資的著眼點是長期回報，將有利于資本市場的穩定發展，但不是所謂的政府救市、托市。

　　3暫無計劃

　　2012年1月20日，人力資源和社會保障部新聞發言人尹成基在20日召開的新聞發布會上說，養老金暫無入市計劃。養老金投資運營的舉措一定要經過人力資源和社會保障部的審核同意。

　　其實早在1998年3月26日，時任國務院總理的朱镕基就嚴厲告誡說：“現在中央已規定，養老保險資金不允許炒股票、搞房地產，自以為回報率高，其實風險很大，可能一下子就沒了。我們硬性規定，養老保險金只能買國庫券或存銀行，不能干別的，干別的就是違法。相關人員就要被撤職。”(《朱镕基講話實錄》第三卷26頁)。2001年12月17日，朱镕基總理在全國社會保障基金理事會第一屆理事大會第一次會議上講話時要求：“社保基金要穩健運作。首要原則是安全性。寧肯少賺幾個錢，也不要賠本，要有足夠的風險意識。”(《朱镕基講話實錄》第四卷300頁)。

　　據了解，到2011年年底，五項社會保險基金累計結余總額2.87萬億元，其中養老保險累計結余1.92萬億元。

　　據業內人士分析，養老金仍面臨著基金統籌層次太低，個人賬戶欠賬太多等現實問題，沒有能力入市;現有相關制度和法規限制不能入市，而且修改制度和法規絕不是短期內能夠完成的，而且養老金只能賺不能賠的剛性決定了也沒有決策者敢于冒此風險、敢負此巨大責任修改現行制度法規。

　　4再引爭議

　　在2012年3月召開的兩會中，養老金入市成為了熱門話題。

　　人力資源和社會保障部部長尹蔚民表示，國家的企業職工養老金結余1.9萬億，養老金收入大約為1.3萬億，支出約為1.2萬億，略有結余。

　　但是下一步如何讓養老金保值增值，“入市”是最有可能實現的方式。獨立財經觀察家侯寧在微博上說，“養老金入市或許已開始。養老金是社會保險金的一部分，目前來講作為中央政府的社會保障金早就入市了，幾位金融掌門人戴相龍、郭樹清等反復提到了要推動養老金入市，我相信入市的步伐或許早在聽到聲音前已開始。”

　　尹蔚民兩會期間明確表示，在整個養老金投資運營方案沒有確定前，會選擇個別省市進行投資運營試點，兩會后開始運作。養老金入市的消息也成為影響A股走勢的一個因素。

　　侯寧發微博表示，“養老金入市沒什么好爭的。

　　第一，運作養老金增值是國際慣例;

　　第二，股市長線投資價值凸顯;

　　第三，激活股市是經濟轉型的必須”。

　　養老金入市網民存擔憂

　　但是對于養老金入市，網民更多地表現出擔憂。中國國際城市化發展戰略研究委員會秘書長蔡義鴻在微博上提問，“養老金入股市，是福還是禍?”

　　對于養老金入市問題，質疑焦點主要集中在養老金入市要虧錢怎么辦。

　　兩會中有委員認為股市有風險，應該本著安全第一的原則，建議禁止養老金入市。不過，也有人更擔心養老金入市后對小散戶的影響。比如上海通筑機電設備有限公司總經理就發微博表示，“現在的中國股市不能讓養老金入市，一旦養老金入市誰能與之匹敵?巨大的不對稱地位將確保養老金保賺不賠;股民將會輸得更凄慘，即使養老金輸了也是百姓的錢。股市的價值投資性質不建立完善，任何資本大鱷入市都是中小股民的災難”。[1]

　　5最終確定

　　備受熱議的養老金入市問題塵埃落定。全國社保基金理事會2012年3月20日發布消息稱，經國務院批準，社保基金理事會受廣東省政府委托，投資運營廣東城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。此舉在全國尚屬首次。

　　據悉，全國社保基金理事會和廣東省政府于3月19日在北京簽訂了委托投資協議，資金將分批到位，委托投資期限暫定兩年。社保基金理事會稱，將堅持更為審慎的方針，新增資金將更多配置到固定收益類產品中，確保實現基金保值增值。

　　專家觀點

　　“養老金兩年內損失超1300億”

　　中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，廣東部分基本養老保險資金交由社保投資運營也是一項改革，只要改革就比停滯不前要好。

　　“由中央交給專門機構統一運營管理的方案拖得時間越長，陸續還會有其他省份效仿廣東的做法。建議全國的養老金應當由中央交由專門的機構統一管起來。如果專門機構統一運營方案擱置不久，那么廣東很可能是首例，也會成為最后一例。”鄭秉文說。

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